Петер Тхиел користио је неокласичну теорију да би се расправљао о Трумповим тарифама

Подухватни капиталиста Петер Тхиел шокирао је Силицијумску долину када је бацио своју подршку иза Доналда Трумпа током председничке кампање 2016. године. И док он не дјелује тако бујно као некада, Тхиел и даље вјерује да предсједник Трумп ради бољи посао од "алтернатива", Хиллари Цлинтон или Берние Сандерс.

Прошлог месеца током догађаја који је оглашен као „Ручак са Петером Тхиелом“ у Економском клубу Њујорка и током интервјуа који је емитован на Фок Бусинесс-у, члан одбора Фацебоок Инц. (ФБ), суоснивач ПаиПал-а (ПИПЛ) и отворени либертарац је питао о његовом преузимању Трумпове политике, тачније о тарифама најављеним на увоз челика и алуминија. (Погледајте такође: Петер Тхиел се руши са технолошком индустријом )

Тхиел подржава тарифе јер сматра да би билатерални трговински односи који би били асиметрични требало бити фиксни. Истакао је оно што верује да је знак да је данашња трговинска динамика "чудна" и искористио је да оправда тарифе.

Прилив капитала

Према неокласичном економском моделу, пошто земље у развоју, попут Индије или Кине, имају нижи омјер капитала и радне снаге, инвеститори могу очекивати већи принос на капитал који тамо улажу. Ако се претпоставља да је капитал мобилан, то значи да би логично капитал требао прелазити из богатијих у сиромашније нације.

Међутим, ова теорија није подржана реалношћу у последњих неколико деценија.

Тхиел је тврдио да капитал који не тече у правцу за који се очекује да је знак да све није у реду са свјетском економијом, да не живимо у „здравом глобализованом свијету“, а Трумпове тарифе стога нису кршење принципа слободне трговине већ једноставно исправна одлука у систему у којем је све погрешно. "Чак и ако је слободна трговина у теорији добра, и то је оно што желите да постигнете, мислим да је начин на који ћете доћи можда и не превише догматичан и превише доктринаран", рекао је. (Погледајте такође: Основе тарифа и трговинских препрека )

"Капитал би требало да пристиже из САД како би инвестирао у Кину, а Кина би требало да има трговинске дефиците који компензују токове", рекао је он током интервјуа за Фок с водитељком Маријом Бартиромо, која је такође водила други разговор. „САД, спорије растућа економија, има трговински дефицит и инвестиције се од сиромашних људи из Кине преливају у америчку економију. Потпуно је уназад. То нам говори да је нешто веома чудно у погледу трговинске динамике. "

Тхиел је говорио у Њујоршком економском клубу о "релативно отвореном свету слободне трговине" раних 1900-их, када је Велика Британија имала суфицит по текућем рачуну од 4% БДП-а, а капитал је извозио у Русију и Аргентину.

"То је начин на који глобализација треба да изгледа", рекао је бивши Трумпов саветник. Сматра да капитал који тече погрешним путем треба да натера америчке креаторе политика да поставе питања попут: "Зашто нико у Кини не жели да купи ништа од САД-а? Зашто су наше робе тако непожељне? Постоје ли политике које превише усмеравају ствари ка потрошњи у САД и више према улагањима у друга места и да ли треба да преиспитујемо то? Или постоје ствари на интелектуалном власништву које се не спроводе? "

Тхиел он Фок директно је повезао "узлазни" ток новца са трговинским дефицитом. Он је рекао: "Разлог због којег се то догађа је због ових огромних трговинских дефицита. Много је више кинеских улагања у САД него америчких улагања у Кину." На што је Бартиромо одговорио, "То има смисла."

Парадокс Луцаса

Добитник Нобелове награде за економију 1995., Роберт Луцас, либертарац, идентификовао је у веома славном раду да капитал треба тећи у једном правцу, али није према подацима. Тај феномен, који је Тхиел назвао другом страном трговинског дефицита, касније је био познат и као „Луцас Парадок“ или „Луцас Пуззле“.

