Проблем главног агента
Проблем са главним агентом је сукоб приоритета између особе или групе и представника овлашћеног да делује у њихово име. Агент може деловати на начин који је у супротности са најбољим интересима налогодавца.
Проблем са главним агентом је толико разнолик колико је то могуће улоге принципала и агента. То се може догодити у било којој ситуацији у којој власништво над имовином, или главница, пребацује директну контролу над тим средством другој страни или агенту.
Кључне Такеаваис
- Проблем са главним агентом је сукоб приоритета између власника имовине и особе којој је додељена контрола средства.
- Проблем се може појавити у многим ситуацијама, од односа клијента и адвоката до односа између акционара и генералног директора.
- Решавање проблема главног агента може захтевати промену система награда како би се ускладили приоритети или побољшао проток информација или обоје.
Који су проблеми главног агента?
На пример, улагачи у компаније, као део власници, су директори који се ослањају на извршног директора компаније (ЦЕО) као свог агента за спровођење стратегије у најбољем интересу. Односно, они желе да акције повећају цену или исплате дивиденду, или обоје. Ако се генерални директор одлучи уместо зараде уложити у зараду или платити велике бонусе менаџерима, директори могу осећати да их је изневерио њихов агент.
Постоји велики број лекова за проблем главног заступника, а многи од њих укључују разјашњавање очекивања и праћење резултата. Директор је генерално једина странка која може или ће исправити проблем.
Разумевање проблема главног агента
Проблем главних директора постао је стандардни фактор у политици и економији. Теорију су развили 1970. Мицхаел Јенсен са Харвард Бусинесс Сцхоол и Виллиам Мецклинг са Универзитета у Роцхестеру. У раду објављеном 1976., Они су изнијели теорију о власничкој структури дизајнирану да избегну оно што су дефинисали као агенцијски трошак и његов узрок, а које су идентификовали као одвајање власништва и контроле.
Тренд је био према уговорима са агентом који компензацију директно повезују са мерењима перформанси које је поставио директор.
Ово раздвајање контроле настаје када налогодавац ангажује агента, а начелник делегира степен контроле и право доношења одлука агенту. Али главница задржава власништво над имовином и одговорност за било какве губитке.
Факторинг у агенцијским трошковима
Логично је да налогодавац не може стално да прати поступке агента. Ризик да ће агент изгубити одговорност, донети лошу одлуку или на други начин поступити на начин који је у супротности са најбољим интересом налогодавца, може се дефинисати као агенцијски трошкови. Додатни трошкови агенција могу се појавити док се баве проблемима који настају услед радње агента. Агенцијски трошкови посматрају се као део трансакционих трошкова.
Агенцијски трошкови могу такође да укључе трошкове успостављања финансијских или других подстицаја како би се агент подстакао да делује на одређени начин. Директори су спремни да сносе ове додатне трошкове све док је очекивани пораст поврата инвестиције од ангажовања агента већи од трошкова ангажовања агента, укључујући агенцијске трошкове.
Примери проблема главног агента
Проблем са главним агентом може се појавити у многим свакодневним ситуацијама изван финансијског света. Клијент који ангажује адвоката може се бринути да ће адвокат имати више сати за наплату него што је потребно. Власник кућа може не одобрити коришћење средстава пореских обвезника Градског већа. Купац за куће може посумњати да некретнину више занима провизија него забринутост купца.
У свим тим случајевима, директор има мало избора по том питању. Агент је неопходан да би се посао обавио.
Међутим, постоје начини да се реши проблем главног агента.
Решења проблема главног агента
Оптужба је на главној основи да створи подстицаје за агента да дјелује онако како начелник жели. Размотрите први пример, однос између акционара и генералног директора.
Акционари могу предузети акције пре и после ангажовања менаџера да превазиђу неки ризик. Прво, они могу написати уговор менаџера на начин који усклађује подстицаје руководиоца са подстицајима акционара. Директори могу захтевати од агента да им редовно извештава о резултатима. Они могу унајмити спољне мониторе или ревизоре за праћење информација. У најгорем случају могу заменити менаџера.
Уговорне клаузуле
Последњих година тренд је према уговорима о раду који повезују накнаду што је могуће ближе мерењима перформанси. За менаџере предузећа подстицаји укључују наградне акције или акције на основу учинка, планове за поделу добити или директно повезивање платног промета са ценама акција.
У свом коријену, исти је принцип као и типпинг за добру услугу. Теоретски, превртање усклађује интересе купца, односно налогодавца и агента или конобара. Њихови приоритети су сада усклађени и усредсређени су на добру услугу.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.