Меззанински дуг

Шта је мезанински дуг?

Меззански дуг настаје када је хибридно издање дуга подређено другом издању дуга истог издаваоца. Мезанински дуг има уграђене инструменте капитала, често познате и као потјернице, који повећавају вриједност подређеног дуга и омогућавају већу флексибилност у раду са власницима обвезница. Меззански дуг се често повезује са аквизицијама и откупима, за које се може користити давањем приоритета новим власницима испред постојећих у случају банкрота.

1:26

Меззанине Финансирање

Смањивање дуга мезанина

Мезанински дуг премошћује јаз између дуга и финансирања капитала и један је од облика највишег ризика. Подређен је чистом капиталу, али виши од чистог дуга. Међутим, то значи да нуди и неке од највећих приноса у поређењу с другим врстама дуга, јер често прима стопе између 12% и 20% годишње.

Општи примјери мезанинског дуга

Врсте власништва укљученог у дуг могу бити многе. Неки примери уграђених опција укључују опције позива, права и потјернице. У пракси, мезарски дуг се понаша више као дионица него дуг, јер уграђене опције чине претварање дуга у акције врло атрактивним.

Меззанинске структуре дуга најчешће су у откупу под утјецајем дуга. На пример, компанија са приватним капиталом може да покуша да купи компанију за 100 милиона долара са дугом, али зајмодавац жели само да уложи 80% вредности, нудећи зајам у износу од 80 милиона долара. Приватна фирма не жели да уложи 20 милиона долара сопственог капитала и уместо тога тражи инвеститора са мезанином који би финансирао 15 милиона долара. Затим, фирма мора само да уложи 5 милиона сопствених долара да би испунила цену од 100 милиона долара. Пошто је инвеститор користио мезанински дуг, он ће моћи да конвертује дуг у капитал када се испуне одређени услови. Коришћењем ове методе финансирања користи се потенцијални поврат купца, истовремено минимизирајући износ капитала који мора да стави у трансакцију.

Према америчким општеприхваћеним рачуноводственим принципима (ГААП), класификација хибридне хартије од вредности у билансу стања зависи од тога како део уграђене опције утиче на део дуга. Ако на чин коришћења уграђене опције на било који начин утиче структура дуга, тада се два дела хибрида - дуг и опција уграђеног капитала - морају класификовати у оба дела и део капитала у деоницама биланс.

Пример реалног света мезанинског дуга

Меззански дуг се најчешће користи при спајању и преузимању (М&А). На пример, 2016. године, Олимпус Партнерс, фирма приватног капитала са седиштем у Конектикату, добила је дуговање од Антарес Цапитал-а за куповину АмСпец Холдинг Цорп, компаније која пружа услуге испитивања, инспекције и сертификације за нафтне трговце и рафинерије.

Укупни износ финансирања износио је 215 милиона долара, што укључује револвинг кредитни инструмент, орочени зајам и зајам са закашњелим повлачењем. Антарес Цапитал је укупни капитал обезбедио у облику мезанинског дуга, пружајући му опције на капиталу.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Истина о меззанинском финансирању Меззанинско финансирање обједињује дуговање и власничко финансирање, почевши од дуга и омогућава кредитору да конвертира у капитал ако кредит није плаћен на време или у целости. више Дефиниција подређеног дуга Подређени дуг (задужница) је кредит или хартија од вредности која се налази испод осталих кредита или хартија од вредности у погледу потраживања од имовине или зараде. више Капитал: Шта инвеститори морају знати Постоје различите врсте капитала, али капитал се обично односи на капитал акционара, који представља износ новца који би се вратио акционарима компаније ако би се сва имовина ликвидирала и сва компанија дуг је отплаћен више Како откупи под левером Откуп под леверијом је куповина друге компаније која користи значајан износ позајмљеног новца (обвезнице или зајмове) да подмири трошкове куповине. више Подређено финансирање Подређено финансирање је финансирање дуга које се рангира иза оног који имају осигурани зајмодавци, према редоследу којим се дуг отплаћује. више Дефиниција и пример финансирања моста је могућност краткорочног финансирања коју компаније користе како би покриле трошкове или финансирале пројекат пре него што се очекује да приход или трајније финансирање стигну. више партнерских веза