Међутим, постојало је много различитих теорија економиста, укључујући Луцаса да објасне овај парадокс. Чимбеници због којих капитал тече погрешно могу бити разлике у људском капиталу, инфраструктури и институционалном квалитету, кредитном ризику итд. Теорија коју Тхиел наводи не узима у обзир да државе у настајању и развијене економије имају другачије разлике од трошкова рада.

„Наши резултати указују да политике усмерене на јачање заштите имовинских права, смањење корупције, повећање стабилности владе, бирократски квалитет и закон и ред треба да буду на врху листе креатора политика који желе да повећају прилив капитала у сиромашне земље“, рекао је документ економиста са Харвард Бусинесс Сцхоол и Универзитета у Хоустону.

Занимљиво је да су економисти ММФ-а споменули у чланку да би растући протекционизам, ризик за земље у развоју, могао у ствари додатно подстаћи улагања у правцу „узбрдо“ у будућности.

Време када Тхиел говори када је капитал текао из земаља попут Велике Британије у свет у развоју било је у време система златног стандарда када економије „нису водиле активну монетарну политику, нису акумулирале значајне девизне резерве, нису се мешале у девизне размере тржишта и на међународним тржиштима уложена су приватна, а не јавна средства ", наводи се у чланку у часопису Централ Еуропеан Јоурнал оф Ецономицс анд Финанце.

Економисти такође кажу да су вишкови текућих рачуна економија у настајању, који доводе до „узлазног“ протока капитала, настали услед штедње, а не трговинске политике.

"Кина има вишак текућег рачуна у великој мери као резултат високе стопе штедње - и корпоративна штедња и штедња домаћинстава су високе, из различитих разлога. Вишак пре свега није резултат неправедне трговинске праксе или протекционизма у Кини, иако су они су прави проблеми ", рекао је Андрев Кеннингхам из компаније Цапитал Ецономицс. "Супротно томе, САД имају дефицит углавном зато што штеде тако мало - посебно домаћинстава, такође и влада." Такође је истакао пример преласка капитала из Нигерије у Лондон због корупције, а не протекционизма.

Јеффреи Мирон, директор економских студија на Институту Цато, рекао је: "Парадокс Луцаса је занимљив јер се може претпоставити да би сиромашне земље требало да сада позајмљују (и улажу) како би им приходи у будућности били већи. Ипак, они имају високе стопе штедње, па на крају постају извозници. Али то није због наших трговинских дефицита. То је због њиховог понашања у штедњи. "

Тхиел је упитан о америчком трговинском дефициту са Њемачком на крају разговора о тарифама у ЕЦНИ, при чему је он изјавио да вишкови у другим земљама дијелом постоје зато што су више оријентисани ка инвестирању него потрошњи.

Тарифе: Трговински рат или прелазак ка златном добу глобализације

Деведесет посто од 71 економиста које је анкетирао Реутерс недавно је рекло да су забринути како би тарифе Трумпове администрације довеле до трговинског рата.

Четрдесет водећих економиста које је анкетирао Универзитет у Чикагу, укључујући добитника Нобелове награде Рицхарда Тхалера, рекли су да се не слажу са идејом да ће увођење нових америчких тарифа на челик и алуминијум побољшати добробит Американаца.

"Није нужно проблем што САД управљају трговинским дефицитом са Кином, " каже Кеннингхам. "Сједињеним Државама би било боље бринути се о свом укупном дефициту текућег рачуна него о билатералном билансу појединих земаља. Трумпов фискални стимуланс довешће до ширег дефицита текућег рачуна, што ће вјеројатно погоршати и билатералну неравнотежу Кине и САД". Бартиромо је питао Тхиела на ЕЦНИ догађају да ли је забринут због "коментара на ватри о трговинском рату." Одговорио је да му је сасвим нејасно где Кина може узвратити тарифе јер САД извозе тако мало и "кинески одговор није могућ".