Не скривајте се од стварности како тероризам утиче на економију

Без обзира где се догоди велики терористички напад у свету, осећаји које изазива када неко чује су универзални - одвратност, шок, страх и несигурност. Неизвесност влада надмоћно непосредно након терористичког напада, у вези са стварима ко су починитељи, како су планирали велики напад неоткривени и, на крају, да ли је терористички акт изолована инстанца или први у низу .

Терористички напади у Бриселу 22. марта 2016, последњи су у низу ужасних напада који се, чини се, дешавају са већом учесталошћу. Неколико месеци раније, вишеструки напади у Паризу 13. новембра 2015. однели су 130 живота, што га чини најгорим терористичким актом у Европи у деценији. У нападима у Бриселу, три експлозије бомби - вероватно укључују бомбаше самоубице - на аеродрому и станици метроа усмртиле су најмање 31 особу. Терористичка група ИСИС или Исламска држава, која је преузела одговорност за покоље у Паризу, учинила је то и због напада у Бриселу.

Између ова два удара, било је и других терористичких злочина на местима која су различита као Сан Бернардино у САД-у, Анкара и Истанбул у Турској. Овај образац координираних напада на угрожена јавна места изгледа као нови образац за терористичке активности. То је изузетно узнемирујући тренд, јер стручњаци за борбу против тероризма признају да је готово немогуће обезбедити сигурност на свакој замисливој локацији на којој је велики број људи - саобраћајним чвориштима попут метро станица, стадиона, возова, хотела итд.

Није изненађујуће што истраживања последњих месеци показују да су страхови од терористичких напада у Сједињеним Државама на највишем нивоу од 11. септембра. Анкета Њујорк Тајмса / ЦБС вести о 1.275 Американаца у децембру 2015. открила је да је 79 одсто испитаника веровало да је терористички напад у наредних неколико месеци био нешто вероватан или врло вероватан, а 7 од 10 Американаца је ИСИС идентификовало као главну претњу домаћа сигурност.

Финансијска тржишта су изнова и изнова доказала да су изузетно отпорна на терористичке акте, а последњи случајеви су пригушена реакција после напада у Паризу и Бриселу. Међутим, дугорочну социјалну штету може бити теже проценити. С обзиром на то да су се напади у Европи десили у време када се континент већ бори са својом најгором избегличком кризом од Другог светског рата, они могу послужити за подстицање пламена против страних осећања и подстаћи успон националистичких политичких партија, што може имају страшне последице за регионалну и глобалну геополитику.

Прво искуство

Моје терористичко искуство из прве руке догодило се 12. марта 1993. Тог петка у 13:30 сати експлодирала је снажна аутомобилска бомба у подруму Бомбајске берзе, која је била у близини банке у којој сам радио као трговац валутама. У експлозији је погинуло око 50 људи, а више стотина је рањено.

Врућу шпекулацију о одговорним за експлозију прекинуле су вести о још једној експлозији 45 минута касније у другом делу града. Након тога су уследили непотврђени извештаји о већој експлозији у правилним интервалима на другим местима у вртоглавој метрополи. Панични радници који су журили кући могли су се само надати да неће срести судбину која је задесила несрећне путнике у транзитном аутобусу. Пухао је у смртне случајеве када је џип бомба експлодирала на подручју града Центури Базаар, убивши више од 100. До тренутка када је покољ завршио око 2 сата након прве експлозије, више од 250 људи је убијено на 13 различитих локација широм Мумбаи. Терориста је употријебио аутомобилске бомбе и скутере са РДКС експлозивима како би разнио циљеве попут хотела, зграде Аир Индиа и прометних тржница.

Али Мумбај се опоравио. После експлозија град се поново отворио за посао као и обично у понедељак. Иако је низ напада истицао рањивост градова и земаља на тероризам, он је имао мало утицаја на финансијска тржишта и економију у Индији или негде другде. Али то је била потпуно другачија прича 8½ година касније, 11. септембра 2001. у Нев Иорку. Највећи терористички напад на најмоћнију нацију свијета створио је ударне таласе који су годинама одјекнули широм свијета и коштали економије стотине милијарди долара.

