ЕТФ-ови и откупи горива на скупу за 2019. годину јер инвеститори избегавају појединачне акције

Акцијски скуп за 2019. годину покрећу два углавном занемарена катализатора: 58% повећања откупа акција и 5-пута пораст прилива ЕТФ-а само у последњој недељи, према подацима Банк оф Америца Меррилл Линцх. Изненађујуће је да се ово догађа јер су и малопродајни и институционални инвеститори нето продавачи акција, што је илустровано 1, 48 милијарди долара у продаји акција у недељи која се завршава 1. марта, наводи се у детаљној причи ЦНБЦ-а.

То изазива забринутост барем за једног стратега на берзи. "Токови фондова показују да, иако смо имали солидан опоравак од најнижих нивоа од 24. децембра, стопа учешћа - и институционално и од малих улагача" није била тамо ", рекао је Арт Хоган, главни тржишни стратег у Националне хартије од вредности, по ЦНБЦ. "Видите овај опоравак у облику слова В на тржиштима, а позиционирање је и даље врло лагано", додао је, истовремено упозоравајући: "Постоји осећај да је тржишту понестало паре." Табела испод приказује кључне силе које гурају залихе.

Шта покреће митинг 2019. године

(Поглед у недељу која завршава 1. марта 2019)

• Отплате су биле 1, 4 милијарде долара
• Отплате су веће за 58% у односу на претходну годину (ИОИ), што је стопа за рекордну годину
• Нето прилив ЕТФ-а био је 854 милиона долара, што је више од 5 пута у односу на претходну недељу
• Нето продаја појединачних акција била је 1, 48 милијарди долара
• Ово је била друга по реду седмица нето продаје акција
• Институције су биле нето продавачи у свим секторима осим материјала и комуналних услуга
• Мали или појединачни инвеститори били су нето продавци из сваког сектора
• И мали и институционални инвеститори били су нето купци ЕТФ-а

Извор: Банк оф Америца Меррилл Линцх; по ЦНБЦ

Значај за инвеститоре

Иако је С&П 500 индекс (СПКС) порастао за 11, 3% до сада у 2019. години до отварања 6. марта, Хоган вјерује да су многи инвеститори још увијек узнемирени оштром продајом која се догодила у децембру. "Краткорочно мишићно памћење како се брзо ствари урушавају још увек постоји, иако су неке ствари које су га проузроковале преокренуте", рекао је.

ЕТФ Сурге

Унаточ томе, иако инвеститори постају све неодлучнији у погледу посједовања појединих дионица, журба у ЕТФ-ове је била брза. Током целог месеца фебруара, ЕТФ-ови на америчком тржишту уживали су нето прилив од 22 милијарде долара, чиме је њихова укупна имовина смањена на 3, 75 билиона долара, према ЕТФ.цом. Да би се задовољила велика потражња, нето креирање или издавање нових акција ЕТФ-а, амерички власнички ЕТФ-ови су у фебруару процењени на више од 13 милијарди долара. За ЕТФ-ове који улажу у међународне акције, нето креације су износиле око милијарду долара, док за ЕТФ-ове са фиксним приходом износи 9 милијарди УСД.

Буибацк Боом

Откупи акција корпорација које су издале водећи су извор потражње за дионицама на цијелом тренутном тржишту бикова, и стога су главни покретачи добитака на берзи. Откуп акција је од 2009. износио око 5 билиона долара, додајући отприлике 2% годишњој стопи раста зараде по акцији (ЕПС), према анализи Дубравко Лакос-Бујас, шеф америчке капиталне стратегије у ЈПМорган, по Барроновој.

Он израчунава да су откупи акција за С&П 500, најављени за 2018. годину, били око 938 милијарди долара, што је скоро дупло више него у 2017. години. Репатријације прекоокеанских готовина износиле су отприлике 570 милијарди УСД током прва три тромесечја 2018. године.

Гледајући унапред

Лакос-Бујас очекује да ће компаније С&П 500 ове године објавити око 800 милијарди америчких долара откупа, финансираних углавном новчаним резервама, а не дугом. Напомиње да америчке корпорације и даље држе око три билиона долара готовине у иностранству, и предвиђа да ће исте 2019. године поново вратити велике суме. Већи део тога ће вероватно прелити у откуп, додатно подстичући цене акција.