Хиперболична апсолутна аверзија према ризику

ДЕФИНИЦИЈА Хиперболичне апсолутне аверзије ризика

Хиперболична апсолутна аверзија према ризику (ХАРА) је средство за мерење избегавања ризика помоћу прикладне математичке једначине која предвиђа да сваки инвеститор држи расположиву корпу ризичне имовине у истим размерама као и сви остали и да се инвеститори међусобно разликују у понашању свог портфеља само с обзиром на део њиховог портфеља који се налази у ризичној имовини, а не у корпи ризичних средстава. Хиперболична апсолутна аверзија према ризику део је породице корисних функција које су првобитно предложили Јохн вон Неуманн и Оскар Моргенстерн крајем 40-их. Као и друге њихове теореме, ХАРА претпоставља да су улагачи рационални, што се изражава као жеља за максимизирањем коначних исплата уз ублажавање ризика.

БРЕАКИНГ ДОВН Хиперболична апсолутна аверзија ризика

Слично другим математичким корисностима и методама оптимизације, ХАРА пружа оквир економистима и аналитичарима за моделирање различитих понашања инвеститора као и за процену утицаја различитих одлука. Штавише, ХАРА се може користити за широк спектар финансијских и нефинансијских проблема. Као и код већине математичких метода, хиперболична апсолутна аверзија ризика најбоље функционише када су нечији инвестициони циљеви јасно дефинисани.

Оно што ХАРА-у чини јединственим јесте то што претпоставља да инвеститор поседује или ризик без ризика (у САД-у ово је обично краткорочно Благајне), или пак корпу свих доступних ризичних средстава - у различитим пропорцијама алокације. Стога, неко ко је изразито противник ризику у оквиру хиперболичне апсолутне аверзије ризика држи 100% у ризику. На другом крају спектра, особа која потпуно ризикује улаже 100% у корпу свих ризичних средстава. Они који имају аверзију ризика између њих имаће мање или више ризичне имовине, при чему ће већи део бити додељен онима са већом толеранцијом на ризик. Надаље, повећање ризичног средства с обзиром на повећану толеранцију људи на ризик у односу на његову корисну функцију бит ће линеарно у ХАРА-у (под претпоставком да је особа рационална и такођер има линеарну корисну функцију).

Претпоставке ХАРА за толеранцију на ризик могу се уклопити са моделом цене капиталних средстава (ЦАПМ) када се користи репрезентативна корисна функција која је иста за све инвеститоре и варира само са променама богатства.

Као и већина финансијских модела, оквир ХАРА-а није тачан приказ стварности и начина на који људи заиста распоређују на ризичну имовину. Уместо тога, замишљено је као поједностављење да би се лакше разумело далеко сложенији свет,

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Игра са нултом сумом Ситуација у којој добитак једне особе једнак је губитку друге, тако да нето промена богатства или користи износи нулу. Игра са нултом сумом може имати само два играча или милионе учесника. више Како функционира теорија игара Теорија игара је оквир за моделирање сценарија у којима постоји сукоб интереса међу играчима. више Како функционише модел одређивања цена потрошње капитала Модел потрошње капиталног капитала је проширење модела одређивања цене капиталних средстава који се фокусира на бета потрошњу уместо на тржишну бета. више Дефиниција линије тржишта капитала (ЦМЛ) Дефиниција Тржиште капитала капитала (ЦМЛ) представља портфеље који оптимално комбинују ризик и поврат. више Неуроекономија Неуроекономија покушава повезати економију, психологију и неурознаност да би боље разумела доношење економских одлука. више Хомогена очекивања Дефиниција Хомогена очекивања је претпоставка у савременој теорији портфеља да сви инвеститори очекују исто и доносе идентичан избор у датој ситуацији. више партнерских веза