Разумевање начина на који Федералне резерве стварају новац

Федералне резерве су централна банка Сједињених Држава и, вероватно, најутицајнија економска институција на свету. Једна од главних одговорности која је наведена у статуту Феда је управљање укупном преосталом понудом америчких долара и америчких долара. Фед је одговоран за стварање или уништавање милијарди долара сваки дан.

Иако се колоквијално наплаћују вођењем штампарије за новчанице у доларима, савремена Федерална банка више не једноставно пушта нове рачуне за папир на машини. И даље се дешава штампање правих долара (уз помоћ Министарства финансија САД-а), али велика већина америчког новца се дигитално задужује и приписује великим банкама. Стварање стварног новца догађа се након што банке исплате те нове биланце широј економији.

Одређивање новчане масе

Савезни комитет за отворено тржиште (ФОМЦ) и придружени економски саветници редовно се састају ради процене понуде новца у САД и општег економског стања. Ако се утврди да треба створити нови новац, тада ФЕД циља одређени ниво убризгавања новца и води одговарајућу политику.

Тешко је пратити стварни износ новца у економији јер се многе ствари могу дефинисати као новац. Очигледно је да су новчани папири и метални новчићи новац, а штедни рачуни и текући рачуни директни и ликвидни салди новца. Средства на новчаном тржишту, краткорочне белешке и друге резерве такође се често рачунају. Ипак, Фед може само да приближи новчану масу.

Фед би могао покренути операције на отвореном тржишту, гдје купује и продаје државне благајне како би убацио или апсорбовао новац. Може користити уговоре о откупу за привремена проширења. Прозор с попустом може користити за краткорочне кредите банкама. Далеко, најчешћи резултат је повећање резерви банака.

Механизам стварања новца

У раним данима централног банкарства стварање новца је било физичка стварност; нове папирне новчанице и нови метални новчићи били би створени, утиснути уређајима за борбу против преваре и касније објављени јавности (готово увек преко неке фаворизоване владине агенције или политички повезаног бизниса).

Централне банке су од тада постале много технолошки креативније. Фед је схватио да новац не мора бити физички присутан да би могао да ради у размени. Предузећа и потрошачи могли би да користе чекове, дебитне и кредитне картице, трансфере стања и онлине трансакције. Стварање новца не мора бити ни физичко; централна банка може једноставно замислити нова стања у доларима и уплатити их на друге рачуне.

Модерна Федерална резерва саставља нове рачуне који се лако могу ликвидирати, попут америчких трезора, и додаје их у постојеће резерве банака. Банке обично продају другу новчану и финансијску имовину да би примиле та средства.

То има исте ефекте као и штампање нових рачуна и њихово преношење у трезора банке, само што је јефтинији. Једнако је инфлаторно, а новоточени новчани салди рачунају колико и физички рачуни у економији.

Банка Федералних резерви мора уништити валуту ако је оштећена или ако не испуни свој стандард квалитета.

Левак кредитног тржишта

Претпоставимо да америчка благајна штампа 10 милијарди нових рачуна, а Федералне резерве кредитирају додатних 90 милијарди долара на лако ликвидираним рачунима. У почетку се може чинити као да је економија управо примила новчани прилив од 100 милијарди долара, али то је само врло мали проценат стварног стварања новца.

То је због улоге банака и других кредитних институција које примају нови новац. Скоро свих тих додатних 100 милијарди долара улази у банкарске резерве. Банке не седе само на том новцу, иако им Фед сада плаћа 0, 25% камате да би новац паркирали код Фед банке. Већина је посуђена владама, предузећима и приватним лицима.

Кредитна тржишта постала су ток за расподјелу новца. Међутим, у фракцијском банкарском систему, нови кредити заправо стварају још више новца. Са законски обавезним коефицијентом резерве од 10%, нових 100 милијарди УСД у банкарским резервама потенцијално би могло резултирати номиналним повећањем новца од 1 билиона УСД.