Хеатх-Јарров-Мортон модел - Дефиниција модела ХЈМ

Шта је Хеатх-Јарров-Мортон модел - ХЈМ модел?

Модел Хеатх-Јарров-Мортон (ХЈМ Модел) користи се за моделирање каматних стопа унапријед. Те стопе се затим моделирају на постојећу терминску структуру каматних стопа како би се утврдиле одговарајуће цене за хартије од вредности које су осетљиве на каматне стопе.

Формула за модел ХЈМ је

Генерално, ХЈМ модел и они који су изграђени на његовом оквиру следе формулу:

дф (т, Т) = α (т, Т) дт + σ (т, Т) дВ (т) где је: дф (т, Т) = Претпостављена тренутна каматна стопа обвезнице за купњу са роком доспећа Т, претпоставља се да би задовољили стохастичку диференцијалну једначину приказану горе.α, σ = Прилагођено В = Бровново кретање (случајни ход) под претпоставком неутралне критичне кризе \ бегин {усклађено} & \ тект {д} ф (т, Т) = \ алфа (т, Т) \ тект {д} т + \ сигма (т, Т) \ текст {д} В (т) \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {д} ф (т, Т) = \ текст {Тренутна тренутна каматна стопа} \\ & \ текст {нула-купонска обвезница са доспијећем Т, претпоставља се да задовољава} \\ & \ текст {стохастичка диференцијална једнаџба приказана горе.} \\ & \ алфа, \ сигма = \ текст {Прилагођено} \\ & В = \ текст {Бровнов покрет (случајни ход) под}} \\ & \ текст {претпоставка о неутралном ризику} \\ \ крај {усклађено} дф (т, Т) = α (т, Т) дт + σ (т, Т) дВ (т) где је: дф (т, Т) = Тренутна тренутна каматна стопа азеро-купонске обвезнице са роком доспећа Т, претпоставља се да задовољава стохастичку диференцијалну једначину приказану горе. α, σ = Прилагођено В = Бровново кретање (случајни ход) под претпоставком која је неутралан

Шта вам говори модел Хеатх-Јарров-Мортон?

Модел Хеатх-Јарров-Мортон је врло теоретски и користи се на најнапреднијим нивоима финансијске анализе. Користе га углавном арбитражи који траже могућности арбитраже, као и аналитичари који цене деривате. Модел ХЈМ предвиђа унапред каматне стопе, а почетна тачка је зброј онога што је познато под називом „дифт“ и „дифузија“. Помицање брзине према напријед покреће волатилност, која је позната и као стање нагиба ХЈМ. У основном смислу, ХЈМ Модел је било који модел каматних стопа вођен ограниченим бројем Бровнових покрета.

Модел ХЈМ заснован је на раду економиста Давида Хеатха, Роберта Јаррова и Андрев Мортона из 1980-их. Трио је написао два запажена рада крајем 1980-их који су поставили темеље оквира, а међу њима су „Обвезнице и терминска структура каматних стопа: нова методологија“.

Постоје различити додатни модели изграђени на ХЈМ Фрамеворк-у. Сви углавном изгледају да предвиђају читаву кривуљу напретка, а не само кратку стопу или тачку на кривуљи. Највећи проблем код ХЈМ модела је тај што имају тенденцију да имају бесконачне димензије, па је скоро немогуће израчунати. Постоје разни модели који изгледа да изразе ХЈМ модел као коначно стање.

Кључне Такеаваис

• Модел Хеатх-Јарров-Мортон (ХЈМ Модел) користи се за моделирање каматних стопа унапријед користећи диференцијалну једнаџбу која омогућава случајност.
• Те стопе се затим моделирају према постојећој терминској структури каматних стопа како би се одредиле одговарајуће цене за хартије од вредности које су осетљиве на каматне стопе, попут обвезница или свапова.
• Данас га користе углавном арбитражи који траже могућности арбитраже, као и аналитичари који цене деривате.

ХЈМ Модел и опције опција

Модел ХЈМ се такође користи у одређивању цена опција, које се односи на проналажење фер вредности деривативног уговора. Трговинске институције могу користити моделе за одређивање цена као стратегију за проналажење подцијењених или прецијењених опција.

Модели опционих цена су математички модели који користе познате улазе и предвиђене вредности, као што је подразумевана волатилност, како би пронашли теоријску вредност опција. Трговци ће помоћу одређених модела да утврде цену у одређеном тренутку, ажурирајући израчун вредности на основу промене ризика.

За модел ХЈМ, за израчунавање вредности свапа каматних стопа, први корак је формирање кривуље дисконта на основу тренутних опционих цена. Из те кривуље попуста могу се добити терминске стопе. Одатле мора бити унесена волатилност каматних стопа унапред, а ако се зна волатилност може се утврдити помицање.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Како функционира модел каматних стопа Васицек Модел каматних стопа Васицек предвиђа кретање каматних стопа на основу тржишног ризика, времена и вредности дугорочне равнотежне каматне стопе. више Како функционише модел цена црних шкољки Модел црних зналца представља модел кретања цена за време финансијских инструмената као што су залихе које се, између осталог, могу користити за одређивање цене опције европског позива. више Мертонов алат за анализу модела Мертон модел је алат за анализу који се користи за процену кредитног ризика дуга корпорације. Аналитичари и инвеститори користе Мертонов модел да би разумели финансијску способност компаније. више Симулација Монте Царла Монте Царло симулације се користе за моделирање вероватноће различитих исхода у процесу који се не може лако предвидети због интервенције случајних променљивих. више ИС-ЛМ дефиниција модела ИС-ЛМ модел је макроекономски модел који графички представља интеракцију реалне економије са финансијским тржиштима како би се створиле равнотежне каматне стопе и макроекономски производ. више Како функционира кружни ток модела прихода Модел економије са кружним током показује како се новац креће кроз економију у сталном кругу од произвођача до потрошача и опет назад. више партнерских веза