Живица
Заштита је инвестиција за смањење ризика од неповољних кретања цена у средству. Обично се заштитна заштита састоји од заузимања позиције компензације у повезаном хартијама од вредности.
1:31Живица
БРЕАКИНГ ДОВН Хедге
Заштита је аналогна вађењу полисе осигурања. Ако посједујете кућу у подручју склоном поплавама, пожељет ћете да заштитите то средство од ризика од поплаве - да бисте га заштитили, другим ријечима - склопивши осигурање од поплаве. У овом примјеру не можете спријечити поплаву, али можете унапријед радити на ублажавању опасности ако и када дође до поплаве. Постоји одступање од ризика и награде својствено хеџирању; док смањује потенцијални ризик, он такође одстрањује потенцијални добитак. Једноставно речено, хеџирање није бесплатно. У случају примере полисе осигурања од поплава, месечне исплате се збрајају, а ако поплава никада не дође, власник полиса не прима исплату. Ипак, већина људи би одлучила да преузме тај предвидиви, ограничени губитак, а не да изненада изгуби кров над главом.
У свету улагања заштита делује на исти начин. Инвеститори и менаџери новца користе праксе заштите како би смањили и контролирали своју изложеност ризицима. Да бисмо се на одговарајући начин заштитили у свету инвестиција, потребно је користити различите инструменте на стратешки начин да надокнадимо ризик од неповољних кретања цена на тржишту. Најбољи начин да то постигнете је да се још једно улагање усмери и контролише. Наравно, паралеле са горњим примером осигурања су ограничене: у случају поплавног осигурања, полисалац би био у потпуности надокнађен за њен губитак, можда мање одбитан. У инвестиционом простору је заштита од сложенијих и несавршених наука.
Савршена је заштитна заштита која елиминира сав ризик на позицији или портфељу. Другим речима, заштита је 100% обрнуто повезана са рањивим средством. Ово је више идеал него стварност на терену, па чак ни хипотетички савршена жива ограда није без трошкова. Основни ризик односи се на ризик да се имовина и заштита неће кретати у супротним правцима као што се очекује; "основа" се односи на одступање.
Како функционира хеџирање?
Најчешћи начин заштите у инвестиционом свету је кроз деривате. Деривати су хартије од вредности које се крећу у складу са једном или више основних средстава. Укључују опције, замене, фјучерс и терминске уговоре. Темељна имовина може бити акције, обвезнице, роба, валуте, индекси или камате. Деривати могу бити ефикасна заштита од њихових основних средстава, јер је однос између њих два или више јасно дефинисан. Могуће је користити деривате за постављање стратегије трговања у којој се губитак за једну инвестицију ублажава или надокнађује добицима у упоредивом деривату.
На пример, ако Морти купи 100 акција Стоцк плц-а (СТОЦК) по цени од 10 долара по акцији, могао би да заштити своје инвестиције тако што ће узети америчку опцију од 5 долара са штрајком од 8 долара који истиче у року од једне године. Ова опција даје Морти-у право да прода 100 акција СТОЦК-а за 8 долара било када у наредној години. Ако годину дана касније СТОЦК тргује на 12 УСД, Морти неће искористити опцију и потрошиће 5 УСД. Ипак, мало је вероватно да ће се мучити, с обзиром на то да је његов нереализовани добитак 200 долара (195 долара, укључујући цену стана). Ако се СТОЦК тргује на 0 УСД, с друге стране, Морти ће искористити опцију и продати своје акције за 8 УСД, за губитак од 200 УСД (205 УСД укључујући цену стављеног новца). Без могућности, остао је да изгуби целу инвестицију.
Делотворност деривативне заштите је изражена делта, која се понекад назива и "однос заштите". Делта је износ који цена деривата креће по кретању 1 долара у цени основног средства.
Срећом, разне врсте опција и фјучерски уговори омогућавају инвеститорима да се заштите од већине било које инвестиције, укључујући и оне које укључују акције, камате, валуте, робе и још много тога.
