Тоехолд Пурцхасе

Шта је куповина на врховима прстију?

Куповна куповина је нагомилавање мање од 5% преосталих дионица циљане фирме од стране друге компаније или појединог инвеститора са одређеним циљем. Ако је куповина врха компаније извршена од стране друге компаније, она може бити претеча стратегије набавке, као што је понуда за преузимање или понуда за надметање.

Ако појединачни инвеститор изврши куповину власништва, они обично прате куповину са захтевима да циљна компанија предузме кораке за повећање вредности акционара компаније.

Кључне Такеаваис

• Куповна куповина је када компанија или појединачни инвеститор купи мање од 5% преосталих акција циљане фирме.
• Компанија или инвеститор може тихо скупити куповину акција циљане компаније без обавјештења циљане фирме или подношења Прилога 13Д Комисији за хартије од вриједности (СЕЦ).
• Куповина прстена може бити претходник покушаја компаније да преузме циљну фирму.
• Активистички инвеститори користе куповине за вршење притиска на компаније како би испунили одређене захтеве, попут примене промена које би повећале вредност акционара.

Разумевање куповине врха

Куповина врха компаније од стране компаније може бити сигнал да је заинтересована да евентуално купи циљну фирму. Овај потенцијални купац може тихо прикупити до 5% за свој прстенац док разматра своје стратешке могућности. Али ако пређе границу од 5%, мора да поднесе Прилог 13Д Комисији за хартије од вредности и берзи (СЕЦ). Такође мора писмено објаснити циљној фирми разлог за куповину 5% или више својих деоница. Подношење распореда 13Д такође обавештава јавност о томе шта компанија намерава да учини својим куповином.

Куповина прстена од стране инвеститора обично значи да намеравају да на одређени начин истресу циљну фирму у покушају да повећају тржишну вредност фирме. Овај активни инвеститор објавио би Управним одбором компаније јавним писмом да су изградили материјални удео, изнео своје разлоге за улагање и предложио (или захтевао) посебне радње за повећање вредности акционара. Ово обавештење јавности се може, и често догађа, пре него што се достигне марка од 5%.

Посебна разматрања

Успостављање врха позиције је једна тактика коју компанија може да усвоји када приступи преузимању компаније којима се тргује јавно. Ако компанија која је преузела компанију планира непријатељски преузимање циљне компаније, успостављање власничког положаја омогућава јој да откупи акције циља, а да их менаџмент компаније не открије. Стратегија омогућава потенцијалном компанији који купује да остане под радарима што је дуже могуће, док се позиционира у покушају да преузме контролу над циљном компанијом.

Једном када је компанија која је преузела спремност да објави своје намере за преузимање, то ће често учинити путем тендерске понуде. Компанија која врши куповину понудиће откуп акција од акционара циљне фирме, обично по цени која је већа од тренутне тржишне цене. Компанија која је преузела компанију може заобићи потребу да добије одобрење од одбора директора циљне фирме тако што ће своју тендерску понуду давати директно акционарима и понудити им премијску цену као погодност прихватања понуде. Да би ова тактика успела, компанији која је преузела обично ће требати да добије одобрење већине акционара.

Виллиамсов закон је савезни закон који штити дионичаре током непријатељских покушаја преузимања, осигуравајући да компаније преузете компаније открију важне чињенице, попут њиховог извора финансирања и планова за компанију након завршетка преузимања.

Пример куповине Тоехолд-а

Паул Сингер из Еллиотт Манагемент Цорпоратион, угледног активистичког инвеститора, имао је велики успех у стратегији куповине дуга, агитирајући за промене циљаног улагања, а затим на крају уновчивши знатне профите ако се његове препоруке или захтеви ефикасно спроводе.

У новембру 2016. Сингер је открио 4% удјела у Цогнизант Тецхнологи Солутионс, заједно са својим идејама за подизање профитабилности и враћање готовине акционарима. Такође је инсистирао на променама на нивоу управног одбора. Резултати су били брзи. У фебруару 2017. Цогнизант је пристао да замени три нова независна директора и обавезао се да планира проширити маржу профита и вратити капитал акционарима.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Непријатељско преузимање Непријатељско преузимање је куповина једне компаније од друге без одобрења руководства циљане компаније. више непријатељска понуда Непријатељска понуда је врста понуде за преузимање коју понуђачи презентирају директно акционарима циљане фирме јер управа не иде у прилог послу. више Истина иза отрова таблетама? Пилула отровима је облик одбрамбене тактике коју користи циљна компанија да спречи или обесхрабри покушаје непријатељског преузимања од стране купца. Као што име „пилула за отров“ показује, ова тактика је аналогна нечему што је тешко прогутати или прихватити. више Како преузимања раде До преузимања долази када компанија која је преузела понуду да преузме контролу над циљном компанијом, често куповином већинског удела. више Распоред 13Д Распоред 13Д је образац који се мора поднети СЕЦ-у када неко или група стекне више од 5% било које класе деоница компаније. више Дефиниција тендерске понуде Тендерска понуда је понуда за куповину неких или свих деоница акционара у корпорацији. више партнерских веза