СЕЦ Алт-Фидуциари Правило: „Уредба најбоље занимање

Комисија за хартије од вредности и хартије од вредности (СЕЦ) гласала је од 4 до 1 18. априла 2018. за усвајање новог прописа којим би се ревидирали агенцијски стандарди за брокере и инвестиционе саветнике. Предложени пакет правила, назван Регулативе Бест Интерест, отворен је у периоду од 90 дана за јавне коментаре.

Ово је последњи корак историјског покушаја да се побољшају заштитне мере за инвеститоре. Раније је амерички Министар рада утврђивао захтев да брокери, агенти и саветници држе виши фидуцијарни стандард приликом саветовања клијената о пензионим улагањима. (Прочитајте још: Објашњено Фидуцијарно правило ДОЛ-а) .

Промена стандарда

Пре фидуцијарног правила, брокери су се држали само "стандарда погодности". То је значило да кад су брокери саветовали своје клијенте, они су морали само да препоруче улагања која су погодна, али не нужно и у најбољем интересу њихових клијената. Брокери могу препоручити скупа улагања која им плаћају већу провизију све док се сматрају „погодним“. (Прочитајте још: Одабир финансијског саветника: Погодност у односу на Фидуцијарне стандарде) .

СЕЦ је био позван да поступа по фидуцијарном питању, и обе претходне председавајуће Мари Јо Вхите и тренутни, Јаи Цлаитон, показали су интересовање за реформу. Када је у марту савезни апелациони суд прекршио поверљиви захтев Министарства рада, појачана је потреба за реформом.

Стручњаци, према почетним читањима Уредбе о најбољој камати од 1.000 страница, показују да је он мање строг од уреда за рад, тврде стручњаци. Једно место где је шире: Уредба није ограничена на пензионе инвестиције.

Предлог СЕЦ

Предлог је подељен у три дела:

1. Од брокерских дилера се тражи да "делују у најбољем интересу" својих малопродајних купаца приликом давања препорука за улагање.
2. Биће разјашњена „фидуцијарна дужност коју инвестициони саветници дугују својим клијентима“.
3. Од инвестицијских стручњака требало би да доставе нови документ о обелодањивању кратког обрасца, назван резиме односа са клијентом или клијентом (образац ЦРС), који открива „обим и услове односа“. Поред тога, брокерским дилерима би било забрањено коришћење „Саветник“ у њиховом имену или наслову. Ово би подржало садашњи виши стандард понашања за инвестиционе саветнике у поређењу са брокерским дилерима.

Фидуциари вс. Бест Интерест

Фидуцијарно правило, састављено током шестогодишњег периода за време Обамине администрације, финансијске професионалце је држало фидуцијарним стандардом када су обрађивали новац својих пензионера. То је значило да морају наплаћивати разумне накнаде, а нису им смели да дају погрешне изјаве о инвестиционим трансакцијама, начину на који су плаћени или било каквом сукобу интереса. Неки регулатори на државном нивоу у Массацхусеттсу такође читају закон као забрану продајних такмичења чији је циљ да подстакну брокере да продају полиса са високим накнадама клијентима у односу на оне јефтиније.

Иако су заговорници потрошача и групе које представљају инвеститоре сумњичаве да тренутни предлог ДИК-а нуди значајне реформе, интересне групе које представљају финансијске услуге и индустрију осигурања супротставиле су се фидуцијарном стандарду и сличним предлозима. Кажу да се предлог превише ослања на обелодањивања и не дефинише јасно "стандард најбољег интереса".

Критичари такође истичу да откривање сукоба интереса у документима, као што је предложени образац ЦРС, није исто што и њихово уклањање . Поред тога, нови стандард понашања не оспорава продајне квоте и друге поступке надокнаде због којих брокери своје клијенте стављају у инвестиције са ниским приносима, које нису у њиховом најбољем интересу.

Повереник СЕЦ-а Кара М. Стеин био је једини глас против. Стеин је рекао, "... нажалост [предлог] је пропустио прилику да делујемо у најбољем интересу инвеститора." Према Стеин-у, предложена уредба "потврђује да брокерски дилери морају да испуне своје обавезе о подобности", и само „захтева и захтева неколико обелодањивања“.

Одговори финансијски саветник

Без обзира на исход, многи финансијски саветници - група која се углавном придржава фидуцијарног стандарда - задовољни су јавном расправом. На крају, потрошачи имају користи од веће видљивости различитих стандарда понашања којих се финансијски професионалци морају придржавати.

„Овај замах је добар. Влада расправља о „фидуцијарству“ и „најбољем интересу“ и тиме се повећава свест потрошача “, каже Стеве Сивак ЦФП®, оснивач Инновате Веалтх из Питтсбургха, Пенн. Сивак и Дан Данфорд ЦФП®, директор и извршни директор Породичног инвестиционог центра, су и сертификовани финансијски планери ™ (ЦФП®) и чланови Адвисорс Инсигхтс, мреже финансијских саветника Инвестопедије.

Према Данфорду, хиљаде саветника се слажу да се придржавају високих стандарда истинског фидуцијара настављајући добијање сертификата и прихватање ознаке ЦФП®. То није ниво „најбољих интереса“ који захтева нови СЕО предлог.

„Ово није фидуцијарни стандард. Ово је само боље обучени стандард погодности “, каже Давид Рае ЦФП®, АИФ®, председник и оснивач ДРМ Веалтх Манагемент-а и члан Адвисор Инсигхтс-а. „Овај предлог ће створити већу збрку у јавности и, на крају, повређени су појединачни инвеститори.“

Сивак сматра да ревидирани стандарди агенције нису довољни да заштите потрошаче: „Ако сахраните важне информације у обелодањивањима, то ће само додати додатну конфузију потрошачу који купује услуге. Уместо да разјасне линије, предлог СЕЦ-а о најбољим каматама их замагљује. "