Стопа одрживог раста - СГР
Одржива стопа раста (СГР) је максимална стопа раста коју компанија или друштвено предузеће може да одржи без потребе за финансирањем раста додатним капиталом или дугом. СГР укључује максимално повећање продаје и прихода без повећања финансијског утицаја. Постизање СГР-а може помоћи компанији да спречи превелику корист и избегне финансијске невоље.
1:36Стопа одрживог раста
Формула и прорачун СГР-а
СГР = поврат на капитал × (коефицијент исплате дивиденди) \ тект {СГР} = \ текст {поврат на капитал} \ пута (1- \ текст {омјер исплате дивиденде}) СГР = поврат на капитал × (1 − дивиденда Коефицијент исплате)
Прво, прибавите или израчунајте РОЕ или вратите капитал предузећа. РОЕ мери профитабилност предузећа упоређујући нето приход или профит са неисплаћеним акцијама компаније или власничким капиталом.
Затим, одузмите омјер исплате дивиденди компаније од 1. Коефицијент исплате дивиденди је проценат зараде по акцији исплаћене акционарима као дивиденде. Коначно, множите разлику са РОЕ компаније.
Кључне Такеаваис
- Одржива стопа раста (СГР) је максимална стопа раста коју компанија може одржати без да мора да финансира раст додатним капиталом или дугом.
- Компаније са високим СГР обично су ефикасне у максимизирању својих продајних напора, усредсређивањем се на производе са високом маржом и управљањем доспјелим дуговима и потраживањима.
- Дугорочно задржавање високог СГР може бити тешко за компаније из више разлога, укључујући конкуренцију уласка на тржиште, промјене економских услова и потребу за повећањем истраживања и развоја.
Операције и СГР
Да би компанија пословала изнад свог СГР-а, требало би да максимизира продајне напоре и фокусира се на производе и услуге са високом маржом. Такође, управљање залихама је важно и руководство мора имати разумевање текућег инвентара потребног за усклађивање и одржавање нивоа продаје компаније.
СГР компаније може вам помоћи да идентификује да ли свакодневно управља правилно, укључујући плаћање рачуна и плаћање на време. Управљање доспјелим или краткорочним дуговима који се плаћају добављачима треба да се благовремено управља како би се новчани ток несметано одвијао.
Управљање потраживањима
Управљање наплатом потраживања је такође од пресудног значаја за одржавање новчаног тока и марже профита. Потраживања представљају новац који купци дугују компанији. Што дуже треба предузећу да наплати своје потраживања и потраживања, доприноси већој вероватноћи да може имати недостатака новчаног тока и борити се за правилно финансирање свог пословања. Као резултат тога, компанији ће требати додатни дуг или капитал да би надокнадио тај недостатак новчаног тока. Компаније са ниским СГР-ом можда не управљају ефикасно својим потраживањима и потраживањима.
Неодрживост високих СДР
Дугорочно задржавање високог СГР може бити тешко за већину компанија. Како се приход од продаје повећава, компанија тежи достизању тачке засићености продајом својим производима. Као резултат тога, да би одржале стопу раста, компаније се морају проширити на нове или друге производе који могу имати ниже марже профита. Ниже марже могу умањити профитабилност, оптеретити финансијске ресурсе и потенцијално довести до потребе за новим финансирањем за одржавање раста. С друге стране, компаније које не успеју да остваре СГР ризикују од стагнације.
Прорачун СГР претпоставља да компанија жели да одржи циљну капиталну структуру дуга и капитала, одржи статички омјер исплате дивиденди и убрза продају онолико брзо колико то организација дозвољава.
Када раст превазиђе стопу одрживог раста - СГР
Постоје случајеви када раст компаније постаје већи од онога што може самофинансирати. У тим случајевима фирма мора осмислити финансијску стратегију која прикупља капитал потребан за финансирање његовог брзог раста. Компанија може издавати капитал, повећати финансијску полугу кроз дуг, смањити исплату дивиденди или повећати профитну маржу повећавајући ефикасност својих прихода. Сви ови фактори могу повећати СГР компаније.
СГР у односу на ПЕГ однос
Однос раста цене и зараде (ПЕГ однос) је однос цене и зараде акције (П / Е) дељен са стопом раста зараде у одређеном временском периоду. ПЕГ однос се користи за одређивање вредности акција уз узимање у обзир раст зараде компаније и сматра се да даје потпунију слику од односа П / Е.
