Накнада за управљање
Накнада за управљање је накнада коју менаџер за инвестиције наплаћује за управљање инвестиционим фондом. Накнада за управљање намијењена је компензацији менаџера за њихово вријеме и стручност за одабир акција и управљање портфељем. Такође може да укључи и друге ставке, попут трошкова односа с инвеститорима (ИР) и административних трошкова фонда.
Објашњена накнада за управљање
Накнада за управљање кошта трошкове професионалног управљања имовином. Накнада компензира професионалним менаџерима новца да бирају хартије од вредности за портфељ фонда и управљају га на основу инвестиционог циља фонда. Структуре накнада за управљање разликују се од фонда до фонда, али се обично заснивају на проценту средстава под управљањем (АУМ). На пример, накнада за управљање узајамним фондом може се навести као 0, 5% имовине под управљањем.
Велики диспаритет у накнадама за управљање
Накнаде за управљање могу се кретати од најнижих 0, 10% до више од 2% АУМ. Ова разлика у висини наплаћених накнада се углавном приписује методу улагања који користи менаџер фонда. Што се фонд више активније управља, веће су накнаде за управљање које се наплаћују. На пример, агресивни фонд акција који прелази свој портфељ неколико пута годишње у потрази за профитним могућностима кошта много више од управљања него пасивно управљани фонд, попут индексног фонда који више или мање седи у корпи акција без пуно трговање.
Да ли су високе накнаде за управљање вредне трошкова?
Активни менаџери фондова ослањају се на неефикасности и погрешне цене на тржишту како би идентификовали акције које би могле да надмаше тржиште. Међутим, хипотеза о ефикасним тржиштима (ЕМХ) показала је да цене акција у потпуности одражавају све доступне информације и очекивања, тако да су тренутне цене најбоље приближавање стварне вредности компаније. То би спречило било кога да непрекидно користи погрешно коришћене залихе, јер су кретања цена углавном случајна и вођена непредвиђеним догађајима. Стога ЕМХ подразумева да ниједан активни инвеститор не може доследно победити тржиште током дужих периода, осим случајно. Према деценијама истраживања Морнингстара, фондови са вишим трошковима који се активно управљају имају тенденцију да у пасивно управљаним средствима с нижим трошковима раде све категорије.
Истраживање нобеловца Вилијама Шарпа показало је да ће „након трошкова поврат просечног активно управљаног долара бити мањи од поврата просечног пасивно управљаног долара за било који временски период.“ Шарпе је закључио да активни менаџери фондова слабије раде пасивни менаџери фондова, не због било каквих недостатака у њиховим стратегијама, већ због закона аритметике. Да би активни менаџери фондова савладали тржиште за само 1%, морали би да остваре вишак поврата од више од 2% само да би израчунали просечну 1, 19% провизију за управљање.
Накнаде за управљање хедге фондовима
Хедге фондови наплаћују злогласно високе накнаде које су постале контроверзне јер перформансе често заостају за тржиштем. Њихова структура накнада обично се назива „два и двадесет“, јер се састоји од равних 2% укупне вредности имовине и 20% све зарађене добити. Иако се план често критикује, то је била норма откако је Алфред Винслов Јонес основао оно што се често сматра првим хедге фондом, АВ Јонес & Цо., 1949. Како је конкуренција расла, а инвеститори постали незадовољни, стандард је пропао притиска, због чега менаџери често примјењују ниже накнаде, препреке перформанси и повратне недостатке ако перформансе нису испуњене.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.