Анализа ризика
Анализа ризика је процес процене вероватноће да се негативни догађаји појаве унутар корпоративног, државног или окружног сектора. Анализа ризика је студија основне неизвесности одређеног тока акције и односи се на неизвесност предвиђених токова новчаних токова, варијанцу приноса портфеља / акција, вероватноћу успеха или неуспеха пројекта и могућа будућа економска стања. Аналитичари ризика често раде у тандему са стручњацима за прогнозу како би умањили будуће негативне непредвиђене ефекте.
Разумевање анализе ризика
Аналитичар ризика започиње утврђивањем онога што би могло поћи по злу. Негативни догађаји који би се могли догодити тада се мере са метриком вероватноће да се мери вероватноћа да ће се догађај догодити. Коначно, анализа ризика покушава да процени опсег утицаја који ће се извршити ако се догађај догоди.
Квантитативна анализа ризика
Анализа ризика може бити квантитативна или квалитативна. Под квантитативном анализом ризика, гради се модел ризика користећи симулацију или детерминиране статистике да би се нумеричким вредностима доделио ризик. Улази који су углавном претпоставке и случајне променљиве уносе се у модел ризика.
За било који распон улаза, модел генерише распон резултата или резултата. Модел се анализира користећи графиконе, анализу сценарија и / или анализу осетљивости од стране менаџера ризика за доношење одлука за ублажавање и суочавање са ризицима.
Монте Царло симулација се може користити да се створи низ могућих исхода донесене одлуке или предузетих радњи. Симулација је квантитативна техника која израчунава резултате за случајне улазне варијабле више пута, користећи различити скуп улазних вриједности сваки пут. Забиљежени су резултат из сваког уноса, а крајњи резултат модела је расподјела вјероватноће свих могућих исхода. Исходи се могу сумирати на графикону дистрибуције који показује неке мере централне тенденције, као што су средња и средња вредност, и процењујући променљивост података стандардном девијацијом и варијанцом.
Резултати се такође могу оценити користећи алате за управљање ризиком као што су анализа сценарија и табеле осетљивости. Анализа сценарија показује најбољи, средњи и најгори исход било којег догађаја. Раздвајање различитих резултата од најбољих до најгорих пружа разумну ширину увида менаџеру ризика.
На пример, америчка компанија која послује на глобалном нивоу можда жели да зна како ће се кретати њена дна ако ојача курс одабраних земаља. Табела осетљивости показује како се резултати разликују када се промене једна или више случајних променљивих или претпоставки. Менаџер портфеља могао би да користи табелу осетљивости да процени како ће промене различитих вредности сваке хартије у портфељу утицати на варијанцу портфеља. Остале врсте алата за управљање ризиком укључују стабла одлучивања и анализу равномерних разлика.
Квалитативна анализа ризика
Квалитативна анализа ризика је аналитичка метода која не идентификује и не процењује ризике нумеричким и квантитативним оценама. Квалитативна анализа укључује писмену дефиницију несигурности, процену обима утицаја ако ризик настаје, као и планове противмера у случају негативног догађаја.
Примјери квалитативних алата ризика укључују СВОТ анализу, дијалоге узрока и ефекта, матрицу одлука, теорију игара итд. Фирма која жели измјерити утицај кршења сигурности на својим серверима може користити квалитативну технику ризика како би је помогла да се припреми за изгубљене приход који може настати кршењем података.
Иако је већина инвеститора забринута због ризика од негативних последица, математички, ризик представља одступање и према и нагоре.
Скоро све врсте великих предузећа захтевају минималну врсту анализе ризика. На пример, комерцијалне банке морају правилно заштитити девизне изложености у иностранству, док велике робне куће морају узети у обзир могућност смањених прихода због глобалне рецесије. Важно је знати да анализа ризика омогућава професионалцима да препознају и ублаже ризике, али не и да их у потпуности избегну.
Пример анализе ризика: Вредност у ризику (ВаР)
Вредност ризика (ВаР) је статистика која мери и квантификује ниво финансијског ризика унутар фирме, портфеља или позиције током одређеног временског оквира. Ову метрику најчешће користе инвестиционе и комерцијалне банке да утврде опсег и омјер појављивања потенцијалних губитака у свом институционалном портфељу. Менаџери ризика користе ВаР за мерење и контролу нивоа изложености ризику. Може се примијенити израчунавање ВаР-а на одређене позиције или читаве портфеље или за мјерење изложености ризику за цијелу фирму.
ВаР се израчунава тако што се историјски приноси пребацују са најгорег на најбољи уз претпоставку да ће се поврати поновити, посебно када се односи на ризик. Као историјски пример, погледајмо Насдак 100 ЕТФ, који тргује под симболом ККК (који се понекад назива и "коцка") и који је почео да се тргује у марту 1999. Ако израчунавамо сваки дневни поврат, произведемо богат сет података више од 1.400 бодова. Најгори су генерално визуализовани са леве стране, док су најбољи принови са десне стране.
Током више од 250 дана, дневни принос за ЕТФ је израчунат између 0% и 1%. У јануару 2000. ЕТФ је вратио 12, 4%. Али постоје тачке у којима је и ЕТФ резултирао губицима. У најгорем случају, ЕТФ је губио дневно од 4 до 8%. Овај период се назива најгорим 5% ЕТФ-а. На основу ових историјских приноса, можемо са 95% сигурности претпоставити да највећи губици ЕТФ-а неће прелазити 4%. Дакле, ако уложимо 100 УСД, можемо са 95% сигурности рећи да наши губици неће прелазити четири УСД.
Једна важна ствар коју треба имати на уму. ВаР не пружа аналитичарима апсолутну сигурност. Уместо тога, процена је заснована на вероватноћи. Вероватноћа постаје већа ако узмете у обзир веће приносе, а узмете у обзир само најгори 1% приноса. Губици Насдак 100 ЕТФ-а од 7% до 8% представљају најгори 1% његових перформанси. Дакле, стога са 99% сигурности можемо да претпоставимо да наш најгори повраћај неће изгубити 7 долара на нашој инвестицији. Са 99% сигурношћу такође можемо рећи да ће нам инвестиција од 100 УСД изгубити само 7 долара.
Кључне Такеаваис
- Анализа ризика је процес процене вероватноће да се негативни догађаји појаве унутар корпоративног, државног или окружног сектора.
- Ризик се може анализирати користећи неколико приступа, укључујући оне који спадају у категорије квантитативног и квалитативног.
- Анализа ризика је и даље више уметност него наука.
Ограничења анализе ризика
Ризик је вероватна мера и зато вам никада не може са сигурношћу рећи каква је ваша прецизна изложеност ризику у датом тренутку, само каква ће бити дистрибуција могућих губитака ако и када се појаве. Не постоје ни стандардне методе за прорачун и анализу ризика, па чак и ВаР може имати неколико различитих начина приступа задаћу. За ризик се често претпоставља да користи нормалне вероватноће дистрибуције, које се у стварности ретко дешавају и не могу да објасне екстремне или „црне лабудове“ догађаје.
Финансијска криза из 2008. године која је ове проблеме излагала релативно бенигним прорачунима ВаР-а умањила је потенцијалне појаве ризичних догађаја које представљају портфолији хипотекарних хипотека. Величина ризика је такође подцењена, што је резултирало екстремним коефицијентом левера у оквиру портфолија субприме. Као резултат, подцјењивање појаве и висина ризика оставили су институције неспособне да покрију губитке у милијардама долара због пада хипотекарних вриједности хипотеке.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.