Тренутни однос
Тренутни омјер је коефицијент ликвидности који мјери способност компаније да плаћа краткорочне или оне доспјеле у року од једне године. Улаже инвеститорима и аналитичарима како компанија може максимизирати текућу имовину у свом билансу стања како би задовољила свој текући дуг и друге обавезе.
Кључне Такеаваис
- Тренутни омјер упоређује сву текућу имовину компаније и њене текуће обавезе. Обично се дефинишу као средства која су у готовини или ће бити претворена у готовину за годину дана или мање, и као обавезе које ће бити плаћене за годину или мање.
- Тренутни омјер понекад се назива и коефицијентом „обртног капитала“ и помаже инвеститорима да схвате више о способности компаније да покрива свој краткорочни дуг текућом имовином.
- Слабости тренутног омјера укључују потешкоће у упоређивању мјере по групама индустрије, прекомјерну генерацију специфичних биланса имовине и обавеза и недостатак трендских информација.
Формула и прорачун тренутног односа
Да би израчунали однос, аналитичари упоређују текућу имовину компаније са њеним текућим обавезама. Кратка имовина наведена у билансу стања предузећа укључује готовину, потраживања, залихе и другу имовину за коју се очекује да ће бити ликвидирана или претворена у новац за мање од годину дана. Текуће обавезе укључују дуговања, плату, порез који се плаћа и тренутни део дугорочног дуга.
Тренутни однос = Краткотрајна имовина Тренутне обавезе \ започињу {усклађено} & \ текст {Тренутни однос} = \ фрак {\ текст {Кратка имовина}} {\ текст {Краткорочне обавезе}} \ крај {поравнано} Текући однос = Краткорочне обавезеТренутна средства Нямецкімі мовамі
Тренутни омјер који је у складу са просјеком индустрије или нешто вишим опћенито се сматра прихватљивим. Тренутни омјер нижи од просјека у индустрији може указивати на већи ризик од невоље или неподмирења. Слично томе, ако компанија има веома висок омјер струје у односу на вршњачку групу, то указује да руководство можда неће ефикасно користити њихову имовину.
Текући омјер назива се „текући“, јер за разлику од неких осталих показатеља ликвидности, укључује сва текућа средства и обавезе.
Тренутни омјер назива се и коефицијент обртног капитала.
1:19Коришћење тренутног односа
Текућа стопа и дуг
Компанија са тренутним коефицијентом мањим од једног, у многим случајевима нема на располагању капитал за подмиривање својих краткорочних обавеза ако су све доспеле одједном, док тренутни омјер већи од једног указује на то да компанија има финансијска средства да краткорочно остане солвентна. Међутим, будући да је тренутни омјер у било којем тренутку само снимак, обично није потпуни приказ ликвидности или ликвидности компаније.
На пример, компанија може имати веома висок омјер струје, али његова потраживања могу бити веома стара, можда зато што њени купци плаћају врло споро, што је можда скривено у тренутном омјеру. Аналитичари такође морају да узму у обзир и квалитет друге имовине компаније у односу на своје обавезе. Ако се инвентар не може продати, тренутни омјер може изгледати прихватљиво у једном тренутку, али компанија се може упутити на задану вриједност.
Тренутни омјер мањи од једног може се чинити забрињавајућим, мада различите ситуације могу утјецати на тренутни омјер у чврстој компанији. На пример, нормалан месечни циклус за компаније и процеси плаћања могу да доведу до високог тренутног омјера при примању исплата, али до ниског тренутног омјера у односу на оне збирке.
Израчунавање тренутног омјера у само једном тренутку могло би значити да компанија не може покрити све своје тренутне дугове, али то не значи да неће бити у могућности да једном прими исплате.
Поред тога, неке компаније, посебно већи трговци, попут Вал-Март-а, успели су да преговарају о условима плаћања дуже од просека са својим добављачима. Ако продавац не нуди кредит својим купцима, то може на његовом билансу приказати као салдо високих потраживања у односу на биланс потраживања. Велики трговци на мало такође могу минимизирати количину залиха кроз ефикасан ланац снабдевања, због чега се њихова текућа имовина смањује у односу на текуће обавезе, што резултира нижим односом струје. Вал-Мартов тренутни омјер у јануару 2019. године био је 0, 80.
Тренутни омјер може бити корисна мјера краткотрајне солвентности компаније када се постави у контекст онога што је историјски било нормално за компанију и њену вршњачку групу. Такође нуди више увида кад се израчуна више пута током више периода.
Тумачење тренутног односа
Коефицијент испод 1 указује да су дугови компаније који доспијевају у годину дана или мање већи од имовине (готовина или друга краткорочна имовина за коју се очекује да ће бити претворена у готовину у року од годину дана или мање).
С друге стране, у теорији, што је већи тренутни омјер, способније је предузеће да плаћа своје обавезе јер има већи удио вриједности краткотрајне имовине у односу на вриједност својих краткорочних обавеза. Међутим, иако висок омјер, рецимо преко 3, може навести да компанија може три пута покрити тренутне обавезе, то може указивати на то да не користи ефикасно своју текућу имовину, не осигурава добро финансирање или не управља својим обртним средствима.
