Погодност приноса
Погодност приноса је корист или премија повезана са држањем основног производа или физичког добра, уместо придружене гаранције или деривата.
Понекад, као резултат неправилних кретања на тржишту, као што је обрнуто тржиште, држање основног добра или хартије од вредности може постати профитабилније од поседовања уговора или деривативног инструмента због његове релативне оскудице у односу на велику потражњу. Размислите о куповини физичких бала пшенице, а не о будућим уговорима о пшеници. Ако је изненадна суша и потреба за пшеницом расте, разлика између прве откупне цене пшенице у односу на цену после шока била би погодност приноса.
Објаснио је погодност приноса
Складиштење физичке робе или робе уско је повезано са погодним приносом производа. Међутим, постоји обрнута веза између цена робе и нивоа складиштења. На основу нивоа понуде и тражње, када је ниво складишта робе оскудан, цена робе има тенденцију раста. Супротно је такође; када је ниво складиштења робе богат, цена се обично смањује.
Природни приноси обично постоје када су трошкови везани за физичко складиштење, попут складиштења, осигурања, осигурања, итд., Релативно ниски.
Погодност приноса и трошкови осигурања
Инвеститори могу израчунати погодност приноса као трошак осигурања од ценовног ризика. Формула се израчунава множењем цене фјучерског уговора за први месец са капиталним трошковима новца који се вежу у залихама или Еулеровим бројем повећаним на стопу задуживања умножено са временом доспећа, затим додавањем трошкова складиштења и одузимањем. цена терминског уговора за уговор из месеца. Затим поделите овај израчун на цену фјучерског уговора за први месец и додајте га квоцијенту. Резултујућа вредност се подиже на снагу од 365 дељено са бројем дана до доспећа. На крају, од добијене вредности одузмите једну.
Кључне Такеаваис
- Погодност приноса је премија повезана са држањем основног средства, а не с њим повезаним гаранцијама или дериватом.
- Практични приноси обично настају када су трошкови повезани са физичким складиштењем ниски.
- Инвеститори морају знати будућу цијену робе, спот цијену, стопу задуживања и вријеме доспијећа да би израчунали погодност приноса.
Пример стварног приноса
Прикладност приноса је једноставна за израчунавање да ли је позната будућа цена робе, спот цена, стопа задуживања и време доспећа. Будућа цена израчунава се као спот цена помножена са Еулеровим бројем, или математичком константом е, подигнута на снагу разлике између стопе задуживања и погодности приноса помножене са временом доспећа. Сходно томе, погодност приноса је решена као разлика између стопе задуживања и стопе која је дељена са временом доспећа помножена са природним дневником терминске цене дељеним са спот ценом. Ова формула се користи за континуирано мешање стопе и приноса.
На пример, рецимо да трговац жели да израчуна погодан принос сирове нафте Вест Текас Интермедиате (ВТИ) за испоруку у року од једне године од данас. Претпоставимо да је годишња стопа позајмљивања 2%, спот цена ВТИ сирове нафте је 50, 50 УСД, а футурес цена уговора о сировој нафти која истиче годину дана од данас износи 45, 50 УСД. Због тога се принос погодности израчунава на 12, 43% континуирано компоновано годишње, или 0, 02 - (1/1) * ЛН (45, 50 $ / 50, 50 УСД).
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.