Научите језике улагања приватног капитала

Приватни капитал је капитал или власничке акције којима се јавно не тргује или котирају на берзи. Приватни капитал је често улагање или откуп великог јавног предузећа које се тада узима у приватни капитал. Инвеститори прикупљају капитал за улагање у приватне компаније ради спајања и аквизиција, улажу средства за стабилизацију биланса или настављају нове пројекте или развој. Такође, док је приватни капитал некада био подручје којем су могли приступити само софистицирани улагачи, сада, главни инвеститори упадају у област улагања.

Износ уложеног капитала је често значајан и обезбеђује га акредитовани или институционални инвеститори. Због нејавне природе приватног капитала, тешко је разумети линго који користе инсајдери.

Научите Линго улагања у приватни капитал

Приватни капитал-говори 101

Пре него што размотримо важне омјере који се користе у приватном капиталу, прво морамо објаснити неке основне појмове. Неки од ових појмова строго се користе у приватном капиталу, док су други можда познати овисно о вашој изложености алтернативним категоријама имовине, као што су хедге фондови.

Ограничени партнери

Ограничени партнери су обично институционални или високо нето добри инвеститори заинтересовани за примање прихода и капиталних добитака повезаних са улагањем у приватни фонд капитала. Ограничени партнери не учествују у активном управљању фондом. Заштићени су од губитака који су изнад оригиналне инвестиције, као и свих правних радњи предузетих против фонда.

Генерални партнери

Генерални партнери одговорни су за управљање инвестицијама у оквиру фонда приватног капитала. Они могу бити правно одговорни за поступке фонда. За своје услуге зарађују накнаду за управљање, обично 2% обавеза које се плаћају годишње, мада постоје изузеци када је стопа мања. Поред тога, генерални партнери остварују проценат зараде фонда, што се назива пренесена камата. Пренесена камата је удео генералног партнера у добити од улагања у оквиру фонда приватног капитала. Удео може бити од 5% до 30% зараде.

Преферирани повратак, носио камате

Као и већина других алтернативних инвестиција, структуре компензације приватног капитала могу бити компликоване и обично укључују клаузуле. Две главне врсте клаузула су преферирана одредба о поврату и повратна резерва. Пожељни принос или стопа препрека у основи је минимални годишњи поврат на који ограничени партнери имају право пре него што генерални партнери почну да примају камате.

Ако постоји препрека, стопа је обично око 8%. Резервација за повраћај новца даје ограниченом партнеру право да поврати део општег пренесеног камата у случају да губици од каснијих инвестиција узрокују да генерални партнер задржи превисоку вредност пренесених камата.

Уложени капитал, пропадање

У свету приватног капитала новац који ограничени партнери предају приватном фонду капитала, који се такође назива предани капитал, обично се не улаже одмах. Она се повлачи и улаже током времена како се инвестиције идентификују.

Повлачења или капитални позиви се издају ограниченим партнерима када је генерални партнер идентификовао нову инвестицију и за део инвестиције је потребан део ограниченог партнера.

Прва година када фонд приватног капитала прикупља или позива ангажовани капитал позната је као берба година фонда. Плаћени капитал је кумулативни износ капитала који је повучен. Износ уплаћеног капитала који је заправо уложен у портфељске компаније фонда једноставно се назива уложени капитал.

Кумулативна дистрибуција

Када инвеститори приватног капитала размотре степен улагања фонда, они морају знати износ и време кумулативне расподјеле фонда, што је укупан износ готовине и залиха који су исплаћени ограниченим партнерима.

Преостала вредност

Преостала вредност је тржишна вредност преосталог капитала који ограничени партнери имају у фонду. Уобичајено је да се нето вредност улагања у приватни капитал или НАВ, назива његова преостала вредност, јер представља вредност свих инвестиција преосталих у портфељу фонда. Улагачи у приватни капитал упоређују своју фер вредност са остатком вредности откупне цене инвестиције; свака разлика представља потенцијални или нереализовани добитак или губитак од продаје акција.

Једна уобичајена дефиниција преостале вредности улагања у приватни капитал је вредност неочекиваних инвестиција пријављених од стране фондова. Фондови које спонзоришу приватни капитал обично извештавају о овој цифри на кварталној основи. Остала вредност је важнија за ограничене партнере него за генералне партнере, јер показује тренутну тржишну или фер вредност преосталог капитала у власништву само ограничених партнера.