Тренутна промена односа се временом
Оно што тренутни омјер чини „добрим“ или „лошим“ често зависи од тога како се мијења. Компанија за коју се чини да има прихватљив тренутни омјер могла би тежити ситуацији у којој ће се борити да плати рачуне. Супротно томе, компанија која се можда чини да се сада бори, могла би да оствари добар напредак ка здравијем тренутном омјеру. У првом случају, очекује се да ће тренд тренутног односа током времена негативно утицати на вредност компаније. Побољшање тренутног односа могло би указати на прилику за улагање у подцијењене акције у преокрету компаније.
Замислите данас две компаније са тренутним омјером 1.00. На основу тренда тренутног односа у следећој табели, за који би аналитичари вероватно очекивали оптимистичнија очекивања?
Две ствари би требале бити очите у тренду Хорн & Цо. вс. Цлавс, Инц.: Прво, тренд за Цлавс је негативан, што значи да је даља истрага опрезна. Можда преузимају превелик дуг или им је новчани салдо исцрпљен: било које од њих могло би бити питање солвентности ако се погорша.
Тренд компаније Хорн & Цо. је позитиван, што би могло указивати на боље наплате, бржи промет залихама или да је компанија успела да отплати дуг. Други фактор је да је Цлавс-ов тренутни омјер био нестабилнији, скочивши са 1, 35 на 1, 05 у једној години, што би могло указивати на повећани оперативни ризик и вјероватно повлачење вриједности компаније.
Коришћење тренутног односа
Тренутни омјер за три компаније - Аппле (ААПЛ), Валт Диснеи (ДИС) и Цостцо Вхолесале (ЦОСТ) - израчунава се како слиједи за фискалну годину која је завршила 2017.:
За сваки $ 1 текућег дуга, ЦОСТ је у тренутку снимања овог снимка имао на располагању 98 УСД центи за плаћање дуга. Исто тако, Диснеи је имао 0, 01 цента текуће имовине за сваки долар текућег дуга. Аппле је имао више него довољно да покрије своје текуће обавезе ако би све теоретски морале да дођу одмах и сва текућа имовина може се претворити у новац.
Тренутни однос према осталим коефицијентима ликвидности
Остали слични коефицијенти ликвидности могу се користити за допуну анализе тренутног односа. У сваком случају, разлике у овим мерама могу помоћи инвеститору да разуме тренутни статус имовине и обавеза компаније из различитих углова, као и да разуме како се ти рачуни током времена мењају.
Обично кориштен омјер испитивања киселине (или брз омјер) упоређује компанију која се лако ликвидира (укључујући готовину, потраживања и краткорочна улагања, искључујући залихе и унапријед плаћене) са својим текућим обавезама. Коефицијент готовинске имовине (или омјер готовине) такође је сличан тренутном коефицијенту, али упоређује само тржишне хартије од вредности и готовину компаније са њеним текућим обавезама.
Коначно, омјер оперативног новчаног тока упоређује активни новчани ток компаније из операција и његове текуће обавезе.
Ограничења коришћења тренутног односа
Једно ограничење употребе тренутног омјера појављује се када се користи омјер за поређење различитих компанија једна са другом. Предузећа се значајно разликују између индустрија, па упоређивање тренутних омјера компанија у различитим индустријама не може довести до продуктивног увида.
На пример, у једној индустрији можда је типичније кредитирање клијената током 90 дана или дуже, док су у другој индустрији краткорочне наплате критичније. Иронично је да индустрија која даје више кредита заиста може имати површински јачи тренутни омјер, јер би њихова текућа имовина била већа. Обично је корисније упоредити компаније унутар исте индустрије.
Још један недостатак коришћења омјера струје, укратко споменути горе, укључује његов недостатак специфичности. За разлику од многих других показатеља ликвидности, он укључује сву текућу имовину компаније, чак и ону која се не може лако ликвидирати. На пример, замислите две компаније које обе имају тренутни омјер 0, 80 на крају посљедњег тромјесечја. На површини, ово може изгледати еквивалентно, али квалитет и ликвидност тих средстава могу се јако разликовати као што је приказано у следећем расцјепу:
У овом примеру, компанија А има много више залиха од компаније Б, коју ће у кратком року бити теже претворити у готовину. Можда је овај инвентар претрпан или нежељен, што може на крају смањити његову вредност у билансу стања. Компанија Б има више готовине, што је најликвиднија имовина и више потраживања која могу да се наплате брже него што залихе могу бити ликвидиране. Иако се укупна вредност краткотрајне имовине поклапа, Компанија Б је у ликвиднијем, солвентнијем положају.
Текуће обавезе компаније А и компаније Б такође су веома различите. Компанија А има више дуговања док компанија Б има већи износ краткорочних записа који се плаћају. Ово би вредело више истраге, јер је вероватно да ће доспјели рачуни морати да буду плаћени пре целокупног стања на рачуну који се плаћа. Међутим, компанија Б има мање плате које се исплаћују, што је обавеза која ће највероватније бити плаћена у кратком року.
У овом примеру, иако обе компаније изгледају слично, компанија Б је вероватно у ликвиднијем и солвентнијем положају. Инвеститор може укопати дубље у детаље поређења тренутног омјера оцјењујући остале показатеље ликвидности који су уско фокусирани од тренутног.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.