Набавка разблаживања
Шта је то разрјеђивањеДилутивна аквизиција је трансакција преузимања која смањује зараду стицатеља по акцији (ЕПС) кроз нижи (или негативни) допринос за зараду или ако се издају додатне акције за плаћање преузимања. Дилутивна аквизиција може привремено смањити вредност акционара, али ако уговор има стратешку вредност, потенцијално може довести до довољног повећања ЕПС-а у каснијим годинама.
БРЕАКИНГ ДОВН Набавка разблаживача
Генерално, ако самостални приходи циљне фирме нису тако снажни као стицаоци, комбинација ће ЕПС-у разрјеђивати ЕПС. То може бити тачно током прве или две године након затварања трансакција, али како се приходи и синергије трошкова одвијају кроз економију обима, аквизиција би требало да постане акреватна за зараду. Тржиште тежи кажњавању цене акција купца ако користи нису одмах јасне. Нижи ЕПС, на крају крајева, на истом трговачком вишеструком смањујеће цену акција. (Супротно томе, најава о уговору о ЕПС-у у првој години брзо ће наградити акционаре вишом ценом акција.)
Моделирање за разређивање (или акцесирање)
Пре него што неко предузеће настави са понудом за преузимање, саставиће проформалне финансијске моделе који комбинују све финансијске извештаје две компаније. Није једноставно додавање налога; за многе ставке се морају прилагодити и претпоставке да би се постигла апроксимација комбинованих изјава. Фокус ће бити на билансу успеха, где ће се извући про-форма ЕПС. До смањења зараде може доћи ако је профитабилност циљне фирме нижа од профитабилности купца. У неким случајевима циљна фирма можда и даље послује црвено. Други начин на који би могло доћи до разрјеђивања ЕПС-а је ако дође до већег броја дионица због издавања додатних дионица за посао. Модел би требао бити вишегодишњи и може или не показује почетно разрјеђивање; међутим, на крају ће разблажење уступити место прикупљању ако посао обавља онако како је предвиђено од стране компаније која је стекла куповину.
Пример аквизиције за разблаживање
Средином 2016. Мицрософт је најавио куповину ЛинкедИна. Мицрософт је изјавио да очекује да ће договор имати минимално смањење од око 1% на зараду која није ГААП по акцији у остатку фискалне 2017. године након затварања и за фискалну 2018. годину, али тада ће постати акревативан у фискалној години 2019. 150 УСД милион у синергији годишње до 2018. године прогнозирано је у вријеме објаве уговора. Мицрософт је за ЛинкедИн платио све у готовини; стога није дошло до разрјеђивања додатних дионица. Имајте на уму да је Мицрософт одредио не-ГААП ЕПС број, који укључује надокнаду залиха, али искључује рачуноводствена прилагођавања куповине и трошкове интеграције и трансакције. Информисани инвеститори могу разликовати између ГААП и нон-ГААП бројева када процењују финансијске предности договора.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.