Који су ризици улагања у државне обвезнице?

Финансијски аналитичари и инвестиционе публикације уобичајено су да америчке државне трезорске обвезнице (Т-обвезнице) називају улагања без ризика. Ова ознака је у основи тачна, а истовремено заводљива. Захваљујући имплицитној покривању свих обавеза Министарства финансија од стране Федералних резерви, практично нема ризика од главног губитка на Т-обвезницу.

Већина кредитних односа, од хипотекарних зајмова до корпоративних обвезница, носи ризик неплаћања. Зајмодавац преузима ризик да дужник не испуни обавезе плаћања главнице или камате. Чак и у случајевима када стечајни поступак може помоћи враћању средстава повериоца, на тржишту нема стварних гаранција.

То није тачно код државних обвезница, јер Федералне резерве увек могу да послуже као застој савезној влади. Инвеститори знају да ће их Министарство финансија увек враћати, чак и кад је биланс стања Феда ружна.

Најбоље употребе за обвезнице

Ризици улагања у државне обвезнице

Иако ризик неплаћања готово да и не постоји, ризик улагања у државне обвезнице је концентрисан око опортунитетних трошкова, кретања каматних стопа и растућих цена.

Инфлација

Ако Федералне резерве стварају превише нових кредита, економија ризикује да доживи инфлацију. Главни износ на нормалној Т-обвезници загарантован је само у номиналним износима. У инфлаторном окружењу поврат главнице вреди мање од почетног улагања. Ово питање сачињава и традиционално мали приноси на благајне.

Каматни ризик

Благајне такође носе ризик од каматних стопа, тј. Када се каматне стопе повећавају, тржишна вредност дужничких обавеза обично опада. То отежава инвеститору обвезница ликвидацију без губитка инвестиције.

Опортунитетни трошкови

Све финансијске одлуке, чак и улагања у Т-обвезнице, носе опортунитетне трошкове. Када инвеститор купи Т-обвезницу у износу од 1.000 УСД, изгуби могућност да тих 1.000 долара потроши на друге ствари. Можда би инвеститору било боље да купи другу врсту хартија од вредности са већим приносом, или купи робу широке потрошње за коју на крају вреди више од приноса на обвезнице.