Сирова нафта
Сирова нафта је природни, нерафинирани нафтни производ који се састоји од лежишта угљоводоника и других органских материјала. Врста фосилних горива, сирова нафта може се рафинирати тако да производи производе који се могу користити као што су бензин, дизел и различити облици петрохемијских средстава. То је необновљив ресурс, што значи да се не може природно заменити брзином којом га конзумирамо и самим тим је ограничен ресурс.
1:47Сирова нафта
Више о сировој нафти
Сирова нафта се обично добија бушењем, где се обично налази заједно са другим ресурсима, попут природног гаса (који је лакши и зато седи изнад сирове нафте) и слане воде (која је гушћа и тоне доље). Затим се рафинира и прерађује у различите облике, као што су бензин, керозин и асфалт, и продаје потрошачима.
Иако се често назива „црним златом“, сирова нафта има опсег вискозности и може варирати у боји од црне до жуте у зависности од састава угљоводоника. Дестилација, поступак којим се уље загрева и одваја у различитим компонентама, прва је фаза рафинирања.
Историја употребе сирове нафте
Иако се фосилна горива попут угља сакупљају на овај или онај начин вековима, сирова нафта је први пут откривена и развијена током индустријске револуције, а њена индустријска употреба први пут је развијена у 19. веку. Ново измишљене машине су извршиле револуцију у нашем раду, а зависиле су од рада ових ресурса. Данас је светска економија у великој мери зависна од фосилних горива попут сирове нафте, а потражња за тим ресурсима често покреће политичке немире, јер мали број земаља контролише највеће резервоаре. Као и свака индустрија, понуда и потражња снажно утичу на цене и профитабилност сирове нафте. Сједињене Државе, Саудијска Арабија и Русија водећи су произвођачи нафте у свијету.
Међутим, крајем 19. и почетком 20. века Сједињене Државе су биле један од водећих светских произвођача нафте, а америчке компаније су развиле технологију да нафту претворе у корисне производе попут бензина. Током средине и последњих деценија 20. века, производња нафте у САД драматично је пала, а САД су постале увозник енергије. Њен главни добављач била је Организација земаља извозница нафте (ОПЕЦ), основана 1960. године, која се састоји од највећих на свету (по количини) ималаца резерви сирове нафте и природног гаса. Као такве, земље ОПЕЦ-а су имале много економских утјецаја у одређивању понуде, а самим тим и цијене, нафте у касним 1900-има.
У раном 21. веку, развој нове технологије, посебно хидроструктуре, створио је други енергетски процват у САД, увелико умањивши значај и утицај ОПЕЦ-а.
(За више, погледајте како сирова нафта утиче на цене гаса?)
Нежељени ефекти ослањања на нафту
Велико ослањање на фосилна горива наводи се као један од главних узрока глобалног загревања, што је тема која је стекла привлачност у последњих 20 година. Ризици око бушења нафте укључују излијевање нафте и закисељавање океана који штете екосистему. Многи произвођачи су почели да стварају производе који се ослањају на алтернативне изворе енергије, попут аутомобила на струју, домова са соларним плочама и заједнице које покрећу вјетрењаче.
Улагање у нафту
Инвеститори могу да купе две врсте нафтних уговора: фјучерс уговори и спот уговори.
Спот уговори
Цена спотовног уговора одражава тренутну тржишну цену нафте, док терминска цена одражава цену коју су купци спремни платити за нафту на датум испоруке одређен у неком тренутку у будућности. Будућа цена није гаранција да ће нафта заиста достићи ту цену на тренутном тржишту када тај датум дође; То је само цена коју купци нафте у тренутку уговора предвиђају. Стварна цена нафте на тај датум зависи од многих фактора.
Робни уговори купљени и продати на спот тржиштима ступају на снагу одмах: новац се размењује, а купац прихвата испоруку робе. У случају нафте, потражња за тренутном испоруком у односу на будућу испоруку је мала, јер у малом дијелу није логистика транспорта нафте до корисника. Инвеститори, наравно, уопште не намеравају да преузму испоруку (мада је било ситуација када је погрешка инвеститора довела до тога), па су термински уговори чешћи, како код крајњих корисника, тако и код инвеститора.
