Обвезница повезана са индексом
Обвезница повезана са индексом је обвезница у којој је плаћање камата на главницу повезано са специфичним индексом цена, обично индексом потрошачких цена (ЦПИ). Ова значајка пружа заштиту инвеститорима штитећи их од промјена основног индекса. Новчани токови обвезнице се прилагођавају тако да осигуравају да власник обвезнице прими познату стварну стопу приноса. Обвезница везана за индекс позната је и као стварна повратна обвезница у Канади, Трезорски заштићене хартије од вредности трезора (ТИПС) у САД и повезивач у Великој Британији.
Кључне Такеаваис
- Обвезнице везане за индекс - које се у САД-у називају и хартије од вредности заштићених од инфлације - плаћају камате које су повезане са основним индексом, као што је индекс потрошачких цена (ЦПИ).
- Обвезнице повезане са индексом издају владе како би ублажиле утицај инфлације, плаћајући реални принос плус обрачунату инфлацију.
- Те обвезнице су корисне за инвеститоре, јер су мање нестабилне од уобичајених обвезница и ризик повезан са неизвесношћу је смањен.
Како функционира обвезница везана за индекс
Инвеститор обвезница држи обвезницу са фиксном каматном стопом. Исплате камата, познате као купони, обично се исплаћују полугодишње и представљају поврат власника обвезнице од улагања у обвезницу. Међутим, како вријеме пролази, инфлација се такође повећава, чиме се смањује вриједност годишњег поврата инвеститора. Ово је за разлику од приноса на капитал и имовину код којих се дивиденда и приход од најамнина повећавају са инфлацијом. Да би ублажила утицај инфлације, влада издаје обвезнице повезане са индексом.
Обвезница повезана са индексом је обвезница која је својим купонским плаћањима прилагођена инфлацији повезивањем плаћања с неким индикатором инфлације, као што је Индекс потрошачких цена (ЦПИ) или Индекс малопродајних цена (РПИ). Ове инвестиције које носе камату обично улажу инвеститорима реални принос плус обрачуната инфлација, пружајући заштиту од инфлације. Принос, плаћање и износ главнице израчунавају се реално, а не номинални бројеви. ЦПИ се може замислити као девизни курс који поврат улагања од обвезнице претвара у реалан повраћај.
Инвексирана обвезница је драгоцјена за инвеститоре, јер се стварна вредност обвезнице познаје од куповине и елиминисан је ризик повезан са неизвесношћу. Те обвезнице су такође мање волатилне од номиналних и помажу инвеститорима да задрже своју куповну моћ.
Обвезнице везане за индекс дају реални принос плус инфлацију, при чему се све - принос, исплата, главница - рачуна реално, а не номинално.
Пример обвезнице везане за индекс
Размотрите два инвеститора - један купује редовну обвезницу, а други купује обвезницу која повезује индекс. Обе обвезнице се издају и купују за 100 долара током јула 2019., с истим условима - 4% купонске стопе, 1 године до доспећа и 100 УСД номиналне вредности. Ниво ЦПИ у тренутку издавања износи 204.
Редовна обвезница плаћа камату од 4%, односно 4 УСД (100 к 4%), а главница у износу од 100 УСД отплаћује се по доспећу. Доспеће, главница и доспела камата, односно 100 + 4 УСД = 104 УСД, биће уплаћени власнику обвезница.
Под претпоставком да је ниво ЦПИ у јулу 2020. износио 207, камата и главна вредност морају се прилагодити инфлацији обвезницом која је везана за индекс. Плаћања купона израчунавају се коришћењем висине главнице прилагођене инфлацији, а за одређивање износа главнице прилагођене инфлацији користи се фактор индексације. За одређени датум, фактор индексације је дефинисан као ЦПИ вредност за одређени датум, дељена са ЦПИ на првобитни датум издавања обвезнице. Фактор индексације у нашем примеру је 1.0147 (207/204). Дакле, стопа инфлације износи 1, 47%, а власник обвезница ће добити 105, 53 УСД (104 УСД к 1, 0147) када доспе.
Годишња каматна стопа на обвезницу је 5, 53% [((105, 53 УСД - 100 УСД / 100 УСД) к 100%]. Приближна реална стопа приноса инвеститора износи 4, 06% (5, 53% - 1, 47%), рачунато као номинална стопа умањена за стопу инфлације.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.