Нето вредност активе - НАВ
Нето вредност имовине (НАВ) представља нето вредност субјекта и израчунава се као укупна вредност имовине субјекта умањена за укупну вредност његових обавеза. Најчешће кориштен у контексту узајамног фонда или фонда са којима се тргује на берзи (ЕТФ), НАВ представља пер по цени / јединици цене фонда на одређени датум или време. НАВ је цена по којој се акцијама / јединицама фондова регистрованих код Америчке комисије за хартије од вредности (СЕЦ) тргује (улаже или откупљује).
1:45Нето вредност имовине
Нето вредност активе (НАВ)
Теоретски, сваки погодан пословни субјект или финансијски производ који се бави рачуноводственим концептима имовине и обавеза може имати НАВ. У контексту предузећа и пословних субјеката, разлика између имовине и обавеза позната је као нето имовина или нето вредност или капитал компаније. Израз НАВ је стекао популарност у односу на процену и цене фонда, до којих се долази поделом разлике између имовине и обавеза са бројем акција / јединица које поседују инвеститори. НАВ фонда тако представља вредност „по акцији“ фонда, што га чини лакшим за коришћење у процени и трансакцијама у акцијама фонда.
Формула за НАВ нето вредност имовине
Формула израчуна НАВ узајамног фонда је једноставна:
НАВ = (Средства - Обавезе) / Укупан број преосталих акција
За имовину и обавезе фонда треба укључити исправне квалификационе ставке.
Основно рад фонда
Фонд делује прикупљањем новца великог броја инвеститора. Потом користи прикупљени капитал за улагање у разне акције и друге финансијске хартије од вредности које одговарају инвестиционом циљу фонда. Сваки инвеститор добија одређени број акција сразмерно њиховом уложеном износу, и могу слободно накнадно продати (откупити вредност) својих акција удела и уложити профит / губитак. Пошто редовна куповина и продаја (инвестирање и откуп) акција акција започиње након покретања фонда, потребан је механизам за цену деоница фонда. Овај механизам формирања цена заснован је на НАВ.
НАВ за узајамне фондове
За разлику од акција чија се цена мења са сваким секундама, узајамни фондови не тргују у реалном времену. Уместо тога, узајамни фондови се цене по методологији на крају дана на основу њихове имовине и обавеза.
Имовина узајамног фонда укључује укупну тржишну вредност инвестиција фонда, новац и готовинске еквиваленте, потраживања и обрачунати приход. Тржишна вредност фонда израчунава се једном дневно на основу цена затварања хартија од вредности у портфељу фонда. Пошто фонд може имати одређену количину капитала у облику готовине и ликвидних средстава, тај део се обрачунава под насловом готовине и новчаних еквивалената. Потраживања укључују ставке попут дивиденде или исплате камата које важе за тај дан, док се обрачунати приход односи на новац који зарађује фонд, али га тек треба примити. Збир свих ових ставки и било које од њихових квалификованих варијанти чине имовину фонда.
Обавезе узајамног фонда обично укључују новац који се дугује банкама позајмица, текуће исплате и разне трошкове и накнаде дугују се различитим повезаним ентитетима. Поред тога, фонд може имати иностране обавезе које могу бити акције издате нерезидентима, приходи или дивиденде за које су плаћања нерезиденти у току, а приходи од продаје до репатријације. Сви такви одливи могу се класификовати као дугорочне и краткорочне обавезе, зависно од хоризонта плаћања. Обавезе фонда такође укључују обрачунате трошкове, као што су плате запослених, комуналије, оперативни трошкови, трошкови управљања, трошкови дистрибуције и маркетинга, накнаде посредника за трансфер, накнаде за старатељство и ревизију и други оперативни трошкови.
Да би се израчунао НАВ за одређени дан, све ове различите ставке које спадају под средства и обавезе узимају се на крају одређеног радног дана.
