Теорија Дов-а
Дов теорија је теорија која каже да је тржиште у узлазном тренду ако један од његових просечних вредности (индустријски или транспортни) напредује изнад претходно важног максимума и буде праћен сличним напретком у другом просеку. На пример, ако се Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) попне на средњи максимум, очекује се да Дов Јонес Транспортатион Авераге (ДЈТА) следи просек у разумном року.
1:36Индустријски просек Дов Јонес-а
Разумевање теорије Дов-а
Теорија Дов-а је приступ трговању који је развио Цхарлес Х. Дов који је заједно са Едвардом Јонесом и Цхарлесом Бергстрессером основао Дов Јонес & Цомпани, Инц. и развио ДЈИА. Дов је теорију изнио у низу уводника у часопису Валл Стреет Јоурнал, који је он суоснивач.
Цхарлес Дов умро је 1902. Године, а због смрти никада није објавио цјелокупну теорију на тржиштима, али је неколико сљедбеника и сарадника објавило дјела која су се проширила на уводнике. Неки од најважнијих прилога теорији Дов-а укључују следеће:
- Виллиам П. Хамилтон "Барометар берзе" (1922)
- Роберта Рхеа "Теорија лутака" (1932)
- Е. Георге Сцхаефер "Како сам помогао више од 10.000 инвеститора да профитирају у залихама" (1960)
- Теорија Дов-а Рицхарда Русселла (1961)
Дов је вјеровао да је берза у цјелини поуздано мјерило укупних услова пословања унутар економије и да би се анализом цјелокупног тржишта могло прецизно одмјерити ти услови и идентифицирати правац главних тржишних кретања и вјероватни смјер појединачних дионица.
Теорија је претрпела даљња достигнућа у својој историји 100 и више година, укључујући прилоге Виллиама Хамилтона у 1920-има, Роберта Рхеа у 1930-има и Е. Георге Схаефера и Рицхарда Руссела у 1960-има. Аспекти теорије изгубили су терен, на пример, њен нагласак на сектору саобраћаја - или железници, у свом изворном облику - али Дов-ов приступ и даље чини језгро савремене техничке анализе.
Кључне Такеаваис
- Теорија Дов-а је технички оквир који предвиђа да се тржиште креће у порасту ако један од његових просечних вредности напредује изнад претходног важног максимума, праћен или праћен сличним напретком у другом просеку.
- Теорија је заснована на идеји да тржиште снижава све на начин који је у складу са хипотезом о ефикасном тржишту.
- У таквој парадигми различити тржишни индекси морају се међусобно потврђивати у погледу цена акције и обима образаца док се трендови не обрну.
Постављање теорије Дов-а да функционише
Дов теорија има шест главних компоненти.
1. Тржиште снижава све
Теорија Дов-а делује на хипотези ефикасног тржишта (ЕМХ) која каже да цене имовине садрже све расположиве информације. Другим речима, овај приступ је антитеза економије понашања.
Потенцијал зараде, конкурентска предност, компетенција менаџмента - сви ови фактори и више коштају се на тржишту, чак и ако сваки појединац не зна све или неке од ових детаља. Код строжих читања ове теорије, чак се и будући догађаји дисконтирају у облику ризика.
2. Постоје три основне врсте кретања на тржишту
Тржишта доживљавају примарне трендове који трају годину и више, као што је тржиште бикова или медведа. Унутар ових ширих трендова, они доживљавају секундарне трендове, често радећи против примарног тренда, попут повлачења унутар биковског тржишта или скупа на медведа тржишту; ови секундарни трендови трају од три недеље до три месеца. На крају, постоје мали трендови који трају мање од три недеље, а који су углавном бучни.
3. Примарни трендови имају три фазе
Према теорији Дов-а, примарни тренд ће проћи кроз три фазе. На тржишту бикова, то су фаза акумулације, фаза учешћа јавности (или велики потез) и фаза вишка. На медведом тржишту, они се називају фаза дистрибуције, фаза учешћа јавности и фаза панике (или очаја).
4. Индекси се морају потврдити једни другима
Да би се успоставио тренд, Дов постулирани индекси или тржишни просеци морају се међусобно потврђивати. То значи да сигнали који се јављају на једном индексу морају одговарати или одговарати сигналима на другом. Ако један индекс, попут Дов Јонес Индустриал Авераге-а, потврђује нови примарни узлазни тренд, али други индекс остаје у примарном тренду пада, трговци не би требали претпостављати да је започео нови тренд.
