Распон обвезница високог приноса
Распон обвезница високог приноса је процентна разлика у тренутним приносима различитих класа високих приноса у поређењу са корпоративним обвезницама инвестиционог ранга, трезорским обвезницама или друга мера референтних обвезница. Спреади се често изражавају као разлика у процентним бодовима или базним бодовима. Спред високих приноса обвезнице се такође назива и кредитни спред.
Кључне Такеаваис
- Распон приноса обвезница високог приноса, познат и као кредитни спред, је разлика у приносу на обвезнице високог приноса и мера референтних обвезница, као што су инвестиционе класе или трезорске обвезнице.
- Обвезнице високог приноса нуде веће приносе због ризика неплаћања. Што је већи ризик неплаћања већи су камате које се плаћају на ове обвезнице.
- Спреди обвезница високог приноса користе се за процену кредитних тржишта, где растући спреди могу сигнализирати слабљење макроекономских услова.
Како дјелује трошак високих приноса
Обвезница високог приноса, позната и као јунк обвезница, је врста обвезница која нуди високу каматну стопу због високог ризика неплаћања. Обвезница високог приноса има нижи кредитни рејтинг од државних обвезница или корпоративних обвезница инвестиционог ранга, али већи приходи од камата или приноси привлаче инвеститоре на њега. Сектор високих приноса има ниску повезаност са осталим секторима са фиксним дохотком и има мању осетљивост на каматну стопу, што га чини добром инвестицијском имовином за диверзификацију портфеља.
Што је већи ризик од задане обвезнице, то ће виша каматна стопа бити већа. Једна мера коју инвеститори користе за процену нивоа ризика својственог обвезницама високог приноса је принос обвезница високог приноса. Спред високих приноса обвезница је разлика између приноса за обвезнице ниског нивоа и приноса за стабилне висококвалитетне или државне обвезнице сличног доспећа.
Како се разлика повећава, уочава се и ризик улагања у безвриједну обвезницу, а самим тим се повећава и потенцијал за остваривање већег поврата ових обвезница. Стога је већи принос обвезница с приносом премија на ризик. Улагачи ће преузети већи ризик који постоји у овим обвезницама у замјену за премију или већу зараду.
Обвезнице високог приноса обично се процењују на основу разлике између њиховог приноса и приноса на америчку државну обвезницу. Компанија са слабим финансијским здрављем имаће релативно велики раст у односу на обвезницу Трезора. То је у супротности са финансијски здравом компанијом која ће имати ниску расподјелу у односу на америчку државну обвезницу. Ако државне благајне дају 2, 5%, а обвезнице нижег ранга доносе 6, 5%, кредитни спред је 4%. Будући да су разлике у овом случају изражене као базне бодове, разлика у овом случају износи 400 базних бодова.
Спрегови обвезница високог приноса који су шири од историјског просека сугеришу већи кредитни и задани ризик за јунк обвезнице.
Предности високих приноса обвезница
Спреад са високим приносима инвеститори и тржишни аналитичари користе за процену укупног кредитног тржишта. Промјена перципираног кредитног ризика компаније резултира ризиком кредитног спреда. На пример, ако ниже цене нафте у привреди негативно утичу на широк спектар компанија, очекује се да ће се повећати приноси или кредитни размак повећати, а приноси ће расти и цене падати.
Ако је општа толеранција на опште тржиште на тржишту и инвеститори крећу ка стабилним инвестицијама, раст ће се повећавати. Већа маржа указује на већи ризик неплаћања обвезница и може бити одраз укупне привреде предузећа (а самим тим и кредитног квалитета) и / или ширег слабљења макроекономских услова.
Спред високих приноса обвезница је најкориснији у историјском контексту, јер улагачи желе да знају колико је широк данас спред у поређењу са просечним приновима у прошлости. Ако је спред данас сузак, многи паметни инвеститори ће избећи куповину безвриједних обвезница. Улагања са високим приносом су привлачна возила за инвеститоре ако је расек шири од историјског просека.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.