Коефицијенти приватног капитала

Сада када смо истакли неке важне изразе, објаснићемо неке омјере који се користе у приватном улагању у капитал. Глобални стандарди учинка улагања (ГИПС) захтијевају да сљедећи коефицијенти буду присутни када компаније приватног капитала презентирају свој учинак потенцијалним инвеститорима.

Инвестиција вишеструка

Инвестициони вишеструко је познат и као укупна вредност уплаћеног (ТВПИ) вишеструког. Израчунава се дељењем кумулативне расподјеле и преостале вриједности фонда са уплаћеним капиталом. Омогућава увид у рад фонда показујући укупну вредност фонда као вишеструку од његове цене трошкова. Не узима у обзир временску вредност новца.

Инвестициони вишеструки = ЦД + РВПредплаћени капитал: ЦД = Кумулативна дистрибуцијаРВ = Преостала вредност \ почетак {поравнање} & Улагање \ Вишеструки \ текст {} = \ текст {} \ фрац {ЦД \ текст {} + \ текст {} РВ} {Плаћено \ текст {-} у \ Капитал} \\ & \ тектбф {где:} \\ & ЦД = \ текст {кумулативне дистрибуције} \\ & РВ = \ текст {Преостала вредност} \\ \ крај {усклађено} Инвестициони вишеструки = Плаћени капиталЦД + РВ где је: ЦД = Кумулативна дистрибуцијаРВ = Преостала вредност

Реализација вишеструка

Вишеструка реализација је позната и као дистрибуција на вишеструки уплаћени (ДПИ). Израчунава се дељењем кумулативне расподеле са уплаћеним капиталом. Вишеструка реализација, заједно са инвестицијским вишеструким, даје потенцијалном улагачу из приватног капитала увид у то колико је приноса фонда заправо „реализовано“ или исплаћено инвеститорима.

Реализација Мултипле = Кумулативна дистрибуцијаПаид-ин ЦапиталРеализатион \ Мултипле = \ фрац {Кумулативна \ Дистрибуције} {Паид \ тект {-} Ин \ Цапитал} Реализација Мултипле = Паид-Ин ЦапиталЦумулативе Дистрибутион

РВПИ Мултипле

Техничка дефиниција РВПИ-ја је тренутна тржишна вредност нереализованих инвестиција у процентима од називаног капитала. РВПИ вишеструки се израчунава узимајући нето вриједност имовине или преосталу вриједност удјела у фонду и дијели га с новчаним токовима уплаћеним у фонд. Новчани токови представљају капитал уложеног капитала, плаћене накнаде и остале трошкове које ограничени партнери имају у фонду.

Ограничени партнери желе да виде већи омјер РВПИ, који показују укупне умножене вредности њихових капиталних трошкова. Омогућава мерење, заједно са вишеструким улагањима, колико је принос фонда нереализован и зависи од тржишне вредности његових инвестиција.

РВПИ Мултипле = Преостала вредностПлаћени капиталРВПИ \ Мултипле = \ фрац {Ресидуал \ Валуе} {Паид \ тект {-} у \ Цапитал} РВПИ Мултипле = Паид-ин ЦапиталРесидуал Валуе

ПИЦ Мултипле

ПИЦ вишеструко израчунава се дељењем уплаћеног капитала на наменски капитал. Овај омјер показује потенцијалном инвеститору постотак ангажованог капитала фонда који је стварно искориштен.

ПИЦ Мултипле = Плаћени капиталПоследен ЦапиталПИЦ \ Мултипле = \ фрац {Плаћени \ текст {-} у \ Капитал} {Посвећени \ Капитал} ПИЦ вишеструки = Обавезан капиталПлаћени капитал

Поред горе наведених омјера, интерна стопа приноса фонда (ИРР) од оснивања, или СИ-ИРР, уобичајена је формула коју потенцијални инвеститори из приватног капитала требају препознати. То је једноставно интерна стопа приноса од првог улагања.

Доња граница

Индустрија приватног капитала привукла је пажњу паметних инвеститора. Како утицај индустрије на наше финансијско тржиште расте, за инвеститоре ће постати све важније да се упознају са језиком који се користи у индустрији приватног капитала. Познавање и разумевање термина и омјера који се користе у приватном капиталу помоћи ће инвеститорима да доносе паметније финансијске одлуке.