Дов је користио два индекса која су он и његови партнери измислили, Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) и Дов Јонес Транспортатион Авераге (ДЈТА), под претпоставком да, ако су услови пословања, у ствари, здрави, као пораст ДЈИА-е би могао сугеришу да би железница могла да профитира од померања терета који је потребан за ову пословну активност. Ако би цене имовине расле, али железница патила, тренд вероватно не би био одржив. Примењује се и обрнуто: ако железнице профитирају, али тржиште је у паду, не постоји јасан тренд.
5. Волуме мора Потврдити тренд
Количина би требало да се повећа ако се цена креће у правцу примарног тренда и опада ако се креће у односу на њу. Мала јачина сигнала слаби у тренду. На пример, на тржишту бикова, количина би требало да се повећава како цена расте, тако и пада током секундарних повлачења. Ако се у овом примјеру волумен повећава током повлачења, то би могао бити знак да се тренд обрће јер све више учесника на тржишту постаје медвјеђи.
6. Трендови се одржавају све док се не догоди јасан преокрет
Преокрете у примарним трендовима могу се мешати са секундарним трендовима. Тешко је утврдити да ли је успон на тржишту медведа преокрет или краткотрајни митинг који ће бити праћен још нижим падовима, а теорија Дова заговара опрез, инсистирајући да се потврди могући преокрет.
Посебна разматрања
Ево неколико додатних ствари које треба размотрити о Дов Тхеори.
Затварање цена и линија
Цхарлес Дов се ослањао само на цијене затварања и није био забринут због унутардневног кретања индекса. Да би се формирао сигнал тренда, цена затварања мора да сигнализира тренд, а не кретање цена унутар дана.
Још једна карактеристика у Дов теорији је идеја о линијским распонима, који се у другим областима техничке анализе називају и распони трговања. Ова раздобља бочних (или хоризонталних) кретања цијена посматрају се као период консолидације, а трговци би требали причекати да кретање цијена прекине линију тренда прије него што дођу до закључка којим правцем иде тржиште. На пример, ако би се цена кретала изнад линије, вероватно ће се тржиште повећавати.
Сигнали и идентификација трендова
Један тежак аспект примене Дов теорије је тачна идентификација преокрета тренда. Запамтите, следбеник Дов теорије тргује укупним смером тржишта, тако да је од кључног значаја да он или она идентификују тачке у којима се овај смер помера.
Једна од главних техника која се користи за идентификацију преокрета трендова у Дов теорији је анализа врха и корита. Врхунац је дефинисан као највиша цена кретања на тржишту, док се корито види као најнижа цена кретања на тржишту. Имајте на уму да Дов теорија претпоставља да се тржиште не креће равно, већ од врхова (врхова) до најнижих (корита), при чему се укупни потези тржишта крећу у правцу.
Тренд пораста у теорији Дов-а је низ узастопно виших врхова и већих корита. Тренд смањења је низ узастопно нижих врхова и нижих корита.
Шесто поглавље Дов теорије тврди да тренд остаје на снази све док не постоји јасан знак да се тренд преокренуо. Као и Невтонов први закон кретања, предмет у покрету има тенденцију да се креће у једном правцу све док сила не омета то кретање. Слично томе, тржиште ће се наставити кретати у примарном смеру све док сила, попут промене услова пословања, не буде довољно јака да промени правац овог примарног потеза.
Преокрет у примарном тренду сигнализира се када тржиште није у стању да створи још један узастопни врхунац и корито у правцу примарног тренда. За узлазни тренд, преокрет би био сигнализиран немогућношћу достизања новог максимума, а затим немогућношћу достизања вишег нивоа. У овој ситуацији, тржиште је прешло из периода узастопно виших успона и падова до сукцесивно нижих успона и падова, који су саставни делови примарног опадајућег тренда.
Преокрет силазног примарног тренда долази када тржиште више не опада до најнижих и најнижих. То се дешава када тржиште успостави врх који је виши од претходног врха, након чега слиједи корито веће од претходног корита, који су саставни дијелови тренда раста.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.