Разлика између новчаног тока и ЕБИТДА
Аналитичари користе бројне метрике да би одредили профитабилност или ликвидност компаније. Зарада пре камата, пореза, амортизације и амортизације (ЕБИТДА) често се користи као синоним за новчани ток, али у стварности се разликују на важне начине.
Основе ЕБИТДА
ЕБИТДА је постала популарна 1980-их с порастом индустрије откупа с полугама. Коришћен је за утврђивање профитабилности компаније у односу на компаније са сличним пословним моделима, као и за меру способности компаније да отплаћује дуг. Како ова метрика није дефинисана у складу са општеприхваћеним рачуноводственим принципима (ГААП), израчунавање варира од компаније до компаније.
Међутим, основна формула је оперативни приход, што је нето приход умањен за оперативне трошкове и трошкове продате робе, уз додавање амортизације и амортизације. Постоји други начин да се израчуна, а будући да су слични, своди се на појединачне склоност. Циљ ЕБИТДА је да утврди износ готовине који компанија може да створи пре обрачуна било каквих додатних средстава или трошкова који нису директно повезани са примарним пословним операцијама.
Формула за израчунавање ЕБИТДА
Израчунавање ЕБИТДА може се обавити на два различита начина. Први је једноставан и захтева само једноставно додавање. Прва формула је:
ЕБИТДА = Нето добит + камата + порези + Д + негде: Д = амортизацијаА = амортизација \ почетак {поравнање} & \ текст {ЕБИТДА} = \ текст {нето добит + камате + порези + Д + А} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {Д = амортизација} \\ & \ текст {А = амортизација} \\ \ крај {поравнано} ЕБИТДА = нето добит + камате + порези + Д + негде: Д = амортизацијаА = амортизација Сігналы абмеркавання
Као што видите, релативно је лако. Други начин израчунавања ЕБИТДА користи мање корака, а то је:
ЕБИТДА = Оперативни приходи + ДА другде: ДА = Амортизација \ започиње {усклађено} & \ текст {ЕБИТДА} = \ текст {Оперативни приход + ДА} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {ДА = Амортизација} \\ \ крај {усклађено} ЕБИТДА = Оперативни приход + ДА негде: ДА = Амортизација и амортизација
Друга метода је популарнија ако сте већ добили књиговодствене листове, јер ће оперативни приход већ бити обрачунат за вас. Који год метод да одлучите да користите, узмите у обзир да ЕБИТДА можда не нуди довољно комплетну финансијску слику за ваше потребе.
Проток новца
У стварности, међутим, на ликвидност предузећа веома утичу ствари као што су камате на кредит, приход од улагања и порези. Преударно управљање готовинским токовима обрачунава сва средства која долазе и излазе из посла током одређеног периода, тако да је израчунавање новчаног тока инхерентно другачије од оног у ЕБИТДА.
Многе компаније захтевају велику количину капиталних трошкова за тешку опрему или специјализоване објекте. Објекти и опрема се временом амортизирају и захтијевају одржавање и повремене замјене. Ове врсте трошкова укључују се у израчун новчаног тока, али не и у ЕБИТДА. Будући да занемарује многе врсте трошкова, брзи поглед на ЕБИТДА може предузеће изгледати ликвидније него што јесте. Новчани ток је много свеобухватнија метрика и пружа поузданију меру финансијског здравља предузећа. (За читање у вези, погледајте „Разумевање слободног тока новца у односу на ЕБИТДА“)
Кључне Такеаваис
- Иако је у прошлости био популарно средство за израчунавање тржишне вредности и ликвидности компаније, ЕБИТДА не даје инвеститору потпуну слику. Кориштењем анализе новчаног тока, инвеститор може размотрити ставке попут камата на зајмове, прихода од улагања и пореза - нешто што ЕБИТДА не дозвољава. Због тога се обрачун ЕБИТДА треба користити само за разматрање широког обима предузећа, али није довољно робустан да би се могао користити за утврђивање стварног финансијског здравља.