Права условне вредности - Дефиниција ЦВР-а

Шта су правна вредност непредвиђених вредности - ЦВР?

Акционари компаније која се суочава са значајним реструктуирањем или компаније која је суочена са откупом често могу добити право на потенцијалну вредност. Ова права осигуравају да акционари добију додатне користи ако се догоди одређени и именовани догађај, обично у одређеном временском оквиру. Ова права су слична опцијама јер често имају рок важења након којег се право акционара на даље користи неће примјењивати. ЦВР-ови су обично повезани са акцијама компаније и обично се тичу цене перформанси акција.

Права условне вредности - Објашњена ЦВР

На пример, током аквизиције (процес у којем једна компанија преузме контролу над већином или свим другим пословима), акционари у стеченом послу могу добити ЦВР-е који им омогућавају да добију додатне акције компаније која је преузела компанију. Алтернативно, они могу добити ЦВР који предвиђа плаћање у готовини ако цена деоница стечене компаније падне испод одређене цене. Најчешће ће условна вредност имати периметре који морају бити испуњени, попут цене деоница циљане компаније која падне испод одређене вредности до одређеног датума.

Кључне Такеаваис

• ЦВР се дају акционарима компаније која се суочава са значајним реструктуирањем.
• ЦВР осигуравају да акционари добију додатне погодности, попут опција ако се догоди одређени догађај.
• ЦВР носе ризике од непредвидивих догађаја и не достижу очекивану цену.

ЦВР-и као необезбеђене обавезе

У многим случајевима стварна вредност ЦВР-а зависи од будућих перформанси одређене залихе. У одређеним случајевима ова су права слична опцијама, јер инвеститор уговорно одржава права, али није обавезан да изврши продају одређеног хартија од вредности по одређеној цени у унапред одређеном року.

Приручник компаније на листи Њујоршке берзе (НИСЕ) наводи ЦВР као „необезбеђене обавезе издаваоца“. Незаштићена обавеза, позната и као необезбеђени дуг, нема осигурање колатерала или подршку. Сходно томе, акционари немају загарантовано право да ће им бити додељена "награда" када право има основу на цени појединачне акције.

Дакле, иако имају обавезу компаније, инвеститори који добијају ЦВР више су слични власницима опција него рецимо власницима обвезница - за разлику од последњег, они немају гаранцију да ће бити плаћени и нема захтева за имовину компаније ако би им се исплатила се не остварују.

Такође као и опције, сви ЦВР-и имају датум истека. Ако се тражени догађај или догађаји не догоде у одређеном непредвиђеном року, акционари који имају ЦВР у идентификованој акцији не примају никакве друге друге користи, осим оних које акција нуди.

Додатне акције

ЦВР такође користе акционаре стечене компаније нудећи им могућност да добију додатне акције у стеченом друштву све док акције током периода утврђеног ЦВР-ом не испуне претходно утврђену циљну цену. Будући да су цене акција непредвидиве, акције предузећа могу у року достићи циљану цену, чинећи ЦВР без вредности за акционаре.

Ризици ЦВР-а

У тренутку издавања, права вредност ЦВР-а није видљива. Ризик са којим се суочавају акционари остаје непознат јер се права заснивају у потпуности на очекиваној цени акције или неком непредвидивом догађају.

Ако су условна права вредности део спајања или припајања (М&А), велики део ризика који би утицао на купца ефективно се пребацује на акционаре циљане компаније, што олакшава купцу да понуди што атрактивније Цена.

Пример стварног света ЦВР-а

У мају 2015., акционари Сафеваи Инц. добили су ЦВР-ове као резултат спајања Сафеваи-а у подружницу компаније Албертсонс у потпуном власништву крајем јануара исте године. Издате су у вези са продајом Центра за развој имовине (ПДЦ), подружнице фирме Сафеваи за некретнине, још у 2014. години; Тада су акционарима Сафеваиа обећани ЦВР-и о том споразуму.

Прва дистрибуција у износу од .017 долара по ЦВР-у догодила се у мају 2017. године. Скоро годину дана касније, у априлу 2018. године, Албертсонс је извршио коначну расподелу у износу од 0, 00268 долара по ЦВР-у у вези са продајом имовине ПДЦ-а.

Бивши акционари акција Сафеваиа искористили су још једну исплату својих ЦВР-ова, и то на основу продаје удела Сафеваи-а у мексичкој малопродаји Цаса Леи. У овом су послу били бољи, примајући у фебруару 2018.9 УСД по ЦВР-у.

Укратко, ЦВР-и су дозволили власницима Сафеваи-а да учествују у приходима од продаје имовине своје старе компаније.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Дефиниција опције позива Опција позива је уговор који купцу опције даје право да купи основну имовину по одређеној цени у одређеном временском периоду. више Истина иза отрова таблетама? Пилула отровима је облик одбрамбене тактике коју користи циљна компанија да спречи или обесхрабри покушаје непријатељског преузимања од стране купца. Као што име „пилула за отров“ показује, ова тактика је аналогна нечему што је тешко прогутати или прихватити. више Дефинишите опцију акција запосленика (ЕСО) Опција акција са запосленима је грант запосленом који даје право да купи одређени број акција у акцијама компаније по утврђеној цени. више Дефиниција огрлице са фиксним доларима Огрлица са фиксним доларом је стратегија у којој се компанија која се може стећи може заштитити од колебања цена компаније у преузимању. више Која су права мањинског акционара током спајања Преклапање права омогућава већинском акционару да примора мањински акционар да се придружи у продаји компаније. Током продаје компаније, потенцијални купци често траже потпуну контролу циљане фирме. Постоје повластице и за већинске и мањинске акционаре са додатним одредбама. више Припајање хартијама од вредности Мергер хартије од вредности су безготовинска имовина која се исплаћује акционарима компаније у случају да се друштво стекне или је циљ стицања. више партнерских веза