Однос цене за истраживање - Дефиниција ПРР
Однос цене и истраживања (ПРР) мери однос између тржишне капитализације компаније и њених расхода за истраживање и развој (Р&Д). Однос цене према истраживању израчунава се дељењем тржишне вредности компаније са последњим 12 месеци расхода за истраживање и развој. Сличан концепт је и поврат на истраживачки капитал.
Тржишна вредност пронађена је множењем укупног броја акција које су преостале са тренутним ценама акција. Дефиниција расхода за истраживање и развој може се разликовати од индустрије до индустрије, али компаније у истој индустрији углавном следе сличне дефиниције трошкова истраживања и развоја.
Трошкови истраживања и развоја могу укључивати трошкове повезане са стварима као што су чисто истраживање, лиценцирање технологије, куповина власничке технологије од трећих страна или трошкови иновација путем регулаторних препрека. Трошкови истраживања и развоја обично се објављују и објашњавају у билансу успеха или одговарајућим фуснотама објављених рачуноводствених извештаја.
Формула за ПРР је
ПРР = Тржишна капитализацијаИстраживање и развојни издаци \ почетак {поравнање} & \ текст {ПРР} = \ фрац {\ текст {Тржишна капитализација}} {\ текст {Трошкови истраживања и развоја}} \\ \ крај {усклађени} ПРР = Истраживање и развојни расходиМаркетна капитализација
Шта вам говори ПРР?
Финансијски стручњак / писац Кеннетх Фисхер развио је однос цене и истраживања за мерење и упоређивање релативних трошкова компаније за истраживање и развој. Фисхер предлаже куповину компанија са ПРР-ом између 5 и 10 и избегавање компанија са ПРР-овима већим од 15. Тражећи ниске ПРР-ове, инвеститори би требали бити у могућности да уоче компаније које преусмјеравају тренутни профит у истраживање и развој, чиме боље осигуравају дугорочне приносе у будућности.
Однос цене и истраживања (ПРР) је поређење колико новца твртка потроши на истраживање и развој у односу на своју тржишну капитализацију. Коефицијент је најважнији у предузећима која се баве истраживањем, као што су фармацеутске компаније, софтверске компаније, компаније за хардвер и компаније за потрошачке производе. У овим индустријама које захтевају велико истраживање, улагање у научне и техничке иновације је критично за успех и дугорочни раст и може бити важан показатељ способности компаније да ствара профит у будућности.
За поређење, међу вршњацима, нижи омјер цене и истраживања може се сматрати привлачним, јер може указивати на то да је компанија уложено у велика улагања у истраживање и развој и да је вероватније да ће успети да створи будућу профитабилност. Релативно већи омјер може указивати на супротно да компанија не улаже довољно у будући успјех. Међутим, ђаво је у детаљима, а фирма са нижим односом цене и истраживања може имати само мању тржишну капитализацију, а не нужно и боље улагање у истраживање и развој.
Слично томе, релативно повољан однос цене и истраживања не гарантује успех будућих иновација производа, нити велика количина потрошње на истраживање и развој гарантује будући профит. Оно што је заиста важно јесте колико ефикасно компанија користи своје доларе за истраживање и развој. Поред тога, одговарајући ниво потрошње на истраживање и развој зависи од индустрије и зависи од фазе развоја компаније. Као и код свих анализа односа, однос цене и истраживања треба посматрати као део великог мозаика података који се користе за информисање о мишљењу о инвестирању.
Кључне Такеаваис
- Однос цене и истраживања мерило је поређење расхода предузећа за истраживање и развој.
- ПРР однос између 5к-10к сматра се идеалним, док ниво изнад 15к треба избегавати.
- ПРР, међутим, не мери колико се ефикасно трошкови истраживања и развоја преводе у одрживе производе или раст продаје.
Разлика између ПРР-а и модела тока раста
Гуру за инвестирање у технологију Мицхаел Мурпхи нуди модел протока цена / раст. Проток цена / раст покушава да идентификује компаније које стварају солидне тренутне зараде, истовремено улажући много новца у истраживање и развој. Да бисте израчунали ток раста, једноставно узмите истраживање и развој у последњих 12 месеци и поделите га на преостале акције да бисте добили истраживање и развој по акцији. Додајте ово ЕПС-у компаније и поделите га са ценом акције.
Мишљење је да се мала зарада може надокнадити већом потрошњом на истраживање и развој и обрнуто. Ако се компанија одлучи потрошити на данас и занемарити будућност, тренутна зарада по акцији може премашити потрошњу на истраживање и развој. Оба случаја резултирају високим очитавањем омјера, што значи солидну зараду по акцији или потрошњу на истраживање и развој. На тај начин инвеститори могу проценити потенцијални раст зараде сада и у будућности.
Ограничења коефицијента цене за истраживање (ПРР)
Нажалост, иако ПРР и Мурпхи модели сјајно раде помажући инвеститорима да идентификују компаније које су посвећене истраживању и развоју, нити назначује да ли потрошња на истраживање и развој има жељени ефекат (тј. Успешно стварање профитабилних производа током времена).
Другим речима, ПРР не мери колико ефикасно управљање додељује капитал. Велики рачун за истраживање и развој, на пример, не гарантује покретање нових производа или ће тржишне имплементације донети профит у наредним кварталима. Када оцењују истраживање и развој, инвеститори би требало да утврде не само колико је уложено, већ и колико ће добро инвестирати у истраживање и развој за компанију.
Компаније често наводе производњу патента као опипљиву меру успеха у истраживању и развоју. Аргумент говори да што је више патената поднето, продуктивније је и одељење за истраживање и развој. Али у стварности, однос патената према долару за истраживање и развој обично представља активност адвоката и администратора компаније више него инжењера и произвођача софтвера. Осим тога, нема гаранције да ће се патент икада претворити у производ који се може продати.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.