Праћење волатилности
Кад нестабилност на тржишту запљусне или застоји, финансијски веб сајтови, блогери, друштвени медији, новине и телевизијски коментатори позивају се на ВИКС ® . Формално познат као ЦБОЕ индекс волатилности, ВИКС је референтни индекс дизајниран посебно за праћење волатилности С&П 500. Већина инвеститора упознатих са ВИКС-ом уобичајено га називају „мерилником страха“, јер је постао проки за нестабилност тржишта.
ВИКС је креиран од стране организације Цхицаго Боард Оптионс Екцханге (ЦБОЕ), која се сматра „највећом америчком разменом опција и креатором набројаних опција.“ ЦБОЕ води профитну фирму која продаје (између осталог) инвестиције софистицираним инвеститорима. Они укључују хедге фондове, професионалне менаџере новца и појединце који инвестирају желећи профитирати од нестабилности тржишта. Како би олакшао и охрабрио ове инвестиције, ЦБОЕ је развила ВИКС који прати волатилност тржишта у реалном времену.
Иако математика која стоји иза израчуна и пратеће објашњење заузима већину белог папира од 15 страница који је објавио ЦБОЕ, ми ћемо пружити најважније детаље у прегледу. Као што је мој професор статистике једном рекао: „Није толико важно да ли сте у могућности да довршите израчун. Уместо да желим да будете упознати са концептом. ”Имајући на уму да је учио статистику у соби пуној људи који нису математичке материје, погледајмо израчуне иза ВИКС-а, љубазношћу примера и информација. коју обезбеђује ЦБОЕ.
1:22Волатилност
Поглед на ВИКС за благо радознале
ЦБОЕ даје следећу формулу као општи пример како се израчунава ВИКС:
σ2 = 2Т∑иΔКиКи2еРТК (Ки) −1Т [ФК0−1] 2 \ сигма ^ 2 = \ фрац {2} {Т} \ сум_и \ фрац {\ Делта К_и} {К_и ^ 2} е ^ {РТ} К (К_и) - \ фрац {1} {Т} \ лево [\ фрац {Ф} {К_0} - 1 \ десно] ^ 2σ2 = Т2 ∑и Ки2 ΔКи еРТК (Ки) −Т1 [ К0 Ф −1] 2
Прорачуни иза сваког дела једначине су прилично сложени за већину људи који се не баве математиком за живот. Такође су сувише сложени да би их у потпуности објаснили у кратком чланку, па убацимо неколико бројева у формулу да би математику било лакше пратити:
σ2 = 21, 600525, 600 × 0, 066472 × (61, 920−43, 20061, 920−21, 600) + σ2 = 61, 920525, 600 × 0, 063667 × (43, 200−21, 60061, 920−21, 600) × 525, 60043, 200σ2 = 0.0643180321σ = 0.253610 \ почети {поравнање} \ сигма ^ 2 = & \ \ тфрац {21, 600} {525, 600} \ пута 0, 066472 \ пута \ лево (\ тфрац {61, 920 - 43, 200} {61, 920 - 21, 600} \ десно) + \ \ \ пхантом {\ сигма ^ 2 =} & \ \ тфрац {61, 920} {525, 600} \ пута 0, 063667 \ пута \ лево (\ тфрац {43, 200 - 21, 600} {61, 920 - 21, 600} \ десно) \ пута \ тфрац {525, 600} {43.200} \\ \ сигма ^ 2 = & \ 0.0643180321 \\ \ сигма = & \ 0.253610 \\ \ крај {усклађено} σ2 = σ2 = σ2 = σ = 525.60021.600 × 0.066472 × (61.920−21, 60061, 920−43, 200) + 525, 60061, 920 × 0, 063667 × (61, 920−21, 60043, 200−21, 600) × 43, 200525, 600 0, 0643180321 0, 253610
ВИКС = 100 × σ = 25, 36ВИКС = 100 \ пута \ сигма = 25, 36ВИКС = 100 × σ = 25, 36
Упознавање са детаљима индекса волатилности
ВИКС се израчунава помоћу „формуле за добијање очекиване нестабилности просечним пондерисаним ценама трошкова и позива без новца.“ Коришћењем опција које истицу за 16, односно 44 дана, у примеру испод, и почињу на крајње лево од формуле, симбол на левој страни „=“ представља број који је резултат израчунавања квадратног корена зброја свих бројева који седе десно помножено са 100.
