Голи Пут
Голо место је стратегија опција у којој инвеститор пише, или продаје, ставља опције, а да притом не држи кратку позицију у основној хартијама од вредности. Стратегија гола стављања се понекад назива и „непокривени став“ или „кратки пут“. Примарна употреба ове стратегије је да се прикупи премија за опцију на основној безбедносној прогнози као вишој, али оној коју трговац или инвеститор не би разочарали да поседују бар месец или можда и дуже.
Кључне Такеаваис
- Голи пут је стратегија опција која укључује продају опција за пут.
- Када се продајне опције продају, продавац има предност јер основна гаранција расте.
- Голи се односи на непокривени положај, значи онај који нема повезану сигурност са њим.
- Ризик голе позиције је да ако цена основне хартије падне, онда ће продавац опције можда морати да купи акције код купца са значајним губитком на основу штрајка цене коју је купцу дозвољено да прода од
Како дјелује голи пут
Стратегија опција с голим путом претпоставља да ће основна хартија од вредности осцилирати, али ће углавном расти током наредног месеца или тако нешто. На основу ове претпоставке, трговац извршава стратегију продаје пут опције без одговарајуће кратке позиције на свом рачуну. Каже се да је ова продата опција откривена јер иницијатор нема положај с којим би испунио услове опционог уговора, уколико купац жели да искористи своје право на опцију.
Будући да је пут опција дизајнирана тако да створи профит трговцу који тачно предвиђа да ће цена хартије од вредности пасти, стратегија отвореног стављања нема никакве последице ако цена гаранције заиста порасте. Према овом сценарију, вредност пут опције иде на нулу, а продавац опције добија да задржи новац који је примио када је продао опцију за почетак.
Продавац понуђених опција жели да основна безбедност расте, тако да они на крају профитирају. Али ако цена основне хартије опадне, можда ће морати да откупе залихе, јер купац опције може одлучити да искористи своје право да некоме прода гаранцију. Трговци који воле ову стратегију радије то раде само на основним хартијама од вредности које сматрају повољним. Ако им ставе залихе, онда, ако се ради о залихама које им се свиђају и виде изглед за њих, неће им сметати куповину и задржавање најмање месец дана.
Као што је раније споменуто, стратегија опција с голим путом стоји у супротности са стратегијом покривеног пуњења. У покривеном положају, инвеститор задржава кратку позицију у основној гаранцији за пут опцију. Темељни вриједносни папир и стављања се скраћују и продају се у једнаким количинама. Када се изврши на овај начин, покривени пут функционише готово на исти начин као и стратегија покривеног позива, с примарном разликом што појединац који извршава стратегију покривеног позива очекује да профитира од благо опадајуће цене хартије од вредности, при чему покривени позив очекује да профит од благо растуће цене. То је зато што је основна позиција за покривени пут краћа уместо дуге позиције, а продата опција је пут а не позив.
Стратегија отвореног тржишта је инхерентно ризична због ограниченог потенцијала профита и, теоретски, знатног потенцијала губитка. Ризик лежи у томе што је максимална добит остварива само ако се основна цена затвори тек код истека или више од штрајка. Даље повећање трошкова основне хартије од вредности неће резултирати додатним профитом. Максимални губитак је теоретски значајан јер цена основне хартије може пасти на нулу. Што је виша цена штрајка, већи је потенцијал губитка.
Међутим, у практичнијим условима, продавац опција ће их вероватно откупити пре него што цена основног хартија постане превише испод цене штрајка, на основу њихове толеранције на ризик и подешавања заустављања губитка.
Коришћење голих додатака
Као резултат ризика, само искусне опције које би инвеститори требали писати голишавим ставкама. Захтеви за маржом су често прилично високи и за ову стратегију, због склоности знатним губицима. Инвеститори који чврсто верују да ће основна хартија од вредности, обично акције, порасти или остати иста могу написати опције да зараде премију. Ако дионица остане изнад цијене штрајка између времена писања опција и датума њиховог истека, тада писац опција задржава цјелокупну премију умањену за провизије.
Када цена акција падне испод штрајкачке цене пре или до истека рока, купац возила с опцијама може тражити од продавца да преузме испоруке акција основног деоница. Продавац опција након тога мораће да изађе на отворено тржиште и прода те акције по губитку тржишне цене, иако је писац опција морао платити штрајк опције. На пример, замислите да је штрајк цена 60 долара, а цена отвореног тржишта за акцију је 55 долара у време спровођења уговора о опцијама, продавац опција ће имати губитак од 5 долара по акцији.
Прикупљена премија донекле надокнађује губитак на залихама, али потенцијал за губитак и даље може бити значајан. Преломна тачка за голу опцију је штрајк цена умањена за премију, што продавцу опција даје мало слободног простора.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.