Економска вредност капитала (ЕВЕ)
Економска вредност капитала (ЕВЕ) је израчун новчаног тока који узима садашњу вредност свих новчаних токова имовине и одузима садашњу вредност свих новчаних токова обавеза. За разлику од зараде са ризиком и вредности у ризику (ВАР), банка користи економску вредност капитала да би управљала својом имовином и обавезама. Ово је дугорочна економска мера која се користи за процену степена изложености каматним стопама.
Најједноставнија дефиниција ЕВЕ-а је нето садашња вриједност (НПВ) новчаних токова банке биланса стања. Овај израчун користи се за управљање имовином и обавезама за мерење промена у економској вредности банке.
[Важно: ЕВЕ ризик је дефинисан као вредност банке осетљивости на промене тржишних стопа.]
Основе ЕВЕ-а
Економска вредност капитала је израчун новчаног тока који одузима садашњу вредност очекиваних новчаних токова на обавезама од садашње вредности свих очекиваних новчаних токова имовине. Ова вредност се користи као процена укупног капитала приликом процене осетљивости укупног капитала на флуктуације каматних стопа. Банка може да користи ову меру за креирање модела који указују на то како ће промене каматних стопа утицати на њен укупни капитал.
Фер тржишна вредност активе и обавеза банке директно је повезана са каматним стопама. Банка конструише моделе са свом саставном имовином и обавезама који показују ефекат различитих промена каматних стопа на њен укупни капитал. Ова анализа ризика је кључно средство које банкама омогућава да се припреме против константних промена каматних стопа и да изврше тестове стреса.
Економску вредност капитала не треба мешати са профилом зараде банке. Општи пораст каматних стопа може повећати зараду банке, али то би обично изазвало смањење економске вредности капитала због основног обрнутог односа вредности имовине и каматних стопа и директног односа (истог смера) између вредности обавеза и каматне стопе. Међутим, ЕВЕ и зараде банака носе однос у томе што што је ЕВЕ већи, то је већи потенцијал за повећане будуће зараде настале из базе капитала.
[Важно: Регулатори банке захтијевају од банака да врше периодичне ЕВЕ прорачуне.]
Кључне Такеаваис
- Економска вредност капитала (ЕВЕ) је израчун новчаног тока који узима садашњу вредност свих новчаних токова имовине и одузима садашњу вредност свих новчаних токова обавеза.
- За разлику од зараде са ризиком и вредности у ризику (ВАР), банка користи економску вредност капитала да би управљала својом имовином и обавезама. Ово је дугорочна економска мера која се користи за процену степена изложености каматним стопама.
- Финансијски регулатори захтевају од банака да врше периодичне прорачуне ЕВЕ-а.
Ограничења ЕВЕ
Иако се нето садашња вредност обвезнице може израчунати прилично лако, будуће новчане токове може бити тешко квантификовати за депозитне рачуне и друге финансијске инструменте који немају рочност јер ове врсте производа имају неизвесно трајање и неуједначен новчани ток. ЕВЕ моделичари морају да претпостављају за одређене обавезе, које могу одступити од стварности. Поред тога, с обзиром да је ЕВЕ свеобухватан прорачун, сложени производи са уграђеним опцијама нису лако моделирати.