Термински уговори
Нафтни фјучерс уговор је уговор о куповини или продаји одређеног броја барела утврђене количине нафте по унапред одређеној цени, на унапред одређени датум. Када се купују футуристи, уговор се закључује између купца и продавца и осигурава се маргином која покрива проценат укупне вредности уговора. Крајњи корисници куповине нафте на терминском тржишту закључују цену; инвеститори купују будућности, да би се у основи коцкали о томе која ће цена заправо бити ниска и профитирати тачно нагађајући. Обично ће ликвидирати или пребацити своје будуће улоге пре него што ће морати да преузму испоруку.
Постоје два главна нафтна уговора за која су највише заинтересовани учесници на тржишту. У Северној Америци мерило нафте у будућности је нафта Вест Текас Интермедиате (ВТИ), која се тргује на њујоршкој робној берзи (НИМЕКС). У Европи, Африци и на Блиском Истоку, референтна вредност је нафта Брент у Северном мору, која се тргује на Интерконтиненталној берзи (ИЦЕ). Док се два уговора помало крећу у складу, ВТИ је осјетљивији на америчка економска кретања, а Брент више реагује на оне у иностранству.
Иако постоји више терминских уговора отворених одједном, већина трговања врти се унапред месечним уговором (најближи термински уговор); из тог разлога познат је као најактивнији уговор.
Спот у односу на будуће цене нафте
Будуће цене сирове нафте могу бити веће, ниже или једнаке спот ценама. Разлика у цени између спот тржишта и терминског тржишта нешто говори о укупном стању нафтног тржишта и његовим очекивањима. Ако су терминске цене веће од спот цена, то обично значи да купци предвиђају да ће се тржиште побољшати, па су спремни да плате премију за нафту која ће бити испоручена на неки будући датум. Ако су терминске цене ниже од спот цена, то значи да купци очекују да се тржиште погорша.
"Заосталост" и "цонтанго" два су термина која се користе да опишу однос између очекиваних будућих спот цена и стварних цена у будућности. Када је тржиште у контагону, фјучерска цена је изнад очекиване спот цене. Када је тржиште у нормалном заостајању, футурес цена је испод очекиване будуће спот цене.
Цене различитих терминских уговора такође могу варирати у зависности од предвиђених датума испоруке.
Прогноза цена нафте
Економистима и стручњацима тешко пада да предвиди пут цена сирове нафте, које су променљиве и зависе од различитих ситуација. Они користе низ алата за предвиђање и зависе од времена да потврде или оповргну своја предвиђања. Пет модела који се најчешће користе су:
- будућности нафте
- регресијски структурни модели
- анализа временских серија
- Баиесови ауторегресивни модели
- динамички стохастички графикони опште равнотеже
Цијене нафтних будућности
Централне банке и Међународни монетарни фонд (ММФ) углавном користе цијене нафтних терминских уговора као мјерило. Трговци у будућности са сировом нафтом одређивали су цене два фактора: потражњу и потражњу и расположење на тржишту. Међутим, терминске цене могу бити лош предиктор, јер имају тенденцију да додају превелику варијанцу садашњој цени нафте.
Структурални модели засновани на регресији
Статистичко рачунарско програмирање израчунава вероватноће одређених понашања на цени нафте. На пример, математичари могу размотрити силе попут понашања међу члановима ОПЕЦ-а, нивоа залиха, трошкова производње или нивоа потрошње. Модели засновани на регресији имају снажну предиктивну моћ, али научници можда неће успети да укључе један или више фактора или могу да ступе неочекиване променљиве да проузрокују неуспех ових модела заснованих на регресији.
Баиесов векторски прогресивни модел
Један од начина да се побољша стандардни модел заснован на еволуцији је додавањем израчуна да се одмери вероватноћа утицаја одређених предвиђених догађаја на нафту. Већина савремених економиста воли да користи бајезијски векторски прогресивни модел (БВАР) за предвиђање цена нафте, мада је у радном документу Међународног монетарног фонда за 2015. годину примећено да ови модели најбоље делују када се користе на максималном 18-месечном хоризонту и када је мањи број предвиђајућих променљивих убачено. Модели БВАР тачно су предвидјели цене нафте у годинама 2008-2009 и 2014-2015.
