Активно управљање
Активно управљање је употреба људског елемента, попут једног менаџера, ко-менаџера или тима менаџера, за активно управљање портфељем фонда. Активни менаџери се ослањају на аналитичка истраживања, прогнозе и сопствену процену и искуство у доношењу инвестиционих одлука о томе које хартије од вредности купују, држе и продају. Супротност активном управљању је пасивно управљање, познатије као „индексирање“.
БРЕАКИНГ ДОВН Активно управљање
Инвеститори који верују у активно управљање не следе хипотезу ефикасног тржишта. Они верују да је могуће профитирати од акција на било којем броју стратегија које имају за циљ да идентификују погрешне цене хартија од вредности. Инвестиционе компаније и спонзори фондова верују да је могуће надмашити тржиште и запослити професионалне менаџере за инвестиције који ће управљати једним или више узајамних фондова компаније. Давид Еинхорн, оснивач и председник компаније Греенлигхт Цапитал, пример је добро познатог активног менаџера фонда.
Циљ активног управљања
Активно управљање настоји да оствари боље приносе од оних са пасивно управљаним индексним фондовима. На пример, менаџер великог капитала покрива покушај да победи перформансе индекса Стандард & Поор'с 500. Нажалост, за велику већину активних менаџера то је било тешко постићи. Овај феномен је једноставно одраз колико је тешко, колико год талентовани менаџер победити тржиште. Средства која се активно управљају обично имају веће накнаде од пасивно управљаних фондова.
Предности активног управљања
Стручност, искуство, вештина и процена менаџера фонда користе се приликом улагања у фонд који се активно управља. На пример, менаџер фонда може имати велико искуство у аутомобилској индустрији, па као резултат, фонд може успети да надмаши референтне приносе улагањем у одабрану групу аутомобилских акција за које сматра да су подцијењени. Активни менаџери фондова имају флексибилност. У процесу избора акција обично постоји слобода јер се перформансе не прате до индекса. Средства која се активно управљају омогућавају бенефиције у управљању порезом. Могућност куповине и продаје када се то сматра потребним омогућава компензацију губитака инвестирањем добитним улагањима.
Активно управљање и ризик
Ако нису приморани да следе одређене критеријуме, активни менаџери фондова могу много ефикасније да управљају ризиком. На пример, од глобалног банкарског фонда који се тргује (ЕТФ) можда ће бити потребно да држи одређен број британских банака; фонд ће вероватно значајно смањити вредност након шоковног Брекит резултата у 2016. Алтернативно, глобално финансијски фонд са активним управљањем има могућност да смањи или укине изложеност према британским банкама због повећаних нивоа ризика. Активни менаџери такође могу умањити ризик користећи различите стратегије заштите, као што су кратка продаја и коришћење деривата за заштиту портфеља.
Активно управљање и перформансе
Контроверза окружује перформансе активних менаџера. Да ли ће улагачи уживати врхунске резултате кроз активно управљани фонд за разлику од механички тргованог ЕТФ-а зависи од особе која управља фондом и временског периода. Током 10 година које су завршиле 2017. године, активни менаџери који улажу у акције велике вредности вероватно су победили индекс, надмашујући просечно 1, 13% годишње. Студија је показала да је 84% активних менаџера у овој категорији надмашило свој референтни индекс бруто-накнада. Краткорочно - три године - активни менаџери су показали да су индекс нижи од просека 0, 36%, а током пет година су га смањили за 0, 22%.
Друга студија је показала да су током 30 година која су завршила 2016. године средства која се активно управљају враћала просечно 3, 7% годишње, у поређењу са 10% за поврат пасивно управљаних средстава. (За сродна читања, погледајте „Пасивно наспрам активног управљања портфељем: у чему је разлика?“)
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.