Издавање дуга
Питање дуга односи се на финансијску обавезу која дозвољава издавачу да прикупи средства обећавајући да ће вратити зајмодавца у одређеном тренутку у будућности и у складу са условима уговора. Емисија дуга је фиксна корпоративна или државна обавеза као што је обвезница или задужење. Питања дуга такође укључују белешке, потврде, хипотеке, закупнине или друге уговоре између издаваоца или дужника и зајмодавца.
Кључне Такеаваис
- Питање дуга односи се на финансијску обавезу која дозвољава издавачу да прикупи средства и он је преферирани начин прикупљања капитала.
- Емисије дуга углавном су фиксне корпоративне или државне обавезе, попут обвезница или задуживања.
- Продавац обећава инвеститору редовне камате и отплату главнице уложеног на унапред одређени датум.
- Корпорације издају дуг за капиталне пројекте, док владе то финансирају социјалне програме и инфраструктурне пројекте.
Разумевање питања дуга
Када компанија или владина агенција одлуче да узму зајам, имају две могућности. Прво је финансирање од банке. Друга опција је издавање дуга инвеститорима на тржиштима капитала. То се назива издавањем дуга - издавањем дуга инструмента од стране субјекта коме је потребан капитал за финансирање нових или постојећих пројеката или за финансирање постојећег дуга. Ова метода прикупљања капитала може бити пожељна, јер осигурање банкарског зајма може ограничити начин на који средства могу да се користе.
Емисија дуга у суштини је меница у којој је издавалац дужник, а субјект који купује дужничку имовину је зајмодавац. Када се издвоји дуг, инвеститори га купују од продавца који средства користи за остваривање капиталних пројеката. Заузврат, инвеститору се обећавају редовне исплате камата, као и отплата уложене главнице на унапред одређени датум у будућности.
Издавањем дуга, субјект је слободан да користи капитал који прикупи како буде сматрао прикладним.
Корпорације и општинске, државне и савезне владе нуде издавања дуга као средство за прикупљање потребних средстава. Издавања дуга попут обвезница издају корпорације како би прикупиле новац за одређене пројекте или прошириле се на нова тржишта. Општине, државе, савезне и стране владе издају дуг за финансирање различитих пројеката као што су социјални програми или локални инфраструктурни пројекти.
У замену за кредит, издавалац или дужник мора да изврши плаћања инвеститорима у облику плаћања камате. Каматна стопа се често назива купонска стопа, а плаћања купоном се врше користећи унапред одређени распоред и стопу.
Посебна разматрања
Када емисија дуга доспева, издавалац враћа инвеститорима номиналну вредност имовине. Номинална вредност, која се такође назива и номинална вредност, разликује се у различитим врстама дуга. На пример, номинална вредност корпоративне обвезнице је обично 1000 УСД. Општинске обвезнице често имају 5.000 УСД номиналне вредности, а федералне обвезнице често 10.000 УСД номиналне вредности.
Краткорочни записи обично доспевају између једне и пет година, средњорочне белешке доспевају између пет и десет година, док дугорочне обвезнице углавном доспевају дуже од десет година. Одређене велике корпорације, попут Цоца-Цоле и Валт Диснеи, издале су обвезнице са роком доспећа чак 100 година.
Процес издавања дуга
Емисија корпоративног дуга
Издавање дуга је корпоративна акција коју одбор директора мора одобрити. Ако је издавање дуга најбољи начин акције прикупљања капитала, а фирма има довољно новчаних токова за редовно плаћање камате по том питању, одбор израђује предлог који се шаље инвестицијским банкарима и осигураватељима. Емисије корпоративног дуга обично се издају путем поступка преузимања уговора у којем једна или више фирми или банака са хартијама од вредности купују у целости од издаваоца и формирају синдикат који је задужен за маркетинг и препродавање емисије заинтересованим инвеститорима. Каматна стопа утврђена на обвезнице заснива се на кредитном рејтингу компаније и захтеву инвеститора. Према уговорним корисницима, издаваоци намећу накнаду за своје услуге.
Издавање државног дуга
Процес издавања државног дуга различит је јер се обично издају у аукцијском формату. У Сједињеним Државама, на пример, инвеститори могу да купују обвезнице директно од владе путем своје наменске веб локације ТреасуриДирецт. Брокер није потребан, а све трансакције, укључујући плаћања камата, управљају се електроничким путем. Дуг који је издала влада сматра се сигурном инвестицијом, јер је подржан потпуном вером и кредитом владе САД. Пошто је инвеститорима загарантовано да ће добити одређену каматну стопу и номиналну вредност на обвезници, каматне стопе на државне емисије обично су ниже од стопа на корпоративне обвезнице.
Трошак дуга
Каматна стопа плаћена на дужнички инструмент представља трошак издаваоцу и поврат инвеститору. Трошак дуга представља ризик неплаћања издаваоца, а такође одражава ниво каматних стопа на тржишту. Поред тога, саставни је део у израчунавању просечног пондерисаног трошка капитала (ВАЦЦ) компаније, који је мерило трошкова капитала и трошкова дуга након опорезивања.
Један од начина за процену трошкова дуга је мерење тренутног приноса до доспећа (ИТМ) емисије дуга. Други начин је преглед кредитног рејтинга издаваоца од стране рејтинг агенција као што су Мооди'с, Фитцх и Стандард & Поор'с. Распон приноса преко америчких трезора - утврђен из кредитног рејтинга - може се затим додати стопи без ризика да би се одредио трошак дуга.
Постоје и накнаде повезане са издавањем дуга које дужник има продајом имовине. Неке од ових накнада укључују правне таксе, накнаде за склапање уговора и накнаде за регистрацију. Ове накнаде се углавном плаћају правним заступницима, финансијским институцијама и инвестиционим фирмама, ревизорима и регулаторима. Све ове странке су укључене у процес преузимања уговора.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.