Дефиниција односа дуга према БДП-у
Однос дуга и БДП-а је метрика која упоређује јавни дуг земље са њеним бруто домаћим производом (БДП). Поређењем онога што земља дугује ономе што производи, однос дуга према БДП-у поуздано указује на способност те земље да врати своје дугове. Често изражен у процентима, овај омјер се може тумачити и као број година потребних за враћање дуга, ако је БДП у потпуности посвећен отплати дуга.
Држава која је у стању да настави да плаћа камате на свој дуг - без рефинансирања и без ометања економског раста обично се сматра стабилном. Земља са високим односом дуга према БДП-у обично има проблема са отплатом спољних дугова (који се називају и „јавни дугови“), што су било какви салди који дугују спољним зајмодавцима. У таквим сценаријима, повериоци су склони да траже веће каматне стопе приликом позајмљивања. Екстравагантно високи омјери дуга према БДП-у могу одвратити повјериоце од укупно позајмљивања новца.
Формула за однос дуга према БДП-у је
Дуг према БДП-у = Укупан дуг државе Укупни БДП државе \ почетак {поравнање} & \ тект {Дуг према БДП-у} = \ фрац {\ тект {Укупни дуг државе}} {\ текст {Укупни БДП државе}} \\ \ енд {усклађено} Дуг према БДП-у = Укупан БДП укупног укупног дуга државе
1:08Однос дуга и БДП-а
Шта вам говори однос дуга према БДП-у?
Када земља пропусти у дуговима, она често покреће финансијску панику на домаћем и међународном тржишту. По правилу, што се већи однос дуга према БДП-у земље повећава, то постаје већи и ризик од неплаћања. Иако владе настоје да смање свој омјер дуга и БДП-а, то може бити тешко постићи у периодима немира, попут ратних времена или економске рецесије. У таквим изазовним климама, владе имају тенденцију да повећавају задуживање у настојању да подстакну раст и повећају укупну потражњу. Ова макроекономска стратегија је главни идеал у кејнзијанској економији.
Економисти који се придржавају модерне монетарне теорије (ММТ) тврде да суверене нације способне да штампају свој новац никада не могу банкротирати, јер једноставно могу произвести више фијат валуте за отплату дугова. Међутим, ово правило се не примењује на земље које не контролишу сопствену монетарну политику, попут држава Европске уније (ЕУ), које се морају ослонити на издавање евра од Европске централне банке (ЕЦБ).
Студија Свјетске банке утврдила је да земље чији омјер дуга према БДП-у дуже вријеме прелази 77%, доживљавају значајна успоравања економског раста. Истакнуто: сваки проценат дуга дуга изнад овог нивоа кошта земље 1, 7% у економском расту. Ова појава је још израженија на тржиштима у настајању, где сваки додатни проценат дуга преко 64%, годишње успорава раст за 2%.
Кључне Такеаваис
- Однос дуга према БДП-у представља однос јавног дуга земље према њеном бруто домаћем производу (БДП).
- Ако земља није у могућности да плати свој дуг, она може проузроковати враћање обавеза, што би могло изазвати финансијску панику на домаћем и међународном тржишту. Што је већи однос дуга према БДП-у, то је мања вероватноћа да ће држава вратити дуг и већи је ризик од неплаћања.
- Студија Светске банке показала је да ако однос дуга према БДП-у једне земље током дужег временског периода пређе 77%, успорава економски раст.
Примери односа дуга према БДП-у:
Облици дуга према БДП-у у Сједињеним Државама
Према америчком Бироу за јавни дуг, у 2015. и 2017. години, Сједињене Државе су имале омјере дуга и БДП-а од 104, 17%, односно 105, 4%. Да би се ови подаци ставили у перспективу, највиши амерички однос дуга и БДП-а износио је 121, 7% на крају Другог светског рата, 1946. Нивои дуга постепено су падали од њиховог врхунца после Другог светског рата, пре него што су се пласирали између 31% и 40 % у 1970-има - на крају је достигао историјски минимум од 31, 7%, 1974. Коефицијенти су у сталном порасту од 1980, а затим нагло скочили, после кризе стамбене кризе 2007. и последичног финансијског пада.
Улога финансија Сједињених Држава
Америчка влада финансира свој дуг издавањем америчких државних благајна, за које се увелико сматра да су најсигурније обвезнице на тржишту. Земље и региони са 10 највећих удела америчке благајне су следећи:
- Тајван на 182, 3 милијарде долара
- Хонг Конг на 200, 3 милијарде долара
- Луксембург на 221, 3 милијарди долара
- Уједињено Краљевство на 227, 6 милијарди долара
- Швајцарска на 230 милијарди долара
- Ирска на 264, 3 милијарде долара
- Бразил на 246, 4 милијарде долара
- Кајманска острва на 265 милијарди долара
- Јапан на 1.147 билиона долара
- Кина у 1.244 билиона долара
Ограничења дуга према БДП-у
Водећа студија из 2010. под називом „Раст у времену дуга“, коју су спровеле економије са Харварда Цармен Реинхарт и Кеннетх Рогофф, насликала је тмурну слику за земље са високим омјером дуга и БДП-а. Међутим, преглед студије из 2013. идентификовао је грешке кодирања, као и селективно искључење података, што је Реинхарт-а и Рогоффа наводно довело до погрешних закључака. Иако су исправке ових рачунских грешака омаловажиле средишњу тврдњу да прекомерни дуг узрокује рецесију, Реинхарт и Рогофф и даље тврде да су њихови закључци ипак валидни.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.