Да ли би требало да обратите више пажње на ЕВ / ЕБИТДА или П / Е мултипле?

Однос цене и зараде (П / Е) један је од најпопуларнијих и најкоришћенијих финансијских показатеља, али има низ својствених недостатака за које компензација однос предузећа према ЕБИТДА (ЕВ / ЕБИТДА).

Разумевање како П / Е коефицијент функционише

Коефицијент П / Е је метричка вредност која упоређује зараду акција по акцији компаније (ЕПС) са њеном тренутном тржишном ценом. Ова метрика је широко позната и користи се као показатељ будућег потенцијала раста компаније. П / Е омјер не открива потпуну слику, а најкориснији је ако упоређујете само компаније унутар исте индустрије или упоређујете компаније са опћим тржиштем.

Висок омјер П / Е обично значи да је тржиште спремно платити вишу цијену у односу на зараду јер се очекује очекивани будући раст компаније. На пример, техничке залихе обично носе високе П / Е омјере. Низак омјер П / Е указује на то да тржиште очекује нижи раст компаније или можда неповољнији макроекономски услови који би могли наштетити компанији. Као резултат, упркос својим зарадама, акције се обично продају мало ако имају низак П / Е, јер инвеститори не мисле да тренутна цена оправдава изгледе за зараду.

П / Е Недостаци односа

Постоје проблеми који се јављају код инвеститора коришћењем П / Е односа. Цена акција може порасти ако инвеститори буду претерано оптимистични, изазивајући прецијењен однос П / Е. Такође, делом зараде метрике може се донекле манипулисати ако, на пример, зарада компаније буде равна, али руководство компаније смањује своје преостале акције, чиме повећава зараду компаније по основу акције.

Предности коришћења ЕВ / ЕБИТДА мултипле

Коефицијент ЕВ / ЕБИТДА помаже у смањењу неких падова П / Е-а и представља финансијску метрику која мјери поврат који компанија оствари од капиталних улагања. ЕБИТДА означава зараду пре камата, пореза, амортизације и амортизације. Другим речима, ЕБИТДА пружа јаснију слику финансијског пословања компаније, јер уклања трошкове дуга, порезе и књиговодствене мере попут амортизације, која троши стална средства на више година.

Друга компонента је вредност предузећа (ЕВ) и представља збир вредности капитала компаније или тржишне капитализације плус њен дуг умањен за готовину. ЕВ се обично користи у откупу. Коефицијент ЕВ / ЕБИТДА израчунава се дељењем ЕВ од ЕБИТДА како би се постигао вишеструки приход који је свеобухватнији од односа П / Е.

ЕВ / ЕБИТДА недостаци

Међутим, однос ЕВ / ЕБИТДА има своје недостатке, попут чињенице да не укључује капиталне издатке, који за неке индустрије могу бити значајни. Као резултат тога, он може произвести повољнији вишеструки број не укључујући те трошкове.

Иако израчунавање овог омјера може бити сложено, ЕВ и ЕБИТДА за компаније којима се тргује јавно су широко доступне на већини финансијских веб страница. Коефицијент је често префериран у односу на друге показатеље поврата, јер изједначава разлике у опорезивању, структури капитала (дугу) и бројању имовине.

П / Е Версус ЕВ / ЕБИТДА

Коефицијент П / Е утврђен је као основна метрика тржишне процене, а сам обим тренутних и историјских података даје метричку тежину у погледу анализе акција. Неки аналитичари тврде да коришћењем односа ЕВ / ЕБИТДА у односу на однос П / Е као методе процене доноси боље инвестиционе приносе.

Обе метрике имају својствене предности и недостатке. Као и код било које финансијске метрике, важно је узети у обзир неколико финансијских омјера, укључујући однос П / Е и омјер ЕВ / ЕБИТДА, како би се утврдило да ли је компанија поштено цијењена, прецијењена или подцијењена.