Харри Марковитз

Ко је Харри Марковитз?

Харри Марковитз (1927-) је економиста добитник Нобелове награде који је осмислио модерну теорију портфеља, представљен академским круговима у свом чланку "Портфолио селецтион" који се појавио у Јоурнал оф Финанце 1952. Марковитз'с теорије нагласио је важност портфеља, ризик, корелације између хартија од вредности и диверзификација. Његов рад је, у сарадњи с Мертон Х. Миллер и Виллиамом Ф. Схарпеом, променио начин на који су људи улагали. Ова три интелектуалца делила је Нобелову награду за економију 1990. године. Марковитз је тренутно професор на Ради Сцхоол оф Манагемент Универзитета у Калифорнији у Сан Диегу.

Објаснио је Харри Марковитз

Према његовим речима, Харри Марковитз је рекао, "основни појмови теорије портфеља дошли су ми једног поподнева у библиотеку док сам читао" Теорију инвестиционе вредности " Јохна Бурр Виллиамса. Виллиамс је предложио да вредност акције треба да буде једнака садашњој вредности његове будућности. дивиденде Будући да су будуће дивиденде несигурне, протумачио сам Виллиамсов предлог да вреднује акције по њеним очекиваним дивидендама. Али ако би инвеститора занимале само очекиване вредности хартија од вредности, занимаће га само очекивана вредност портфеља и да би се максимизирала очекивана вредност портфеља потребно је уложити само у једну хартију. "

Улагање у „јединствено обезбеђење“ није имало смисла за Марковитза. Стога је Марковитз кренуо у развој модерне теорије портфеља са основама диверзификације подупртих концептима ризика, поврата, варијанције и коваријанције. Марковитз објашњава: "Будући да су постојала два критеријума, ризик и поврат, природно је било претпоставити да су инвеститори изабрали из скупа Парето оптималних комбинација ризика и повратка." Позната и као Марковитз ефикасан скуп, оптимална комбинација ризика и поврат портфеља почива на ефикасној граници максималног приноса за одређени ниво ризика заснован на конструкцији портфеља средње варијанце. Теорија портфеља средње варијанце коју је Марковитз револуционарно на крају проширила на развој модела одређивања цене капиталних средстава, што је витална компонента праксе управљања инвестицијама.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Марковитз ефикасан сет Марковитз ефикасан скуп је портфељ са повратима који су максимизирани за одређени ниво ризика на основу конструкције портфеља средње варијанце. више Хомогена очекивања Дефиниција Хомогена очекивања је претпоставка у савременој теорији портфеља да сви инвеститори очекују исто и доносе идентичан избор у датој ситуацији. више Како користити теорему о узајамном фонду за изградњу разноликог портфеља Теорема узајамног фонда је стратегија инвестирања која користи узајамне фондове искључиво у портфељу за диверзификацију и оптимизацију средње варијанце. више Модерна теорија портфеља (МПТ) Модерна теорија портфеља (МПТ) разматра како инвеститори који су склони ризику могу да створе портфеље како би максимизирали очекивани принос на основу датог нивоа тржишног ризика. више Дефиниција линије тржишта капитала (ЦМЛ) Дефиниција Тржиште капитала капитала (ЦМЛ) представља портфеље који оптимално комбинују ризик и поврат. више ефикасна дефиниција границе Ефикасна граница обухвата инвестиционе портфеље који нуде највећи очекивани принос за одређени ниво ризика. више партнерских веза