СГР укључује стопу раста компаније без узимања у обзир цене акција компаније, док ПЕГ однос израчунава раст у односу на цену акција. Као резултат тога, СГР је метрика која процењује одрживост раста с обзиром на његов дуг и капитал. ПЕГ омјер је мјерна вриједност која се користи за утврђивање да ли је цијена дионица подцијењена или прецијењена.
Ограничења стопе одрживог раста
Постизање СГР-а је циљ сваке компаније, али неки вјетрови могу зауставити раст компаније и постизање оптималног СГР-а.
Потрошачки трендови и економски услови могу помоћи предузећу да оствари одрживи раст или проузрокује да га компанија у потпуности пропусти. Потрошачи са мање расположивог дохотка традиционално су конзервативнији у потрошњи, што их чини дискриминирајућим купцима. Компаније се такмиче за посао ових купаца снижавањем цена и потенцијалним смањењем раста. Компаније такође улажу новац у развој нових производа како би покушали одржати постојеће купце и повећати удио на тржишту, што може прерасти у способност компаније да расте и оствари свој СГР.
Предвиђања и планирање пословања компаније могу умањити њену способност да дугорочно одржи одрживи раст. Компаније понекад збуњују своју стратегију раста са способношћу раста и погрешно израчунају свој оптимални СГР. Ако је дугорочно планирање лоше, компанија би могла да постигне висок раст у кратком року, али неће дугорочно да га одржи.
Дугорочно, компаније морају да улажу у себе куповином основних средстава, која су имовина, постројења и опрема. Као резултат, компанији ће можда требати финансирање да би финансирао свој дугорочни раст кроз инвестиције.
Капитално интензивне индустрије попут нафте и гаса требале би користити комбинацију дуга и финансирања из сопственог капитала да би наставиле са радом јер су њихова опрема попут машина за бушење и нафтних постројења толико скупа.
Важно је упоредити СГР компаније са сличним компанијама у њеној индустрији да бисте постигли фер поређење и смислену референтну вредност. Сазнајте како компаније утичу на финансијски животни циклус своје индустрије.
Пример стопе одрживог раста (СГР)
Претпоставимо да компанија има РОЕ од 15% и коефицијент исплате дивиденде од 40%. Израчунали бисте његов СГР на следећи начин:
РОЕ: 0, 15 × (1−0, 40 омјер исплате дивиденде) \ почетак {поравнање} & \ текст {РОЕ:} 0, 15 \ пута (1 - 0, 40 \ текст {омјер исплате дивиденде}) \\ & \ текст {СГР:} 0, 09 \ тект {Или} 9 \% \ крај {усклађено} РОЕ: 0, 15 × (1−0, 40 омјер исплате дивиденди)
Горњи резултат значи да компанија може сигурно да расте по стопи од 9% користећи тренутне ресурсе и приходе, а да притом не изнесе додатни дуг или издаје капитал за раст финансирања.
Ако компанија жели да убрза свој раст изнад прага од 9% на, рецимо, 12%, компанији ће вероватно бити потребно додатно финансирање. Одржива стопа раста претпоставља да се приходима од продаје, расходима, обавезама и потраживањима компаније тренутно управља максималном ефикасношћу и ефикасношћу.
Пример реалног света СГР-а
Еккон Мобил Цорпоратион (КСОМ) је нафтна и гасна компанија која исплаћује дивиденду више од сто година. Ево његових финансијских детаља од трећег квартала 2018 .:
РОЕ: 12, 24% Однос исплате дивиденди: 0, 60 СГР Калкулација: 0, 1224 ∗ (1−0, 60) \ почетак {усклађено} & \ текст {РОЕ:} 12, 24 \% \\ & \ тект {Однос исплате дивиденде:} 0, 60 \\ & \ текст {СГР Калкулација:} 0, 1224 ^ \ аст (1 - 0, 60) \\ & \ текст {СГР:} 0, 0489 \ текст {Или} 4, 89 \% \ крај {поравнање} РОЕ: 12, 24% Однос исплате дивиденде: 0, 60 СГР Калкулација: 0, 1224 ∗ (1−0, 60)
На основу резултата формуле СГР, компанија може расти одрживом стопом од 4, 89% без потребе за издавањем додатног капитала или узимањем додатног дуга.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.