Да бисте дошли до тог броја:
- Први скуп бројева десно од „=“ представља време. Ова цифра се одређује коришћењем времена до истека у минутима најближе опције термина подељене са 525.600, што представља број минута у 365-дневној години. Под претпоставком да ВИКС време израчунавања буде 8:30 ујутро, време до истека у минутима за 16-дневну опцију биће број минута у року од 8:30 данас и 8:30 на дан насеља. Другим речима, време до истека не укључује данас у поноћ до 8:30 и искључује се од 8:30 до поноћи на дан намирења (пуна 24 сата). Број дана са којима ћемо радити технички ће бити 15 (16 дана минус 24 сата), тако да је 15 дана к 24 сата к 60 минута = 21.600. Користите исту методу да добијете време до истека у минутима за 44-дневну опцију да добијете 43 дана к 24 сата к 60 минута = 61, 920 (корак 4).
- Резултат се множи са волатилношћу опције, која је у примеру представљена са 0, 066472.
- Резултат се множи са резултатом разлике између броја минута до истека следеће опције (61, 920) умањено за број минута у 30 дана (43, 200). Овај резултат је подељен разликом броја минута до истека следеће опције (61.920) умањеног за број минута до истека опције за краткорочни рок (21.600). У случају да се питате одакле долази 30 дана, ВИКС користи пондерисани просек опција са сталном роком доспећа од 30 дана.
- Резултат се додаје зброју израчуна времена за другу опцију, која је 61.920, дељена са бројем минута у 365-дневној години (526.600). Као и у првом прорачуну, резултат се множи са волатилношћу опције, представљеном у примеру са 0, 063667.
- Затим понављамо поступак описан у кораку 3, множећи резултат корака 4 с разликом броја минута у 30 дана (43, 200), умањеног за број минута до истека краткорочних опција (21, 600). Резултат делимо с разликом броја минута до истека следеће опције (61, 920) умањеног за број минута до истека краткорочних опција (21, 600).
- Збир свих претходних израчуна израчунава се множећи са бројем минута у 365-дневној години (526.600), дељеном са бројем минута у 30 дана (43.200).
- Квадратни корен тог броја помножен са 100 једнак је ВИКС.
Јасно је да је редослед операција пресудан у прорачуну и за већину нас рачунање ВИКС-а није начин на који бисмо одлучили провести суботу поподне. А да јесмо, вежба би сигурно заузимала већи део дана. Срећом, никада нећете морати да израчунате ВИКС јер ЦБОЕ то ради уместо вас. Захваљујући Интернету, можете ићи на мрежу, укуцати ознаку ВИКС и одмах у року добити број на ваш екран.
Улагање у волатилност
Волатилност је корисна за инвеститоре, јер им омогућава начин да одмере тржишно окружење. Такође пружа могућности улагања. Будући да је волатилност често повезана с негативним перформансама на берзи, улагања у волатилност могу се користити за заштиту од ризика. Наравно, волатилност такође може означити брзо растућа тржишта. Без обзира да ли је смер горе или доле, улагања у волатилност могу се такође користити за нагађања.
На пример, 13. јуна 2016. године ВИКС је порастао за више од 23%, затварајући се на максималних 20, 97, што је био његов највиши ниво у последња три месеца. До скока у ВИКС-у дошло је због глобалне продаје америчких акција.
Као што се може очекивати, инвестициона возила која се користе у ту сврху могу бити прилично сложена. ВИКС опције и футурес пружају популарна возила преко којих софистицирани трговци могу постављати живице или проводити своје уловке. Професионални инвеститори их користе рутински.
Такође се могу користити менице којима се тргује на берзи - врста необезбеђеног, неодлучног дуга. ЕТН-ови који прате волатилност укључују иПатх С&П 500 ВИКС краткорочне будућности (ВКСКС) и свакодневно обрнути ВИКС краткорочни велоцитиСхарес (КСИВ).
Средства којима се тргује на берзи нуде много познатији начин за многе инвеститоре. Могућности променљивости ЕТФ-а укључују ПроСхарес Ултра ВИКС краткорочне будућности (УВКСИ) и ПроСхарес ВИКС средњорочне будућности (ВИКСМ).
Постоје предности и недостаци сваког од ових инвестиционих средстава које треба темељно процијенити прије доношења одлука о инвестирању.
Доња граница
Без обзира на сврху (хедгинг или шпекулације) или изабране изабране инвестиционе инвестиције, улагање у волатилност није нешто у шта би се могло ући без времена за разумевање тржишта, инвестиционих возила и низа могућих исхода. Неуспјех у одговарајућој припреми и опрезном приступу инвестирању може имати штетнији резултат на вашем личном дну, него што прави математичку грешку у свом ВИКС прорачуну.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.