Трошкови тероризма

Према истраживачима Међународног монетарног фонда (ММФ) Барри Јохнстон и Оана Неделесцу у свом раду из 2005. „Утицај тероризма на финансијска тржишта“, терористички акти наносе директне и индиректне економске трошкове. Директни економски трошкови су краткорочне природе и укључују уништавање живота и имовине, одговоре пружалаца хитних служби, обнову система и инфраструктуре и пружање привремене животне помоћи. Индиректни трошкови тероризма могу бити значајно већи јер средњорочно утичу на економију поткопавајући поверење потрошача и инвеститора.

Тероризам такође може имати дугорочне трошкове смањењем продуктивности због повећаних мера безбедности, већих премија осигурања и повећаних трошкова финансијских и других протутерористичких прописа. Да бисте ценили само један аспект тих несагледљивих трошкова, узмите у обзир милијарде сати које су током година потрошили милиони путника у аеродромским безбедносним линијама. Изгубљено вријеме је цијена плаћена ригорозним сигурносним провјерама развијеним након напада 11. септембра.

Економски утицај од 11. септембра

Јохнстон и Неделесцу у свом раду наводе студију Организације за економску сарадњу и развој (ОЕЦД) која је проценила да су директни трошкови последица напада 11. септембра на само 27, 2 милијарде долара. Међутим, друге процјене економског утјецаја 11. септембра укупне трошкове наручују величине веће од процјене ОЕЦД-а.

Деценију након 11. септембра Њујорк тајмс објавио је истраживање процена стварних економских трошкова напада. Укупни трошкови од 9/11 били су одређени на вртоглавих 3, 3 билиона долара, што обухвата следеће:

¹ Укључујући 22 милијарде долара за прекид пословања и 100 милијарди долара као утицај смањене авиокомпаније и других путовања.

² Укључује рат у Ираку 803 милијарде долара + Авганистан 402 милијарде долара

Као што Нев Иорк Тимес напомиње, на 95 посто ових трошкова одговарао је амерички одговор, укључујући рат против тероризма. Економска наплата стварне штете због напада процјењује се на 178 милијарди долара.

Утицај четири велика терористичка напада на тржиште

Тржишта исказују неизвесност, због чега је реакција тржишта на терористички напад у почетку непромењива. Али тржишта су се у прошлости показала изузетно отпорнима на такве нападе, а након почетне негативне реакције, фокус се окреће економским основама како расте уверење да су такви напади обично радикализовани елементи који делују у изолацији.

Користећи тржиште акција као један од начина оцењивања економије, размотрите утицај четири велика терористичка напада на референтни индекс једнакости земље у којој су се напади догодили. Ова четири напада имала су масовне жртве и укључују:

• напада 11. септембра у Сједињеним Државама
• 11. марта 2004. бомбардовање возова у Мадриду, Шпанија
• 7. јула 2005. године у Лондону експлодирала подземна жељезница
• напади 26. новембра 2008 у Мумбаију, Индија

Овај узорак не укључује такозване нападе вука попут бомбашких напада из Бостонског маратона из априла 2013. године, догађаја из октобра 2014. године у Канади или пуцњава у Паризу у јануару 2015. године.

Табела: Утицај четири главна терористичка напада на референтне индексе током времена

* Промјена индекса односи се на промјену нивоа затварања референтног индекса капитала на дан који претходи нападу

** Промена вредности С&П 500 односи се на промену првог дана трговања после напада 11. септембра (17. септембар 2001.)

Америчке размене су затворене четири трговинска дана после 11. септембра и поново отворене 17. септембра 2001. године. Дов Јонес Индустриал Авераге пао је 7, 1 процента тог дана, уз рекордни једнодневни пад од 617, 78 бодова.

