Обвезница за претходно враћање новца
Обвезница прије поврата је врста обвезнице издане за финансирање још једне обвезнице на коју се може позвати. Обвезницом пред повраћајем издаваоца одлучује да искористи своје право откупа својих обвезница пре заказаног рока доспећа. Приходи од емисије нижег приноса и / или дуже доспеће обвезнице пред-поврат обично ће се улагати у трезорске записе (трезорске записе) до заказаног датума позива првобитне емисије обвезница.
Објашњена обвезница за претходно враћање новца
Обвезница на коју се може позвати је издавач која може бити „позвана“ или откупљена са секундарног тржишта пре датума доспећа обвезнице. Када каматне стопе у економији падну, издаваоци обвезница подстичу откуп постојећих обвезница које имају веће фиксиране камате и издавање нових обвезница по нижим каматним стопама на тржишту. Ово смањује трошкове дуга издаваоца у облику нижих купонских уплата власницима обвезница. Међутим, да би подстакли инвеститоре да купују обвезнице на које се може позивати, ове обвезнице обично имају заштиту позива која забрањује издавачу да позива обвезнице у одређеном временском периоду, рецимо пет година. Након тих пет година, ентитет може да оствари своја права на откуп обвезница са тржишта. Одређени датум након завршетка заштите позива да издавалац може позвати своје обвезнице назива се првим датумом позива.
Субјект који треба да назове постојеће обвезнице на одређени датум позива може изабрати издавање нових обвезница од којих ће приход бити искоришћен за плаћање камата и отплату главнице на постојећим старијим обвезницама. Нова обвезница која ће бити издата у ову сврху назива се обвезницом која се плаћа пре враћања. Обвезнице пред повраћајем обично издају општине, а осигуравају се високим улагањима у кредитни квалитет. Нове обвезнице су познате као обвезнице за поврат, а њихов приход користи се за отплату старијих обвезница, које се називају повратним обвезницама. Повратне обвезнице се исплаћују на унапред одређени датум, дакле, термин „претходно враћене“ обвезнице. Кориштење обвезница прије поврата новца може бити добар метод за издаваче да рефинанцирају своје старије обвезнице када каматне стопе падну.
У ишчекивању будућег датума када ће старе обвезнице бити откупљене, приход од нових емисија чува се у есцров-у и улаже у возила ниског приноса, али високог кредитног квалитета, попут новчаних улагања или државних хартија од вредности која доспевају отприлике у исто време када оригиналне обвезнице. На датум првог позива или наредни датуми позива, средства која се држе у есцров-у користе се за подмиривање камата и главних обавеза према инвеститорима старе обвезнице. Камата акумулирана из државних хартија од вредности отплаћује камату из унапред враћене обвезнице.
На пример, претпоставимо да је у јуну 2016. године КСИЗ Цити одлучио да позове 9% обвезујућу обвезницу (првобитно је била доспела 2019.) за 1.100 долара првог дана позива првог јануара 2017. У јулу је КСИЗ Цити издао нову обвезницу која доноси 7% и узео сав приход од те обвезнице и уложио их у државне записе, осигуравајући да ће бити довољно новца да се повуче емисија дође у јануару.
Као и већина општинских обвезница, камате на претходно враћене обвезнице ослобођене су савезног пореза на доходак и неких државних пореза. Ова пореска погодност чини претходно враћене обвезнице привлачном инвестицијском опцијом за инвеститоре у границама пореза на високе приходе.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.