Дефиниција опција каматне стопе
Опција каматне стопе је изведен финансијски инструмент који власнику омогућава да има користи од промена каматних стопа. Инвеститори могу спекулирати о смјеру каматних стопа с опцијама каматних стопа. Сличан је капиталној опцији и може бити било пут или позив. Опције за каматне стопе су опциони уговори на рате обвезница попут америчких државних хартија од вредности.
Шта вам говоре опције каматних стопа?
Као и код капиталних опција, опција са каматном стопом има приложене премије или трошак за склапање уговора. Опција позива даје власнику право, али не и обавезу, да користи од растућих каматних стопа. Инвеститор који држи опцију позива остварује добит ако су истеком опције камате порасле и тргују по стопи која је већа од штрајкачке цене и довољно високе да покрије премију која је плаћена за улазак у уговор.
Супротно томе, постављена каматна стопа даје власнику право, али не и обавезу, да користи од пада каматних стопа. Ако каматне стопе падну ниже од штрајкачке цене и довољно су ниске да покрије плаћену премију, опција је профитабилна или без новца.
Вриједности опције су 10кс основног приноса Благајне за тај уговор. Трезор који има принос од 6% имао би основну вредност опција од 60 УСД на тржишту опција. Када се трезорске благајне помичу или мијењају, тако направите и основне вриједности њихових опција. Ако би се принос од 6% за трезор повећао на 6, 5%, основна опција повећала би се са 60 на 65 долара.
Осим директних спекулација о смеру каматних стопа, руководиоци портфеља и институције користе и опције каматних стопа да би се заштитили од каматног ризика. Опције за каматне стопе могу се унети коришћењем краткорочних и дугорочних приноса или онога што се обично назива кривуља приноса. Кривуља приноса односи се на нагиб приноса Трезора током времена. Ако краткорочне благајне попут двогодишње Трезора имају ниже приносе од дугорочне Трезора, као што је 30-годишњи принос, кривуља приноса је нагнута према горе. Ако су дугорочни приноси нижи од краткорочних, кривуља се каже да је силазна нагнута.
Опције каматних стопа формално тргују путем ЦМЕ групе, једне од највећих берзи и опција на свијету. Регулацијом ових опција управља Комисија за хартије од вредности (СЕЦ). Инвеститор може користити опције трезорских обвезница и меница и Еуродоллар фјучерса.
Опције за каматне стопе имају одредбе вежбања у европском стилу, што значи да власник може своје опције искористити само након истека рока. Ограничење опционе употребе поједностављује њихову употребу јер елиминише ризик ране куповине или продаје опционог уговора. Вриједности опционих стопа стопе су приноси, а не јединице јединице.
Такође, није укључена испорука хартија од вредности. Уместо тога, опције каматних стопа се подмире у готовини, што је разлика између цене штрајка за опцију и вредности измирења утврђене преовлађујућим приносом.
Кључне Такеаваис
- Опције каматних стопа су финансијски деривати који омогућују инвеститорима да заштите или спекулишу о усмјереним помацима каматних стопа. Опција позива омогућава инвеститорима да профитирају када цене расту, а опције омогућавају инвеститорима да профитирају када стопе падају.
- Опције за каматне стопе су подмирене у готовини, што је разлика између цене штрајка за опцију и вредности измирења утврђене преовлађујућим приносом.
- Опције за каматне стопе имају одредбе вежбања у европском стилу, што значи да власник може своје опције искористити само након истека рока.
Пример опције каматне стопе
Ако инвеститор жели да нагађа о повећању каматних стопа, могао би да купи опцију позива у 30-годишњем Трезору са штрајком цене 60 долара и датумом истека 31. августа.
Премија за опцију позива је 1, 50 УСД по уговору. На тржишту опција, 1, 50 долара помножено је са 100, тако да би трошак за један уговор био 150 долара, а два уговора о опцији позива коштала би 300 долара. Премија је важна јер инвеститор мора зарадити довољно новца да покрије премију.
Ако се приноси повећају до 31. августа, а опција вреди 68 долара по истеку рока, инвеститор би зарадио разлику од 8 или 800 долара на основу множитеља од 10. Да је инвеститор првобитно купио један уговор, нето добит би била 650 долара или 800 УСД минус 150 УСД премија плаћена за улазак у опцију позива.
Супротно томе, ако би приноси били 31. августа нижи, а опција позива сада коштала 55 долара, опција би истекла безвриједно, а инвеститор би изгубио 150 долара премије плаћене за један уговор.
За опцију која истјече безвриједно, каже се да је "без новца". Другим речима, његова вредност била би једнака нули, а купац опције губи целу уплаћену премију.
Као и код осталих опција, носилац не мора чекати да истекне како би затворио позицију. Власник треба да уради опцију на отвореном тржишту. За продавача опција, затварање позиције пре истека захтева куповину еквивалентне опције са истим штрајком и истеком рока.
Међутим, може се догодити добитак или губитак од поништавања трансакције, што је разлика између премије која је првобитно плаћена за опцију и премије примљене из уговора о раскиду.
Разлика између опција камате и бинарних опција
Бинарна опција је изведени финансијски производ са фиксном (или максималном) исплатом ако опција истекне у новцу или трговац изгуби износ који је уложио у опцију ако опција истекне из новца. Успех бинарне опције се, дакле, заснива на приједлогу да или не - дакле, „бинарни“.
Бинарне опције имају датум истека или време истека. У тренутку истека, цена основног средства мора бити на исправној страни цене штрајка (на основу обављене трговине) како би трговац могао да оствари профит.
Опција за каматну стопу се често назива опцијом обвезнице и може се мешати са бинарним опцијама. Међутим, опције каматних стопа имају различите карактеристике и структуру исплате од бинарних опција.
Ограничења могућности камате
Будући да су опције каматних стопа европске опције, оне се не могу искористити рано као опције америчког стила. Међутим, уговор се може одмотати склапањем уговора о поравнању, али то није исто што и коришћење опције.
Улагачи морају имати добро схватање тржишта обвезница када улажу у опције каматних стопа. Приноси трезора и обвезница имају приложене фиксне стопе, а приноси државних записа се обрнуто крећу према ценама обвезница.
Како приноси расту, цене обвезница падају јер постојећи власници обвезница продају своје претходно купљене обвезнице, јер њихове обвезнице имају нижи принос од плаћања од тренутног тржишта. Другим речима, на тржишту растуће стопе постојећи власници обвезница не желе да држе до доспећа своје обвезнице са нижим приносом. Уместо тога, они продају своје обвезнице и чекају да у будућности купе обвезнице с више приноса. Као резултат тога, када се стопе повећавају, цене обвезница падају због распродаје на тржишту обвезница.
Сазнајте више о опцијама каматних стопа
За инвеститоре који желе да тргују опцијама каматних стопа морају разумети динамику тржишта обвезница, приносе, цене обвезница и број фактора који покрећу каматне стопе.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.