Дефиниција односа покривености камате
Коефицијент покривености камате је омјер дуга и омјер профитабилности који се користи за одређивање како лако компанија може платити камате на свој неизмирени дуг. Коефицијент покривености камате може се израчунати дељењем зараде компаније пре камата и пореза (ЕБИТ) током одређеног периода са уплатама камата компаније које доспевају у истом периоду.
Коефицијент покривености камате назива се и „временом зарађеном каматом“. Кредитори, инвеститори и повериоци често користе ову формулу за одређивање ризичности компаније у односу на њен тренутни дуг или за будуће задуживање.
Формула за однос покривености камата је
Камата покривености камате = ЕБИТИнтерест Расходи: \ почетак {поравнање} & \ текст {Однос камате камате} = \ фрац {\ текст {ЕБИТ}} {\ текст {Расходи камата}} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ тект {ЕБИТ} = \ тект {Зарада пре камата и пореза} \ крај {усклађено} Однос покривености камате = Расходи каматеЕБИТ где:
1:26Камата покривености камата
Шта вам говори однос покривености камата?
Коефицијент покривености камате мери колико пута компанија може да покрије тренутну исплату камате са расположивим зарадама. Другим речима, он мери маржу сигурности коју компанија има за плаћање камата на њен дуг током одређеног периода. Коефицијент покривености камате користи се за одређивање како компанија лако може платити трошкове камата на неизмирени дуг. Коефицијент се израчунава тако што се зарада компаније пре камата и пореза (ЕБИТ) дели на трошкове камата компаније за исти период. Што је омјер нижи, то је компанија више оптерећена трошковима дуга. Када је омјер покривености камате компаније само 1, 5 или мањи, његова способност да подмири трошкове камата може бити упитна.
Компаније морају имати више него довољну зараду да покрију камате да би преживјеле будуће (а можда и непредвидиве) финансијске тешкоће које могу настати. Способност компаније да испуњава своје обавезе по основу камата аспект је њене солвентности и стога је врло важан фактор у приносу за акционаре.
Тумачење је кључно када је у питању употреба омјера у анализи компанија. Док гледање јединственог коефицијента покривености камате може рећи доста о тренутном финансијском положају компаније, анализирање односа покривености камата временом ће често дати много јаснију слику о положају и путањи компаније.
На пример, анализом омјера покривености камата на кварталној основи током последњих пет година, на пример, могу се појавити трендови и дати инвеститору много бољу представу о томе да ли се низак тренутни омјер покривености камата побољшава или погоршава, или ако је висок тренутни омјер покривености камата је стабилан. Коефицијент се такође може користити за упоређивање способности различитих компанија да исплате своје камате, што може помоћи при доношењу одлуке о инвестирању.
Генерално, стабилност коефицијената покривености камата једна је од најважнијих ствари које треба тражити када на овај начин анализирате омјер покривености камате. Опадајући омјер покривености каматама често је опрезан за инвеститоре, јер указује да компанија можда неће моћи платити дугове у будућности.
Опћенито, омјер покривености каматама врло је добра процјена краткорочног финансијског здравља компаније. Иако прављење будућих пројекција анализирајући историју односа покривености камата компаније може бити добар начин за процену могућности улагања, тешко је тачно предвидети дугорочно финансијско здравље компаније с било којим омјером или метриком.
Кључне Такеаваис
- Коефицијент покривености камате користи се да се види колико добро фирма може платити камату на неизмирени дуг.
- Назван и односом времена и камате, овај однос користе повериоци и потенцијални зајмодавци за процену ризика позајмљивања капитала фирми.
- Већи омјер покривености је бољи, иако идеални омјер може варирати овисно о индустрији.
Трендови током времена
Коефицијент покривености камате у једном тренутку може помоћи аналитичарима да понешто кажу о способности компаније да сервисира свој дуг, али анализирајући омјер покривености камате временом ће пружити јаснију слику о томе да ли њихов дуг постаје терет за компанију или не финансијска позиција. Опадајући омјер покривености каматама инвеститорима треба бити опрезан, јер указује да компанија можда неће моћи платити дугове у будућности.
Међутим, тешко је тачно предвидјети дугорочно финансијско стање компаније било којим омјером или метриком. Штавише, пожељност било ког одређеног нивоа овог омјера је у очима проматрача у одређеној мјери. Неке банке или потенцијални купци обвезница могу се сложити са мање пожељним омјером у замјену за наплату компанији веће каматне стопе на њихов дуг.
Пример како се користи однос камате покривености
Да бисте дали пример како израчунати коефицијент покривености камата, претпоставимо да зарада компаније током одређеног тромесечја износи 625.000 УСД и да има дуговања по којима је дужна да плаћа 30.000 УСД сваког месеца.
Да би се израчунао коефицијент покривености камата, потребно је претворити месечне исплате камата у тромесечне уплате множећи их са три. Коефицијент покривености камате за компанију је 625 000 УСД / (30 000 к 3) = 625 000 УСД / 90 000 $ = 6, 94.
Боравак над водом уз плаћање камата критична је и непрекидна брига за било коју компанију. Чим се компанија суочи са тим, можда ће морати додатно да се задужи или потоне у своју новчану резерву, што се много боље користи за улагање у капитална средства или за хитне случајеве.