Специфична стратегија заштите, као и цијене инструмената заштите, вјероватно ће овисити о ризику смањења основног вриједносног папира против којег инвеститор жели заштитити. Опћенито, што је већи ризик од негативног утјецаја, то је већа заштита. Ризик доле смањује тенденцију повећања са вишим нивоима волатилности и временом; опција која истјече након дужег периода и која је повезана са нестабилнијом гаранцијом бит ће скупља као средство за заштиту. У горњем примеру СТОКА, што је виша цена штрајка, скупља ће опција бити, али и већа цена цена ће је понудити. Ове променљиве се могу прилагодити тако да створе јефтинију опцију која нуди мању заштиту или скупљу која пружа већу заштиту. Ипак, у одређеном тренутку постаје неприкладно куповати додатну заштиту цена из угла економичности.
Заштита кроз диверзификацију
Употреба деривата за заштиту хемијске инвестиције омогућава прецизне прорачуне ризика, али захтева меру софистицираности и често прилично мало капитала. Међутим, деривати нису једини начин заштите. Стратешка диверзификација портфеља ради смањења одређених ризика такође се може сматрати заштитом, иако помало грубом. На пример, Рацхел би могла да уложи у луксузну компанију за робу са растућим маржама. Могла би се ипак забринути да би рецесија могла да уништи тржиште видљиве потрошње. Један од начина борбе против тога био би куповина дуванских залиха или комуналија које имају тенденцију да се временске рецесије добро исплате и исплаћују огромне дивиденде.
Ова стратегија има своје компромисе: Ако су плате високе и радних места има довољно, произвођач луксузне робе може напредовати, али мало би инвеститора привукло досадним антицикличким залихама, које би могле пасти како капитал одлази у занимљивија места. Такође, има и својих ризика: Не постоји гаранција да ће се залихе луксузне робе и живица кретати у супротним смеровима. Обоје би могли да падну због једног катастрофалног догађаја, као што се десио током финансијске кризе, или из неповезаних разлога, попут поплава у Кини које поскупљују дуван, док штрајк у Мексику чини исто као и сребро.
Спреад хедгинг
У индексном простору, умерени пад цена је прилично уобичајен, а такође је врло непредвидив. Улагаче који се фокусирају на ову област можда ће више бринути умерени пади него они озбиљнији. У тим је случајевима ширење медвједа уобичајена стратегија заштите.
У овој врсти спреда, индексни инвеститор купује став који има вишу штрајк-цену. Затим он продаје пут са нижом ценом, али исти датум истека. У зависности од начина понашања индекса, инвеститор тако има степен заштите цена једнак разлици између две ударне цене. Иако је ово вероватно умерена количина заштите, често је довољно да се покрива краткотрајни пад индекса.
Ризици хедгинга
Хедгинг је техника која се користи за смањење ризика, али важно је имати на уму да ће готово свака пракса заштите имати своје недостатке. Прво, као што је претходно наведено, заштита је несавршена и није гарант будућег успеха, нити осигурава да ће било какви губици бити ублажени. Умјесто тога, инвеститори би требали размишљати о хеџирању у смислу предности и недостатака. Да ли користи одређене стратегије превазилазе додатан трошак који је потребан? Будући да ће хедгинг ријетко ако икада резултирати инвеститором зарадом, вриједно је запамтити да је успјешна заштита она која само спречава губитке.
Заштита и свакодневни инвеститор
За већину инвеститора заштита од заштите никада неће играти у њиховим финансијским активностима. Многи инвеститори вероватно неће трговати дериватним уговором ни у једном тренутку. Део разлога за то је што инвеститори са дугорочном стратегијом, попут оних који штеде за пензију, имају тенденцију да игноришу свакодневне флуктуације дате вредности хартија од вредности. У овим случајевима, краткотрајне флуктуације нису критичне јер ће вероватно инвестирање расти са укупним тржиштем.
За инвеститоре који спадају у категорију куповина и задржавања може се чинити мало или уопште мало разлога да науче о заштити од заштите. Ипак, с обзиром на то да су велике компаније и инвестициони фондови редовно укључени у праксе заштите, и зато што ови инвеститори могу да прате или чак буду укључени у ове веће финансијске субјекте, корисно је разумети шта хеџирање подразумева како би било боље да буде у стању да прате и разумеју акције ових већих играча.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.