Замке вредности: Ловци на повољне понуде Пазите!

Инвеститори често постају плен за вредновање замки кад крену у лов на посао. Ове „повољне“ акције могу изгледати обећавајуће, али на крају дана су велико заостајање за инвеститоре и не иду никуда.

У овом чланку ћемо вам показати како потражити драгоцене залихе без да се заглавите у замци вредности.

Замка мале вишеструке вредности

Компаније које тргују ниским вишеструким зарадама, новчаним током или књиговодственом вредност дуже време, то понекад раде с добрим разлогом - јер имају мало обећања - а вероватно и без будућности.

Одличан пример ове врсте замки за вредност пронађен је у компанији Раг Схопс Инц., сада већ непостојећој компанији која је продавала тканине и занатске залихе. Годинама је та компанија трговала испод или по књиговодственој вредности и изгледала је јефтино по неколико мера. Акције су јој се икада тешко уклониле, што је изазвало збрку код инвеститора.

Разлози застој у застој су:

1. Компанија је имала потешкоће у стварању смислене и доследне добити и мало је вероватно да ће створити институционални или знатни интерес за малопродају.
2. Руководство је оклијевало да изађе на пут и исприча своју причу малим и институционалним инвеститорима.
3. Конкуренција осталих занатских продајних места, укључујући Мицхаела и АЦ Мооре-а, била је изузетно крута и компанија се није могла разликовати од тога.

Трговине Раг на крају су поднеле захтев за банкрот, а инвеститори које је намамио његов некадашњи низ цена за књижење на крају су завршили са само губитком од пореза. (Видети такође: Вредност по књизи, копање у књиговодствену вредност и фундаментална анализа: кратак увод у процену вредности .)

Недостатак катализатора

Предузећима и акцијама су потребни катализатори да би напредовали. Ако компанија нема нове производе на хоризонту или очекује да ће показати раст зараде или замах неке врсте, размислите о томе да је избегнете.

Историја компаније се никада не сме занемарити, и треба је упоредити са оним како изгледају тренутни финансијски извештаји компаније. Ако компанија не може да се побољша на свом оперативном положају, може имати проблема да се такмичи са компанијама које то могу. Коначно, компанија ће вероватно такође имати проблема да прикупи интересе инвестиционе заједнице.

Многи искусни инвеститори и аналитичари са стране чекају док се катализатор не припреми за тржиште и купњу или препоручивање акција. Једном када катализатори испаре или се испразне, уништиће залихе.

Више врста акција

Неке компаније, попут Берксхире Хатхаваиа, имају акције Класе А и А Класе. Разлика између две класе акција зависи од ситуације. Акције класе Б могу да садрже супер (или, напредна) гласачка права. На пример, један глас акција Б класе може бити еквивалент гласовима пет акција А класе. Акције класе Б такође могу садржати посебну дивиденду или друго посебно право које није додељено просечном заједничком акционару.

Просечни инвеститор треба бити опрезан да улаже у компанију са две класе акција. Разлог за то је тај што су власници акција класе Б углавном инсајдери или велики инвеститори, а компанија је углавном усмерена на то да те инвеститоре усрећи уместо да обраћа пажњу на обичног акционара. (Види такође: Делвинг Ин Инсидер Инвестмент .)

Мали пловци

Много је параметара које компанија или дионица морају испуњавати како би просјечна институција заузела своје мјесто у њој. Многа средства неће заузети позицију у компанији осим ако њена акција не тргује за 10 долара по акцији или више. Менаџерима и аналитичарима фондова такође може бити забрањено да се укључују у компаније чија годишња продаја износи мање од милијарду долара или које су непрофитабилне. Наравно, постоје и други предуслови и параметри (за учешће институција) и они се обично врте око струјања компаније.

Компаније са малим плутањем или са мало акција које тргују јавним доменом вероватно неће привући институционалну пажњу јер ће ти инвеститори имати проблема са набавком и одлагањем великих количина акција. Када институције не могу да учествују у акцији, акције обично нестају; продужењем, могу постати „замка вредности“.

Чврсто одржане компаније

Обично је то позитиван знак када инсајдери у компанији поседују велике делове акција своје компаније, јер тим инсајдерима обично даје довољно подстицаја да пронађу начине за повећање вредности акционара.

Многе институције и субјекти који могу премештати акције (тј. Узајамне фондове и хедге фондове) обично се неће укључити у компанију ако има висок проценат инсајдерског власништва. Ако инсајдери поседују висок проценат акција, институција која инвестира можда неће моћи да утичу на управни одбор или да се јаве о питањима корпоративног управљања. Овај недостатак институционалног интереса могао би да доведе до озбиљног пропадања залиха.

Доња граница

Иако се компанија може чинити атрактивним кандидатом за улагање због ниског броја, ако нема катализатора на хоризонту, заинтересованих институционалних инвеститора, инсајдерских подстицаја и обилног плутања, акције би вас могле довести у замку вредности.