Хлапљивост нафте и како из ње профитирати

Недавна волатилност цијена нафте представља одличну прилику за трговце да остваре профит ако могу предвидјети прави смјер. Волатилност се мери као очекивана промена цене инструмента у било ком смеру. На пример, ако је волатилност нафте 15%, а тренутне цене нафте 100 УСД, то значи да у наредној години трговци очекују да се цене нафте промене за 15% (или достигну 85 или 115 УСД).

Ако је тренутна волатилност већа од историјске волатилности, трговци очекују да ће виша волатилност цијена ићи даље. Ако је тренутна волатилност нижа од дугорочног просека, трговци очекују да ће нижа волатилност цена наставити према напријед. ЦБОЕ (ЦБОЕ) ОВКС прати имплицирану волатилност штрајкачких цена по новцу за амерички фонд који тргује на берзи. ЕТФ прати кретање ВТИ сирове нафте (ВТИ) куповином НИМЕКС будућности сирове нафте.

Куповина и продаја волатилности

Трговци могу имати користи од нестабилних цена нафте коришћењем деривативних стратегија. Они се углавном састоје од истовременог купопродаје опција и заузимања позиција у фјучерским уговорима на берзама које нуде производе деривата сирове нафте. Стратегија коју трговци користе да купе волатилност или профитирају од повећања волатилности назива се "дугим потезом". Састоји се од куповине позива и пут опције по истој цени штрајка. Стратегија постаје профитабилна ако дође до значајног померања било у смеру према горе или према доле.

На пример, ако се нафта тргује на 75 УСД, а опција позива по штрајку новца тргује се на 3 УСД, а опција ставке по цени новца тргује се на 4 УСД, стратегија постаје профитабилнија за више од Кретање цене нафте за 7 долара. Дакле, ако цена нафте порасте преко 82 УСД или падне преко 68 УСД (без трошкова посредовања), стратегија је профитабилна. Ову стратегију је могуће спровести и коришћењем опција без новца, које се такође зову „дуга задава“, што смањује унапред трошкове премије, али би захтевало веће кретање цене акција да би стратегија била профитабилна. Максимални профит је теоретски неограничен наопако, а максимални губитак је ограничен на 7 УСД. (За повезани увид, прочитајте више о томе како купити опције уља.)

Стратегија продаје волатилности или користи смањене или стабилне волатилности назива се „кратким потезом“. Састоји се од продаје позива и пут опције по истој цени штрајка. Стратегија постаје профитабилна ако је цена ограничена. На пример, ако се нафта тргује на 75 УСД, а опција позива на штрајк новца тргује се на 3 УСД, а опција ставке по цени новца тргује се на 4 УСД, стратегија постаје профитабилна ако нема више од кретања цене нафте од 7 долара. Дакле, ако цена нафте порасте на 82 долара или падне на 68 долара (искључујући трошкове посредовања), стратегија је профитабилна. Такође је могуће имплементирати ову стратегију користећи опције без новца, назване „кратка задава“, која смањује максимални достижни профит, али повећава опсег у којем је стратегија профитабилна. Максимални профит је ограничен на 7 УСД, док је максимални губитак теоретски неограничен нагоре. (За повезани увид, прочитајте како ниске цене нафте могу ићи.)

Горе наведене стратегије су двосмерне; независни су од правца кретања. Ако трговац има поглед на цену нафте, трговац може применити намазе који дају трговцу шансу да профитира, а истовремено ограничава ризик.

Буллисх и Беарисх Стратегије

Популарна медвједа стратегија је медвјеђи позив, који се састоји од продаје позива без новца и куповине још додатног позива без новца. Разлика између премија је нето износ кредита и максимални је профит стратегије. Максимални губитак је разлика између штрајкачких цена и нето износа кредита. На пример, ако се нафтом тргује на 75 УСД, а опције позива са ценама од 80 до 85 долара за штрајк тргују се на нивоу од 2, 5 до 0, 5 УСД, максимални профит је нето кредит, односно 2 УСД (2, 5 до 0, 5 УСД), а максимални губитак је $ 3 ($ 5 - $ 2). Ова стратегија се такође може спровести коришћењем путних опција продајом новца без новца и куповином још већег новца који се троши.

Слична биковска стратегија је булл-цалл ширење, које се састоји од куповине новца без новца и продаје још додатног позива без новца. Разлика између премија је нето износ задужења и највећи је губитак за стратегију. Максимална добит је разлика између разлике између штрајкачких цена и нето износа задужења. На пример, ако се нафта тргује на 75 УСД, а опције за позиве са штрајком од 80 и 85 долара тргују се на 2, 5 и 0, 5 УСД, максимални губитак је нето задужење, односно 2 УСД (2, 5 до 0, 5 УСД), а максимална добит је $ 3 ($ 5 - $ 2). Ова стратегија се такође може применити употребом опција куповине куповином новца без новца и продајом још већег издатог новца.

Такође је могуће заузети једносмерне или сложене позиције ширења користећи футурес. Једини недостатак је тај што ће маржа потребна за улазак у будућу позицију бити већа него што би била за улазак у опцијску позицију.

Доња граница

Трговци могу профитирати од нестабилности цена нафте баш као што могу да профитирају од промене цена акција. Овај профит се остварује коришћењем деривата да би се постигла подвргнута изложености основном средству без тренутног поседовања или потребе за самим средством.