Доллар Ролл
Доларска рола је софистицирана трговина на тржишту хипотекарних хартија од вредности (МБС) која трговцу пружа користи када те хартије од вредности стварно опадају. Доларска рола такође даје новцу иницијатору да ради са краћим временским периодом.
Кључне Такеаваис
- Доларска рола је софистицирана трговина на хипотекарним тржиштима хартија од вредности.
- Ове трговине профитирају од пада цена хартија од вредности.
- Они почињу трансакцијом продаје и носе обавезу трансакције куповине у неком тренутку у будућности.
- Већина ових трговина траје само месец дана.
Како функционише трансакција рола долар-а
У свету МБС-а рола од долара приближно је слична продаји кратких акција. Баш као што продавац на берзи кратко зарађује од пада цена акција, купац у доларском ролу може профитирати од пада цене хипотекарних хартија од вредности.
Да би то постигао, инвеститор много покреће трансакцију откупа на тржишту хипотекарних хартија од вредности на којој они, трговински уговорни уговор о куповини стране "која ће бити објављена" (ТБА), пристају да продају исту трговину у текућем месецу и откупити исту трговину у наредном месецу.
У доларским колутима, почетни инвеститор добија готовину од своје продаје. Затим могу уложити средства која би у супротном била потребна за измирење куповине у текућем месецу до договора о будућем откупу. Друга страна трговине, страна уговорна страна за продају, има користи од тога што у текућем месецу не мора да испоручује хипотекарне хартије од вредности, задржавајући тако плаћање главнице и камате које би се обично преносиле према власнику тих хартија.
Покретач доларског рола нада се да ће моћи или откупити хартије од вредности по нижој цени, или остварити краткорочну зараду од новца добијеног од доларског рола, или по могућности оба. Трансакција у доларском ролу врши се на хартијама од вредности са истим производом и истом купонском стопом, али с различитим датумом уговора, отуда и термин ролл. Најчешћи и најликвиднији датуми уговора су једномесечни и тромесечни ролни.
Разлика у ценама између месеци је позната и као пад. Када пад постане веома велик, калем за долар се каже да је „на посебном нивоу“. То се може догодити из више разлога, укључујући велике уговоре о хипотекарним обавезама које повећавају потражњу за хипотекарним хартијама од вредности или неочекивано пропадање затварања хипотеке у нафтоводу за покретање хипотеке. У оба случаја, финансијске институције би могле да имају више продаје у текућем месецу него што су у могућности да испоруче хартије од вредности, приморавајући их да „обрну“ те трансакције у наредни месец. Што је већи недостатак расположивих хартија од вредности у текућем месецу, то постаје и већи пад. Улагачи који би могли предвидјети такве услове могли би профитирати од трансакције у ролни долар-а.
Ролл-ове се може купити новом трансакцијом у којој зачетник жели потиснути своју живицу до даљњег датума. На пример, ако инвеститор прода готов уговор и жели да га истисне на месец дана, они би морали да га „купе и продају“ на једномомесечном тржишту рола. Због тога што нема повећања или смањења изравног положаја, рола у доларима не носи ризик или врло мали ризик трајања. То је једноставно продужење уговора, а не нови уговор.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.