Дефиниција опције позива за каматну стопу
Опција позива на каматну стопу је изведеница у којој ималац има право да прими камату на основу променљиве каматне стопе, а затим плаћа уплату камате на основу фиксне каматне стопе. Ако се опција искористи, инвеститор који продаје опцију за обрачун камате извршиће нето уплату власнику опције.
Основе опције позива за каматну стопу
Да бисмо разумели опције позива на каматне стопе, прво се подсетимо како функционишу цене на тржишту дуга. Постоји обрнута веза између каматних стопа и цена обвезница. Када превладавају каматне стопе на повећању тржишта, цене фиксног дохотка падају. Слично томе, када каматне стопе опадају, цене расту. Улагачи који желе да се заштите од неповољног кретања каматних стопа или шпекуланти који желе да профитирају од очекиваног кретања каматних стопа могу то учинити кроз опције каматних стопа.
Опција каматне стопе је уговор који има основну имовину као каматну стопу, као што је принос тромесечног државног записа (Т-билл) или тримесечне лондонске међубанкарске понуђене стопе (ЛИБОР). Инвеститор који очекује да ће цене хартија од вредности државних записа пасти (или да ће принос порасти) купиће каматну стопу. Ако очекује да ће цена дужничких инструмената порасти (или да принос опадне), купит ће се опција за позивање каматних стопа.
Опција позива на каматну стопу купцу даје право, али не и обавезу, да плаћа фиксну стопу и прима променљиву стопу. Ако је основна каматна стопа по истеку већа од штрајка, опција ће бити у новцу и купац ће је искористити. Ако тржишна стопа падне испод стопе штрајка, опција ће остати без новца, а инвеститор ће дозволити да уговор истекне.
Износ плаћања када се опција искористи је садашња вредност разлике између тржишне стопе на датум намире и стопе штрајка помножене са номиналним главним износом наведеним у опционом уговору. Разлика између стопе намире и стопе штрајка мора се прилагодити за период рате.
Кључне Такеаваис
- Опција позива на каматну стопу је изведеница која власнику даје право, али не и обавезу, да плаћа фиксну каматну стопу и да примењује променљиву стопу у одређеном периоду.
- Опције позива на каматне стопе могу се упоредити са каматама.
- Позиви за каматне стопе користе кредитне институције да, између осталог, закључе каматне стопе понуђене корисницима.
- Инвеститори који желе заштитити позицију на зајму у којем се плаћају промјењиве каматне стопе могу користити опције позива на камате.
Пример реалног света за опцију позива на каматну стопу
Као хипотетички пример, претпоставимо да инвеститор држи дугу позицију у опцији за позивање каматних стопа која за 180-дневну Т-рачун има основну каматну стопу. Условни износ главнице наведен у уговору је милион долара, а стопа штрајка 1, 98%. Ако се тржишна стопа повећа после штрајка, рецимо 2, 2%, купац ће извршити позив за каматну стопу. Вежбање позива даје власнику право да прими 2, 2% и плати 1, 98%. Исплата власнику је:
Исплата = (2, 2% −1, 98%) × (180360) × 1 милион долара = .22 × .5 × 1 милион долара = 1, 100 долара \ почетак {поравнање} \ текст {Паиофф} & = (2, 2 \% - 1, 98 \%) \ тимес \ лефт (\ фрац {180} {360} \ ригхт) \ тимес \ $ 1 \ тект {Миллион} \\ & = .22 \ тимес .5 \ тимес \ $ 1 \ тект {Миллион} \\ & = \ $ 1, 100 \ \ \ крај {усклађено} Исплата = (2, 2% -1, 98%) × (360180) × 1 милион долара = .22 × .5 × 1 милион долара = 1, 100 долара
Опције каматних стопа узимају у обзир дане до доспијећа прикључених на уговор. Такође, исплата од опције се врши до краја броја дана приложених за рате. На пример, ако опција каматне стопе у нашем примеру истекне за 60 дана, власнику неће бити исплаћено 180 дана од када доспели дотични заклад износи 180 дана. Отплату би, према томе, требало дисконтирати до садашњег времена проналажењем садашње вредности од 1100 УСД на 6%.
Употребе опција позива на каматну стопу
Кредитне институције које желе да се оставе на основу будућих кредитних стопа су главни купци позива за опцију камата. Клијенти су углавном корпорације које се у неком тренутку у будућности требају задужити, па би зајмодавци желели да се осигурају или заштите од неповољних промена каматних стопа током прелазног периода.
Опције позива на каматне стопе могу користити инвеститори који желе заштитити позицију у кредиту у којем се камате плаћају на основу променљиве каматне стопе. Куповином опције позива на каматну стопу инвеститор може ограничити највишу каматну стопу за коју би морале бити плаћене док уживају ниже стопе камате, а она може предвидјети новчани ток који ће се исплатити када дође до исплате камате.
Опције позива на каматне стопе могу се користити у периодичним или балонским ситуацијама плаћања. Такође се опцијама каматних стопа може трговати на берзи или преко шалтера (ОТЦ).
Плаћање балоном је велика исплата на крају зајма на балон.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.