Неутрално
Неутралан ризик је концепт који се користи и у студијама теорије игара и у финансијама. Односи се на начин размишљања када је појединац равнодушан према ризику приликом доношења одлуке о инвестирању. Овакав начин размишљања није изведен из калкулације или рационалног одузимања, већ из емоционалне склоности. Особа са неутралним ризиком једноставно се не фокусира на ризик - без обзира да ли је то лоше саветована ствар. Овакав начин размишљања је често ситуационалан и може зависити од цене или других спољних фактора.
Кључне Такеаваис
- Неутралан ризик описује начин размишљања у којем се инвеститори фокусирају на потенцијални добитак приликом доношења одлука о инвестирању.
- Улагачи који не ризикују могу да схвате да је ризик укључен, али за сада не размишљају о томе.
- Инвеститор може променити свој начин размишљања из склоности ризику у неутралну.
- Мере које не ризикују играју важну улогу у одређивању цене деривата.
Разумевање концепта неутралности ризика
Неутралан ризик је израз који се користи да опише став појединца који можда оцењује алтернативе инвестирању. Ако се појединац фокусира само на потенцијалне добитке без обзира на ризик, каже се да су ризични неутрални. Такво понашање, за процену награде без размишљања о ризику, може се чинити инхерентно ризичним. Улагач који спречава ризик неће размотрити избор да ризикује губитак од 1000 УСД уз могућност да зарада од 50 УСД постане исти ризик као и избор да ризикујете само 100 УСД да бисте стекли исти добитак од 50 УСД. Међутим, неко ко је неутралан према ризику би. С обзиром на две могућности улагања, неутралан инвеститор води рачуна само на потенцијалне добитке сваке инвестиције и игнорише потенцијални ризик од пада.
Неутралне цене и мере ризика
Може постојати било који број разлога због којих би појединац достигао неутралан начин размишљања, али идеја да се појединац заправо може променити из менталног склоног ризику у ментално неутралан ризик заснован на променама цена онда доводи до другог важног концепта: да мера које нису ризичне. Мјере неутралне према ризику имају широку примјену у одређивању цијена деривата, јер цијена гдје би се очекивало да инвеститори показују исказан став према неутралном ризику требала би бити цијена равнотеже између купаца и продавача.
Појединачни инвеститори су готово увек противни ризику, што значи да имају начин размишљања на којем показују више страха од губитка новца од количине жељне пажње којом зарађују. Ова тенденција често резултира да цена средства пронађе тачку равнотеже нешто испод онога што би се могло објаснити очекиваним будућим приносима на овом средству. Када покушавају да моделирају и прилагоде се овом ефекту у тржишним ценама, аналитичари и академици покушавају да се прилагоде за ову аверзију ризика коришћењем ових теоријских мера које нису ризичне.
На пример, размотрите сценарио где је представљено 100 инвеститора и прихватају прилику да зараде 100 УСД ако депонују у банци 10.000 УСД током 6 месеци. Практично нема ризика од губитка новца (осим ако банка сама није у опасности да напусти посао). Онда претпоставимо да се тих 100 улагача накнадно представља алтернативним улагањем. Ова инвестиција даје им прилику да зараде 10.000 УСД, а истовремено прихватају могућност губитка свих 10.000 УСД. На крају претпоставимо да анкетирамо инвеститоре о томе коју би инвестицију изабрали и даћемо им три одговора: (А) Никада не бих размотрио ту алтернативу, (Б) треба ми више информација о алтернативном улагању, (Ц) уложит ћу у алтернатива тренутно.
У овом сценарију, они који су одговорили на А сматрали би се инвеститорима склоним ризику, а они који су одговорили Ц сматрат ће се инвеститорима који траже ризик, јер вредност улагања није тачно одредљива само са толико информација. Међутим, они који су одговорили са Б признају да им треба више информација да би утврдили да ли ће бити заинтересована за алтернативу. Ни они нису штетни да ризикују нити да то траже ради себе. Уместо тога, занима их вредност очекиваних поврата да би знали да ли више воле да ризикују или не. Дакле, у тренутку када траже више информација, сматрају се неутралним ризиком.
Такви инвеститори би вероватно желели да знају колика би могла бити вероватноћа удвостручења новца (у поређењу са тим да би могли изгубити све). Ако је вероватноћа удвостручења била само 50%, тада би могли препознати да је очекивана вредност те инвестиције 0, јер има једнаку могућност губитка свега или удвостручења. Ако би се вероватноћа удвостручења померала на 60%, они који су у том тренутку били вољни да размотре алтернативу, усвојили би ментално неутралан став, јер су били фокусирани на вероватноћу добитка и више нису усредсређени на ризик .
Цена по којој инвеститори који су неутрални за ризик испољава понашање разматрања алтернативе, упркос ризику, је важна тачка равнотеже цена. Ово је тачка у којој највећи број купаца и продаваца може бити присутан на тржишту.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.