Циљна амортизациона класа (ТАЦ)

Шта је циљана амортизациона класа?

Циљана класа амортизације (ТАЦ) је врста хартије од вредности заштићене имовином која је дизајнирана да заштити инвеститоре од ризика отплате унапред. Транша циљне класе амортизације дизајнирана је за плаћање према дефинисаном главном распореду биланса који се креира помоћу претпоставке о брзини плаћања унапред (ПСА). ТАЦ транша је слична транши планиране амортизацијске класе (ПАЦ) по томе што штити инвеститоре од плаћања унапред, обезбеђујући стабилан, стабилан новчани ток и фиксни распоред отплате главнице. Међутим, циљане транше класе амортизације су структуриране другачије од ПАЦ транше јер користе само један ПСА, а не распон, као што то раде ПАЦ транше.

Разумевање циљане амортизацијске класе (ТАЦ)

Циљане транше класе амортизације су структурирани производи који повећавају сигурност новчаних токова. ТАЦ транше могу се креирати са било којом имовином заштићеном имовином са планом плаћања, али су најјаче повезане са колатерализованим хипотекарним обавезама (ЦМО) и хипотекарним хартијама од вредности (МБС). Транша циљне класе амортизације у суштини је обвезница под ЦМО или МБС. За транше ТАЦ-а, главница се плаћа по унапријед утврђеном распореду. Свако плаћање унапред се амортизира у циљу одржавања распореда, предвиђајући растезање новчаног тока, уместо враћања капитала у ономе што ће вероватно бити окружење са нижим каматама него када је производ креиран.

Однос између ТАЦ-а и ПАЦ-а

Као што је поменуто, транша за планирану амортизацијску класу користи читав низ стопа унапред плаћања, док транша циљне класе амортизације користи једну. За ПАЦ, промене у стопама плаћања унапред - или повећање аконтације или сагоревање - у неку руку су укључене у модел. За разлику од власника ПАЦ-а, ТАЦ инвеститор ће видети више или мање главнице него што је планирано, у зависности да ли је стопа аванса виша или нижа од дефинисане стопе. На пример, ако су стопе плаћања унапред испод стопе која се користи за ТАЦ, главни износи неће бити доступни за планирано плаћање, тако да ће век ТАЦ-а бити потребно продужити. Алтернативно, заштита од плаћања унапред је такође ограничена ако стопа преплате премашује ПСА који се користи за ТАЦ. Инвеститори ће видети како се њихова инвестиција враћа у окружењу са лошијим каматним стопама.

У ствари, постојање ПАЦ транша негативно утиче на ТАЦ транше. ПАЦ транше су више од ТАЦ транше. Дакле, у хијерархији ПАЦ транше дају мање и имају најмањи ризик, ТАЦ транше дају више од ПАЦ-ова, али имају ограничену заштиту, а остале транше дају више, али не садрже заштиту од плаћања унапред.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Планирана транша амортизационе класе (ПАЦ) Транша планиране амортизације (ПАЦ) је врста хартије од вредности заштићене имовином која је дизајнирана да заштити улагаче од ризика отплате унапред и ризика од продужења. више Транспанзијска транша Пратећа транша дизајнирана је тако да пружи подршку планираној транши класе амортизације (ПАЦ) апсорпцијом различитих стопа унапред плаћања. више Супер ПО Супер ПО је хипотекарно осигурање само за главницу које купцу пружа новчани ток од главнице за плаћање основних кредита. више ЦМО секвенцијалних плата секвенцијална ЦМО плаћања је хипотекарна обавеза која повлачи транше по редослиједу. више Дефиниција стандардног модела пријевремене отплате (ПСА) Удружења јавних хартија од вриједности (ПСА) Модел стандардног предујма удружења јавних вриједносних папира (ПСА) је модел дизајниран за предвиђање ризика плаћања унапријед у гаранцији заштићену хипотеком. више Обавеза хипотекарног новчаног тока (МЦФО) Обавеза новчаног тока хипотеке (МЦФО) је врста обезбеђења хипотекарног пролаза која није осигурана и има неколико класа или транши. више партнерских веза