Шта значи крај тромјесечја за управљање портфељем?

"Крај тромесечја" односи се на закључивање једног од четири специфична тромесечна периода у финансијском календару. Четири квартала завршавају се у марту или у првом тромесечју; Јуна или К2; Септембра или К3; и децембра или К4. Ово се сматра важним временима за инвеститоре. На крају квартала многа предузећа, аналитичари, владине агенције и Федералне резерве објављују критичне нове податке о различитим тржиштима или економским показатељима.

Комисија за хартије од вредности и хартије од вредности (СЕЦ) захтева да сва јавна предузећа издају тромесечне извештаје и подносе тромесечне финансијске извештаје.

У финансијским круговима постоји широко веровање да хедге фондови, пензиони фондови и осигуравајуће компаније увек ребалансирају свој портфељ на крају сваког тромесечја. Иако никада нису представљени никакви докази или докази који би потврдили ову праксу или њену преваленцију, сама идеја јача концепт да је крај четвртине значајан.

Чак и ако главни финансијски играчи не ребалансирају увек на крају тромесечја, многи инвеститори ово време користе за поновну процену сопственог управљања портфељем, мењајући која средства чине портфељ или постављајући нове циљеве портфеља. Не само да је добра идеја за инвеститоре да повремено прате своје инвестиције, већ ретко износе толико нових, делотворних информација као на крају тромесечја.

Ребалансирање портфеља

Ребалансирање укључује периодичну продају и куповину имовине у оквиру портфеља како би се одржао циљни омјер. Размислите о инвеститору који жели да се његов портфељ састоји од 50% дионица раста, 25% дионица прихода и 25% обвезница. Ако током К1, раст дионица знатно надмаши остале инвестиције, инвеститор може одлучити да прода неке залихе у расту или купи више залиха и обвезница прихода како би се портфељ вратио у подјелу 50-25-25.

кључне Такеаваис

• Крај тромесечног периода познатог као финансијско тромесечје сматра се важним временом за инвеститоре.
• Компаније, финансијски аналитичари и владине агенције (укључујући Фед) објављују извјештаје и критичне податке на крају тромјесечја.
• И мали и институционални инвеститори често користе крај тромјесечја за поновну процјену и поновно успостављање равнотеже својих портфеља.

Традиционално избалансирање укључује трговање добицима од успешних средстава, продајом високе, за слабије активе, купњом ниске, на крају сваког тромесечја. Теоретски, ово служи за заштиту портфеља од прекомерног излагања или удаљености превише од његове оригиналне стратегије. Међутим, повезивање ребаланса на крају тромјесечја ослања се на произвољне догађаје у календару који се можда не подударају са кретањем на тржишту. Ипак, спајање нових извештаја који се појаве на крају квартала обично изазива реакције на тржишту и требало би да забрине већину учесника.

Институционални инвеститори и уравнотежење

Нису само појединачни инвеститори који размишљају о померању портфеља на крају тромесечја. Управљање портфељем такође је важно за институционалне инвеститоре, попут узајамних фондова и фондова којима се тргује на берзи или ЕТФ-а.

Постоје два облика управљања портфељем фондова: активни и пасивни. Пасивни фондови углавном вежу свој портфељ на тржишним индексима и укључују мање промена у замену за ниже накнаде за управљање. Крај тромесечја је мање значајан за ове врсте фондова, мада ако се њихови референтни индекси у овом тренутку промене, такође ће се десити.

Активни фондови имају менаџера или тим менаџера који приступају проактивније како би побиједили просјечне тржишне приносе. Ова средства могу бити прилично активна на крају тромјесечја, посебно ако је потребно прилагодити њихове портфеље како би се испунили претходно наведени циљеви и стратегије.