Историја опција Уговори

Финансијски инструменти који се највише пријављују о којима су улагачи навикли да чују о пословним вестима су акције и терминске акције. Многи озбиљни инвеститори и трговци пробудили су се ујутро и бацили поглед на берзе акција како би стекли осећај где ће се тржиште отворити у односу на затварање претходног дана. Други могу да погледају цене нафтних уговора или друге робе како би утврдили да ли новац може бити зарађен заштитом од њихових оклада током трговинског дана.

Можете претпоставити да су ти фјучерски уговори или опције опција још један софистицирани финансијски инструмент који су гурмани са Валл Стреета креирали у своје непоштене сврхе, али ако то учините, били бисте погрешни. У ствари, опције и термински уговори уопште нису настали на Валл Стреету. Ови инструменти прате своје корене стотинама година - много пре него што су званично почели да се тргују 1973. године.

Цоммодити Футурес

Футурес уговор омогућава власнику да купи или прода одређену количину робе током одређеног временског оквира по одређеној цени. Роба укључује уље, кукуруз, пшеницу, природни гас, злато, калиј и многа друга средства којима се јако тргује. Ове деривате најчешће користи широк спектар тржишних учесника, у распону од шпекуланата на Валл Стреету до пољопривредника који желе да обезбеде сталне профите од своје пољопривредне робе.

Јапанци су заслужни за стварање прве потпуно функционалне робне размене у касном 17. веку. Такозвана елитна класа у то време у Јапану била је позната као "самураји". У том временском оквиру, самураји су плаћали рижу, а не јен, за своје услуге. Они су, наравно, желели да контролишу тржишта риже, где се одвијало размењивање и посредовање пиринча. Успостављањем формалног тржишта на којем би купци и продавци „бартерисали“ за рижу, самураји би могли да остваре профит на доследнији начин. У блиској сарадњи са другим посредницима пиринча, самураји су започели „Размену риже Дојима“ 1697. Овај систем се знатно разликовао од садашње јапанске пољопривредне берзе, Берзе деривата Кансаи.

Данашња будућа тржишта увелике се разликују по обиму и софистицираности од бартер система које су први успоставили Јапанци. Као што можда сумњате, технолошки напредак учинио је опције трговања и футурес више доступним просечном инвеститору. Већина опција и фјучерса извршава се електронским путем и пролази кроз клириншку агенцију која се зове Оптионс Цлеаринг Цорпоратион (ОЦЦ). Још једна карактеристика данашњих тржишта опција и будућности је њихов глобални домет. Већина већих земаља има терминске тржишта и терминске размене на производима у распону од роба, времена, залиха, а сада се враћа и холивудски филм. Будуће тржиште, слично као и берза, има глобалну ширину. Глобализација футурес берзи није без ризика. Као што смо видели током распада прошле деценије, тржишна психологија и основе ослабили су се изузетним интензитетом, углавном због изведених хартија од вредности. Да није интервенције владе, исходи за тржишта акција и фјучерса можда су били много лошији.

Стоцк Оптионс

Прве опције су се у древној Грчкој користиле за нагађање о берби маслина; међутим, савремени опциони уговори обично се односе на активе. Па, шта је опција са деоницама и одакле потичу? Једноставно речено, уговор о децијским опцијама даје власнику право да купи или прода скупи број акција по унапред утврђеној цени током дефинисаног временског оквира. Изгледа да су опције дебитовале у ономе што је описано као "продавница канти".

Продавницу канте у Америци 1920-их године прославио је човек по имену Јессе Ливерморе. Ливерморе је шпекулирао о кретању цијена дионица; није имао хартије од вредности на које се кладио, већ је само предвиђао њихове цене у будућности. На почетку каријере био је кладионичар са опцијама акција, узимајући супротну страну од свих који су мислили да би одређена акција могла повећати или смањити цену. Ако би неко дошао да нагађа да ће акција компаније КСИЗ порасти, он би преузео другу страну трговине.

Филозофија улагања Јессеа Ливермореа није била глупа, али је и даље препознат као један од највећих трговаца у историји.

Јучерашње продавнице кашика једнаке су модернијим илегалним радњама које се називају котларнице. Обоје имају илегалну трговинску активност у основи. Филм "Котловница" из 2000. године приказује брокерске посреднике који стварају вештачку потражњу за акцијама у компанијама са слабим зарадама - ако их уопште има. На крају би те компаније пропале, а бескрупулозни посредници задржали би новац који се користи за куповину акција по вештачки високим ценама. Понекад би брокери правили компаније које никада нису постојале и улагале новац у џеп.

У почетку су се на робним фјучерским тржиштима и берзанским опцијама трзале бурне илегалне активности. Данас се опцијама највише тргује на чикашкој Борзи опција (ЦБОЕ). Баш као и берзе, активности на тржиштима опција повлаче велику контролу од регулаторних агенција попут СЕЦ-а, ау неким случајевима и ФБИ-а. Данашње тржиште робе је такође веома регулисано. Закон о робној берзи забрањује илегалну трговину терминским уговорима и прописује посебне поступке потребне у индустрији преко Комисије за трговање робним фјучерсима. Регулаторне агенције се баве разним питањима од којих многа потичу из високо компјутеризоване природе данашњег трговинског окружења. Одређивање цена и договоре су и даље проблеми које агенције покушавају да забране како би створиле „равномерне“ услове за све инвеститоре.

Доња граница

Данашња тржишта опција и будућности су настала пре више векова. Ово би могло изненадити неке инвеститоре, који су сматрали да су терминске акције и опције једина домена посредника на Валл Стреету. Чикашка берза опција опција (ЦБОЕ) - највеће тржиште опција са акцијама - еволуирала је од раних тржишних траилблазерса попут Јессеа Ливермореа. Прва тржишта будућности била су креирана од стране јапанских самураја који су се надали да ће успети да укину тржиште риже, а опције се могу пратити до трговине маслинама у древној Грчкој. Иако су ови инструменти настали пре стотине година у свету који се много разликује од нашег, њихова стална употреба и популарност сведоче о њиховој корисној употреби.