С&П 500 се мало боље снашао, павши најнижих 5 процената 17. септембра 2001. Огорченост на тржишту трајала је око недељу дана. На најнижој тачки, С&П 500 је срушио 13, 5 процената од нивоа затварања 10. септембра 2001 - дан пре напада. Али до краја 2001. године, научно-истраживачки рад се опоравио и заправо је порастао за 5, 1 посто од затварања 10. септембра. (Иако су С&П 500 и Дов Јонес након тога пролазили током већег дела 2002, рецесија коју је изазвао пуцање технолошког балона можда је главни фактор који доприноси.)

Сличан образац трговања може се приметити за три друге економије погођене терористичким нападима у горњој табели. И ИБЕКС 35 (референтни индекс берзи за примарну берзу у Шпанији) и ФТСЕ 100 (индекс лондонске берзе од 100 компанија са највећом тржишном капитализацијом) на дан терористичких напада у њиховим земљама постигли су прилично значајан пад. Супротно томе, индијски Сенсек индекс једва да је забележио пад. Док су ИБЕКС и Сенсек падали отприлике недељу дана након напада, ФТСЕ нису. Сва три индекса су годину завршила знатно више од нивоа затварања дан пре напада. Закључак који се може извући из ових образаца трговања је да инвеститори терористичке нападе третирају као једнократне догађаје, а резултат тога, њихов негативни ефекат има тенденцију само као привремен.

Како би други велики терористички напад у Сједињеним Државама утицао на економију?

Стручњаци су главни, координирани терористички напад у САД-у оценили као догађај мале вероватноће. Међутим, ако би се то десило, утицало би на економију САД, финансијска тржишта, робе и валуте и глобалну економију на различите начине.

Америчка економија : У зависности од обима напада и нанесене штете, могло би доћи до економског смањења ако страх и несигурност наведу десетине хиљада радника да остану код куће. Када би напади били у складу с најгорим сценаријем, потрошња потрошача била би јако погођена. Потрошачка потрошња чини 70 посто америчке економије. Сектори који би били најтеже погођени укључују авиокомпанију, ресторане, забаву, крстарење, аутомобиле, уређаје и продаваче великих кутија. У међувремену, комуналије, лекови и потрошачки производи би добро успели. Заштитне залихе би имале боље резултате (зависно од реакције САД-а на нападе), док би фирме за обезбеђење постале извршне звезде, јер безбедносни трошкови расту. Федералне резерве би олакшале монетарну политику за снабдевање тржишта ликвидношћу и спречиле финансијску кризу.

Финансијска тржишта : Тржишта акција почетно би опадала јер је реакција на неочекивани догађај била продаја акција у деоницама и одлазак у сигурна уточишта. Банке и осигуратељи били би посебно тешко погођени - први су били забринути због успоравања економског успоравања, а други због неизвесности око потраживања од осигурања. Благајне би вероватно порасле, пошто се доживљавају као крајње сигурно уточиште и парадоксално, терористички напад на Сједињене Државе могао би да повећа њихову жалбу у сигурном уточишту.

Робе и валуте : Злато би могло привући капитал ако се и даље сматра сигурним уточиштем. Амерички долар би порастао ако државне благајне задрже жалбу, као и друге валуте у сигурном уточишту попут швајцарског франка. Цијене роба смањиле би се на забринутости због утјецаја америчке рецесије на глобалну економију. То би заузврат повукло валуте земаља које извозе робу попут Канаде и Аустралије.

Глобална економија : Велики напад на Сједињене Државе био би глобални шок и могао би послати акције на берзу која се преврћу широм света. Најтеже погођене економије биле би растућа тржишта са огромним оптерећењима дугова и великим дефицитом текућег рачуна. Глобална економија би могла пасти у рецесију ако се америчка економија, њен главни спонзор, бори током дужег периода.

Доња граница

Од 11. септембра тероризам је поново постао потенцијална претња. Економски утицај великог акта тероризма је вероватно значајан. Међутим, на основу реакције капиталних индекса на прошле терористичке нападе, након почетног пада, урођена отпорност потрошача и инвеститора ће стабилизовати тржишта.