Гордон модел раста - дефиниција ГГМ-а

Шта је Гордон модел раста - ГГМ?

Модел раста Гордона користи се за утврђивање унутрашње вредности акција на основу будућег низа дивиденди које расту константном брзином. То је популарна и једноставна варијанта модела попуштања дивиденди (ДДМ).

Обзиром на дивиденду по акцији која се исплаћује у току једне године и под претпоставком да дивиденда расте константном стопом трајности, модел решава садашњу вредност бесконачног низа будућих дивиденди. Будући да модел претпоставља константну стопу раста, он се углавном користи само за компаније са стабилним стопама раста дивиденди по акцији.

Формула за модел раста Гордона је

П = Д1р -где: П = Тренутна цена акцијаг = Очекивана стална стопа раста дивиденди, у сталном порасту = Стални трошкови основног капитала за предузеће (или стопа приноса) Д1 = Вредност дивиденди за следећу годину \ почетак {усклађено} & П = \ фрац {Д_1} {р - г} \\ & \ тектбф {где:} \\ & П = \ текст {Тренутна цена акција} \\ & г = \ текст {Очекује се стална стопа раста за} \\ & \ текст {дивиденде, у сталности} \\ & р = \ тект {Стални трошкови основног капитала за} \\ & \ текст {компанија (или стопа приноса)} \\ & Д_1 = \ текст {Вредност дивиденди за следећу годину} \\ \ крај { усклађено} П = р − гД1 где је: П = Тренутна цена акцијаг = Очекује се стална стопа раста за дивиденде, у сталности = Константни трошкови основног капитала за предузеће (или стопа приноса) Д1 = Вредност дивиденди следеће године

1:49

Гордон модел раста

Шта вам говори модел раста Гордона?

Модел раста Гордона вреднује акције компаније користећи претпоставку о сталном расту плаћања које компанија врши заједничким акционарима капитала. Три кључна улаза у моделу су дивиденде по акцији, стопа раста дивиденди по акцији и потребна стопа приноса.

Дивиденде (Д) по акцији представљају годишње исплате које друштво извршава заједничким акционарима капитала, док стопа раста (г) у дивиденди по акцији износи за колико се стопа дивиденди по акцији повећава из године у годину. Тражена стопа приноса (р) је минимална стопа поврата коју су инвеститори спремни прихватити приликом куповине акција компаније, а постоји више модела које инвеститори користе за процену ове стопе.

Модел раста Гордона претпоставља да компанија постоји заувек и исплаћује дивиденде по акцији које се повећавају константном брзином. Да би проценио вредност акције, модел узима бесконачан низ дивиденди по акцији и умањује их у садашњост користећи потребну стопу приноса. Резултат је горња једноставна формула која се заснива на математичким својствима бесконачног низа бројева који расту константном брзином.

ГГМ покушава израчунати фер вредност акција без обзира на превладавајуће тржишне услове и узима у обзир факторе исплате дивиденди и очекиване приносе на тржишту. Ако је вредност добијена из модела већа од тренутне цене трговања акцијама, онда се акција сматра подцењеном и квалификује за куповину, и обрнуто.

Пример употребе Гордонова модела раста

Као хипотетички пример, узмите компанију чија се акција тргује са 110 долара по акцији. Ова компанија захтева 8% минималне стопе приноса (р) и тренутно плаћа дивиденду од 3 УСД по акцији (Д ₁ ), за коју се очекује да ће се повећавати за 5% годишње (г).

Унутрашња вредност (П) залиха се израчунава на следећи начин:

П = 3, 08 $ − .05 = $ 100 \ почетак {поравнање} & \ текст {П} = \ фрац {\ $ 3} {.08 - .05} = \ 100 100 \\ \ крај {поравнано} П = .08− .05 $ 3 = 100 УСД

Према Гордоновом моделу раста, акције су тренутно прецијењене 10 долара на тржишту.

Ограничења модела раста Гордона

Главно ограничење Гордоновог модела раста лежи у његовој претпоставци за сталан раст дивиденди по акцији. Врло је ријетко да компаније показују константан раст својих дивиденди због пословних циклуса и неочекиваних финансијских тешкоћа или успјеха. Модел је стога ограничен на компаније које показују стабилне стопе раста.

Друго питање јавља се однос између фактора дисконтне стопе и стопе раста коришћене у моделу. Ако је потребна стопа приноса мања од стопе раста дивиденди по акцији, резултат је негативна вредност, а модел постаје без вредности. Такође, ако је потребна стопа приноса једнака стопи раста, вредност по акцији се приближава бесконачности.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Модел попуст на дивиденде - ДДМ Модел попуштања дивиденди (ДДМ) систем је за процену акција коришћењем предвиђених дивиденди и њихово дисконтирање на садашњу вредност. више Супернормалне залихе раста Наднаравне залихе раста доживе необично брз раст током дужег периода, а затим се врате на уобичајене нивое. више Модел снижења дивиденди на више фаза Модел дисконтирања вишестепених дивиденди је модел вредновања капитала који се заснива на моделу раста Гордона применом различитих стопа раста на прорачун. више Сазнајте више о стопи раста дивиденде Стопа раста дивиденде је годишња стопа процента раста дивиденде одређене акције. више Разумевање слободног протока новца ка сопственом капиталу Слободни ток готовине према капиталу (ФЦФЕ) је мерило колико новца може бити исплаћено акционарима капитала предузећа након што су плаћени сви трошкови, реинвестирање и дуг. више Како користити потребну стопу приноса - РРР за процену залиха Тражена стопа приноса (РРР) је минимални поврат који инвеститор прихвата за улагање као надокнаду за одређени ниво ризика. више партнерских веза