Модел плаћања унапред
Код позајмљивања, модел претплате се користи за процену нивоа аконтације на кредитном портфељу који ће се догодити у одређеном временском периоду, с обзиром на могуће промене каматних стопа. Плаћање унапред је измирење дуга или дела дуга пре његовог службеног рока доспећа. Може се извршити за целокупни биланс или за наредну рату, али у сваком случају, плаћање се врши пре датума уговорног обавеза клијента.
Модели преплате се заснивају на математичким једначинама и обично укључују анализу историјских трендова плаћања унапред како би се предвидјело шта ће се десити у будућности. Модели преплате често се користе за вредновање хипотекарних пакета као што су ГНМА хартије од вредности или други секуритизовани дужнички производи, укључујући хартије од вредности под хипотеком (МБС).
Кључне Такеаваис
- Модел унапред плаћања процењује ниво ране отплате зајма или групе кредита у одређеном временском периоду, с обзиром на могуће промене каматних стопа.
- Иако се модели плаћања унапред и унапред плаћања могу применити на било коју врсту дуга или обавезе, они се често користе са хипотекама и хипотекарним хартијама од вредности.
- Модел претплата Удружења јавних хартија од вредности (ПСА), развијен 1985., спада међу најчешће коришћене моделе.
Како функционира модел аванса
Модели преплата започињу претпоставком нулте уплате, основним сценаријем који се користи у финансијском моделирању. У овом моделу, дужник или позајмљивачи не извршавају ране отплате дуга. Омогућава упоређивање за сложеније моделе плаћања унапред и омогућава аналитичару да испита ефекте других променљивих на процену у недостатку ризика плаћања унапред.
Један основни модел авансне отплате је константна процента аванса (ЦПП), која је годишња процена аконтације хипотекарних кредита, израчуната множењем просечне месечне стопе плаћања унапред 12. То се користи за утврђивање новчаног тока у структурираним финансијским трансакцијама, које се често називају секундарно тржиште хипотеке. Она моделира ризик од непланираног поврата главнице, што утиче на приносе са фиксним дохотком. Стално плаћање унапред је само један од неколико врста предплатних модела који се користе за помоћ у израчунавању процена и приноса кредита.
Иако се модели плаћања унапред и унапред плаћања могу применити за врсту дуга или обавеза, обично се користе код хипотека и хипотекарних хартија од вредности. Како каматне стопе расту, модели плаћања унапред узимају у обзир мање уплате јер људи углавном нису заинтересовани да размењују тренутну хипотеку за једну са вишом каматном стопом и месечним плаћањем. Ако каматне стопе падну, обрачунава се супротан ефекат, јер ће више људи рефинансирати зајмове у настојању да затвори постојећу хипотеку у корист оне с нижом каматном стопом и месечним плаћањем.
Повећано рефинансирање кредита резултира тиме да се постојеће хипотеке у оквиру базена отплаћују прије предвиђеног рока доспијећа зајма. Ови предујмови у коначници смањују текуће уплате хипотеке које се врше у хипотекарне резерве, смањујући ток плаћања упућен инвеститорима.
Акроним ПСА не односи се само на бивши модел Асоцијације јавних хартија од вредности већ и на функцију модела - то јест, пружа претпоставку о брзини плаћања унапред.
Пример реалног света модела плаћања унапред
Један од најистакнутијих модела плаћања унапред је модел преплаће Асоцијације за јавне хартије од вредности (ПСА) који је формулисало Удружење за хартије од вредности и финансијско тржиште (СИФМА) 1985. (Удружење јавних хартија од вредности било је претеча СИФМА-е. Модел преотплате се још увек спомиње према оригиналном имену организације. Модел се такође понекад назива и ПСА удружење за тржиште обвезница, у односу на друго удружење које се спојило са СИФМА у 2006.)
ПСА модел претпоставља пораст стопе плаћања унапред током првих 30 месеци, а затим сталне стопе плаћања унапред. Стандардни модел, који се такође назива 100% ПСА или 100 ПСА, претпоставља да ће се стопе аванса повећавати за 0, 2% у првих 30 месеци, док не достигну максимум на 6% у 30. месецу.
Значајно је да 150% ПСА претпостави да се 0, 3% (1, 5 к 0, 2%) повећава до врхунца од 9%, а 200% ПСА претпостави да се 0, 4% (2 к 0, 2%) повећа до врха од 12% авансне стопе.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.