Државна обвезница
Државна обвезница је дужничка гаранција коју је издала национална влада. Државне обвезнице могу бити деноминиране у страној валути или државној валути државе; могућност издавања обвезница изражених у домаћој валути обично је луксуз у којем већина влада не ужива - што је мање стабилна валутна деноминација, то је већи ризик од власника обвезница.
Раскид државне обвезнице
Влада земље са нестабилном економијом тежи да додели своје обвезнице у валути земље са стабилном економијом. Због ризика неплаћања, државне обвезнице нуде се с попустом.
Ризик неплаћања државне обвезнице процењује се на међународним тржиштима дуга и представља принос који обвезница нуди. Власници обвезница захтевају веће приносе од ризичнијих обвезница. Да илуструјемо, од 24. маја 2016. године, 10-годишње државне обвезнице емитоване од стране канадске владе нуде принос од 1, 34%, док 10-годишње државне обвезнице које је издала бразилска влада нуде принос од 12, 84%. Тај раст од 1150 базних бодова представља финансијски положај обе владе и указује на повољни кредибилитет који ужива канадска влада.
Државне обвезнице номиниране у страним валутама
Од 2014. године, доступни су најновији подаци ове године, дуг деноминиран у пет најзначајнијих глобалних валута, амерички долар, британска фунта, евро, швајцарски франак и јапански јен, чинили су 97% целокупног дуга издавања, али ове земље су издале само 83% овог дуга. Реалност је да мање развијене земље имају потешкоћа у издавању државних обвезница деноминиране у њиховој валути и због тога морају да преузму дуг деноминиран у страној валути.
То је због неколико разлога. Прво, инвеститори сматрају да сиромашнијим земљама владају мање транспарентне владе које су подложније корупцији, повећавајући вероватноћу да кредити и владине инвестиције буду уплетени у непродуктивна подручја. Друго, сиромашније земље имају тенденцију да пате од нестабилности, што доводи до виших стопа инфлације, што прераста у реалне стопе приноса које примају инвеститори.
Због тога су мање развијене земље присиљене да се задужују у страним валутама, што им додатно угрожава економску ситуацију излажући их флуктуацијама валута које могу поскупити трошкове њихове позајмице. На пример, рецимо да влада Индонезије издаје обвезнице деноминиране у јенима за прикупљање капитала. Ако је каматна стопа на коју пристаје да се задужује износи 5%, али током рока доспећа обвезница, индонезијска рупија депретира за 10% у односу на јен. Затим, стварна каматна стопа коју индонежанска влада мора платити у облику главнице и плаћања камата је 15%, под условом да се њено пословање одвија у рупијама.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.