Што је нижи омјер покривености камате компаније, то већи дугови оптерећују компанију. Када је омјер покривености камате компаније 1, 5 или мањи, његова способност да подмири трошкове камата може бити упитна.
Резултат од 1.5 генерално се сматра минималним прихватљивим омјером за компанију и тачком испод које ће зајмодавци вјероватно одбити да кредитирају компанију више новца, јер се ризик компаније за неплаћање може сматрати превеликим.
Штавише, однос покривености каматама испод 1 указује да компанија не остварује довољно прихода да подмири трошкове камата. Ако је омјер компаније испод 1, вјероватно ће требати потрошити дио својих новчаних резерви да би надокнадио разлику или позајмио више, што ће бити тешко из горе наведених разлога. У супротном, чак и ако су зараде ниске током једног месеца, компанија ризикује да падне у банкрот.
Иако ствара дуг и камате, позајмљивање може позитивно утицати на профитабилност компаније кроз развој капиталних средстава према анализи трошкова и користи. Али компанија мора бити и паметна у свом задуживању. Будући да камата утиче и на профитабилност компаније, компанија би требало да узима зајам само ако зна да ће се добро носити са својим отплатама камата у годинама које предстоје.
Добар омјер покривености каматама послужио би као добар показатељ ове околности и потенцијално као показатељ способности компаније да и сама отплати дуг. Велике корпорације, међутим, често могу имати и коефицијенте покривања камата и веома велике позајмице. Са способношћу да редовно отплаћују велике камате, велике компаније могу и даље без много брига да се задужују.
Предузећа често могу преживети врло дуго времена, док само отплаћују своје камате, а не сам дуг. Ипак, ово се често сматра опасном праксом, посебно ако је компанија релативно мала и стога има низак приход у односу на веће компаније. Штавише, отплата дуга помаже отплаћивању камата низ пут, јер са смањеним дугом компанија ослобађа новчани ток и дужничка каматна стопа се такође може прилагодити.
Варијације коефицијента покривености камата
Постоји неколико помало уобичајених варијација коефицијента покривености камата које је важно размотрити пре него што проучите омјере компанија. Ове варијације потичу од промјене до ЕБИТ-а у бројку израчунавања коефицијента покривености камата.
Једна таква варијанта користи зараду пре камата, пореза, амортизације и амортизације (ЕБИТДА) уместо ЕБИТ-а за израчунавање коефицијента покривености камата. Будући да ова варијанта искључује амортизацију и амортизацију, бројник у прорачунима помоћу ЕБИТДА често ће бити већи од оних који користе ЕБИТ. Будући да ће расходи за камате бити исти у оба случаја, израчунавања помоћу ЕБИТДА ће произвести већи омјер покрића камате од израчунавања користећи ЕБИТ.
Друга варијанта користи зараду пре камата након пореза (ЕБИАТ) уместо ЕБИТ-а у израчуну камата покривености. То има за последицу одузимање пореских трошкова од бројача у покушају да се направи тачнија слика способности компаније да плати трошкове камата. Будући да су порези важан финансијски елемент који треба узети у обзир, за јаснију слику способности компаније да покрива трошкове камата може се употребити ЕБИАТ за израчунавање коефицијената покрића камате уместо ЕБИТ-а.
Све ове варијације израчунавања коефицијента покривености камата користе трошкове камате у називнику. Генерално посматрано, ове три варијанте повећавају конзервативизам, при чему су оне које користе ЕБИТДА највише либералне, оне које користе ЕБИТ су конзервативније и оне које користе ЕБИАТ најстроже.
Ограничења коефицијента покривености камата
Као и свака метрика која покушава да се одреди ефикасност пословања, омјер покривености камата долази са сетом ограничења која су важна за било којег инвеститора да размотре пре него што га користе.
Као прво, важно је напоменути да је покривеност камата веома променљива када се мере компаније у различитим индустријама, па чак и када се мере компаније у истој индустрији. За етаблиране компаније у одређеним индустријама, попут комуналног предузећа, омјер покривености камата од 2 често је прихватљив стандард.
Иако је ово низак број, добро успостављен услужни програм ће вероватно имати врло конзистентну производњу и приходе, посебно због владиних прописа, тако да ће чак и са релативно ниским каматама покривености камата, моћи да поуздано покрије своје отплате камате. Остале индустрије, попут производње, много су нестабилније и често могу имати већи минимални прихватљиви омјер покривености камата, попут 3.
Овакве компаније углавном виде веће флуктуације у пословању. На пример, током рецесије 2008, продаја аутомобила је знатно опала, што је наштетило индустрији аутомобила. Штрајк радника је још један пример неочекиваног догађаја који може наштетити омјеру покрића камата. Пошто су ове индустрије склоније тим флуктуацијама, морају се ослонити на већу способност да покрију своје камате да би обрачунавали периоде мале зараде.
Због великих варијација попут ове, при поређењу омјера покривености камата компанија треба бити сигурни да ће се упоредити само компаније у истој индустрији, а у најбољем случају када компаније имају сличне пословне моделе и приходе.
Иако је цео дуг важно узети у обзир при израчунавању коефицијента покривености камата, компаније могу да одлуче да изолирају или искључе одређене врсте дуга у својим прорачунима коефицијента покривености камата. Као такав, када се разматра коефицијент покривености камате компаније који је сам објавио, треба покушати да утврди да ли су сва дуговања укључена или би на неки други начин независно израчунали коефицијент покрића камата.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.