Модели временске серије
Неки економисти користе моделе временских серија, као што су експоненцијални модели изравнавања и аутоматски прогресивни модели, који укључују категорије АРИМА и АРЦХ / ГАРЦХ, да би исправили ограничења нафтних футурес цена. Ови модели анализирају историју нафте у различитим временским периодима како би извукли смислене статистике и предвидјели будуће вредности на основу претходно запажених вредности. Анализа временских серија понекад греши, али обично даје тачније резултате када их економисти примењују на краћа временска раздобља.
Модел динамичке стохастичке опште равнотеже (ДСГЕ)
Модели динамичке стохастичке опште равнотеже (ДСГЕ) користе макроекономске принципе за објашњење сложених економских појава; у овом случају цене нафте. ДСГЕ модели понекад функционишу, али њихов успех зависи од догађаја и политика које остају непромењене јер су прорачуни ДСГЕ засновани на историјским опажањима.
Комбиновање модела
Сваки математички модел зависи од времена, а неки модели раде боље и одједном. Како ниједан модел не нуди поуздано тачну прогнозу, економисти често користе вагану комбинацију свих њих да би добили најтачнији одговор. На пример, у 2014. години, Европска централна банка (ЕЦБ) је користила четвороимензионалну комбинацију за предвиђање курса цена нафте како би генерисала прецизнију прогнозу. Међутим, било је времена када је ЕЦБ користила мање или више модела за постизање најбољих резултата. Упркос томе, непредвиђени фактори као што су природне катастрофе, политички догађаји или социјални преокрети могу да одстране највише пажљиве прорачуне.
Најновије вести о нафти
Будући да је тржиште сирове нафте тако ликвидно (без намера) - са позицијама и ценама које се мењају до секунде - задржавање на врху индустрије (и догађаји који би могли утицати на њу, попут горе наведених) су од пресудног значаја за инвеститоре и трговце. Постоје многе веб странице које извештавају вести о сировој нафти, али само неколико њих емитује преломне вести и тренутне цене. Следећа три нуде најактуелније информације.
МаркетВатцх
МаркетВатцх нуди „пословне вести, личне информације о финансијама, коментаре у реалном времену, алате за улагање и податке“. Због ове разноликости, можда се не мора истицати као циљање нафте, али увек је једна од првих која пробија приче, испуштајући наслове чим вести стигну. Ови наслови се могу наћи у горњем центру његове почетне странице, под картицом „Најновије вести“. МаркетВатцх такође пружа детаље када је то неопходно, објављујући приче, понекад само одломак или два, како бисте разрадили њихове наслове и ажурирали их током дана.
На сајту се налазе тренутне информације о ценама нафте, приче које детаљно описују путну цену нафте - укључујући коментаре на тржишту и закључна звона - и више чланака са значајком. Компанија има активну везу на својој одредишној страници која приказује цену ВТИ. У већини чланака МаркетВатцх такође укључује активну везу на цену нафте, тако да када прочитате чланак, укључена понуда укључује и тренутну цену.
Поред тога, МаркетВатцх нуди детаљнију анализу економских вести које воде цене нафте.
Ројтерс Цоммодитиес Паге
Ројтерс има веб страницу намењену роби која објављује нове вести о нафти, позадинске приче и тренутне цене. Такође нуди новију детаљну причу и анализу сектора у целини, укључујући ажурирања сектора који повећавају цене (у том је погледу супериорнији од МаркетВатцх-а) и добра је у објављивању било каквих императивних вести како се објављују. Ројтерс такође објављује честе делове у којима је детаљно описано кретање цена нафте и фактори који стоје иза тих покрета.
ЦНБЦ
ЦНБЦ има интернетску страницу посвећену вијестима о нафти. Током часова на америчком тржишту, он објављује релевантне делове који су специфични за уље. Ово изгледа отприлике сваког сата када погледате његову главну страницу. ЦНБЦ често ажурира своје чланке када долази до кретања цијена нафте, али не даје ливе феед цијенама нафте попут МаркетВатцх-а. То се, међутим, надокнађује пружањем добре ширине прича о нафтном сектору, укључујући све главне покретаче цена и кретања у цене.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.