Пример израчуна НАВ
Претпоставимо да узајамни фонд има 100 милиона УСД укупних улагања у различите хартије од вредности, што се израчунава на основу цена затварања за сваку појединачну имовину. Такође има готовину и готовинске еквиваленте у износу од 7 милиона долара, као и укупно четири милиона долара потраживања. Наплаћени приход за тај дан је 75.000 УСД. Фонд има 13 милиона долара краткорочних обавеза и два милиона долара дугорочних обавеза. Наплаћени трошкови за тај дан су 10.000 УСД. Фонд има 5 милиона акција. НАВ се израчунава као:
НАВ = (Средства - Обавезе) / Укупан број преосталих акција
НАВ = [(100.000.000 + 7.000.000 $ + 4.000.000 + 75.000 $) - (13.000.000 + 2.000.000 + 10.000 УСД)] / 5, 000.000 = (111, 075, 000 - 15, 010, 000 $) / 5, 000, 000 = 19, 21 $
За одређени дан, дионицама узајамног фонда трговаће се по 19, 21 УСД по акцији.
НАВ и рокови трговине
Важно је напоменути да се, док се НАВ рачуна и извештава о одређеном датуму пословања, сви налози за куповину и продају узајамних фондова обрађују на основу времена пресека НАВ-а на датум трговања. На пример, ако регулатори одобре време прекида рада у 13:30, тада ће наруџбине за куповину и продају примљене пре 13:30 бити извршене у НАВ-у тог одређеног датума. Све наруџбе примљене након истека рока ће се обрађивати на основу НАВ-а наредног радног дана.
НАВ за размењене фондове
Будући да ЕТФ-ови и затворени фондови тргују попут акција на берзама, њихове акције тргују по тржишној вредности која може бити неколико долара / центи горе (трговање премијом) или испод (трговање с попустом) стварна НАВ. То омогућава профитабилне могућности трговања активним ЕТФ трговцима који могу на време да примете и искористе такве прилике. Слично као узајамни фондови, ЕТФ такође израчунавају свој НАВ сваки дан на затварању тржишта за потребе извештавања. Поред тога, они такође израчунавају и шире у току дана НАВ више пута у минути у реалном времену.
Мерење перформанси улагања
Инвеститори фондова често покушавају да процене учинак узајамног фонда на основу њихових НАВ разлика између два датума. На пример, вероватно је могуће упоредити НАВ 1. јануара са НАВ 31. децембра, а разлику у две вредности виде као мерило за успешност фонда. Међутим, промене НАВ-а између два датума нису најбољи прикази перформанси узајамног фонда.
Узајамни фондови обично исплаћују готово сав приход (попут дивиденди и зарађених камата) својим акционарима. Поред тога, узајамни фондови су такође дужни да акумулирани реализовани капитални добитак дистрибуирају акционарима. Добит од капитала настаје на било којем хартијама од вредности који се продаје по цени већој од купопродајне цене која му је плаћена. Будући да се ове две компоненте, приход и добитак, редовно исплаћују, НАВ се смањује у складу с тим. Због тога, инвеститор узајамног фонда остварује такав средњи приход и приносе, они се не одражавају у апсолутним вредностима НАВ-а у поређењу између два датума.
Једна од најбољих могућих мера учинка узајамног фонда је годишњи укупни принос, који је стварна стопа приноса инвестиције или скупа улагања током одређеног периода евалуације. Инвеститори и аналитичари такође гледају сложену годишњу стопу раста (ЦАГР), која представља средњу годишњу стопу раста инвестиције у одређеном временском периоду дужем од једне године, под условом да се евидентирају сва посредна плаћања за приходе и добитке.
Пример реалног света
Нето вредност имовине обично се користи за идентификовање потенцијалних могућности улагања унутар узајамних фондова, ЕТФ-а или индекса. Такође би се могла користити нето вредност имовине за преглед удела у сопственом портфељу.
За улагање у било коју од наведених средстава потребан је инвестициони рачун. Ови рачуни се углавном креирају путем брокерских рачуна. Инвестопедиа има листу најбољих брокера за све који су заинтересовани да покрену портфељ.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.