Шта то значи када однос предузећа П / Е чита "Н / А"?

Инвеститорима је на располагању много различитих алата који ће им помоћи да процене компаније, њихов учинак и колико су одрживи као могућности улагања. Међу тим алатима је и однос цене и зараде (однос П / Е). Бењамин Грахам, отац улагања у вредности, описао је овај алат као један од најбржих начина за утврђивање одрживости акција и потенцијала за раст.

Али шта се дешава када компанија нема П / Е омјер? Како то треба да анализирате као инвеститор?

Кључне Такеаваис

• Однос цене и зараде (однос П / Е) је алат који инвеститори користе како би утврдили одрживост акција и потенцијал за раст.
• АП / Е однос Н / А значи да омјер није доступан или није примјењив за дионице те компаније.
• Компанија може имати П / Е омјер Н / А ако је ново котирана на берзи, као што је случај у почетној јавној понуди (ИПО).
• Предузеће може имати П / Е омјер Н / А ако има негативну зараду по акцији (ЕПС).

Израчунавање П / Е коефицијента

Инвеститори и аналитичари ће често проматрати омјер П / Е компаније према процјени ако је акција прецијењена или подцијењена у односу на конкуренте и шире тржиште. Једноставно речено, однос П / Е је оно што инвеститор плаћа за 1 УСД зараде компаније.

Коефицијент П / Е израчунава се као тренутна цена акције на тржишту дељена са зарадом по акцији (ЕПС):

П / Е однос = Тржишна вредност по акцији ÷ Зарада по акцији

П / Е омјер омогућава брзе поређења јабука и јабука по залихама које су у истом сектору индустрије или унутар исте залихе у различитим периодима.

Висок однос П / Е генерално значи да инвеститори предвиђају да ће раст компаније бити већи у будућности.

Однос АП / Е се обично изражава као вишеструки. На пример, ако компанија има П / Е однос 15к, то указује да се њеним акцијама тргује по 15 пута већој од зараде. Ако директан конкурент те компаније има П / Е однос 10к, може се сигурно претпоставити да је ова компанија боља вредност за куповину од већих цена 15к П / Е акција.

Али понекад ти омјери не постоје и изражавају се као Н / А.

Како компаније добијају „Н / А“ за П / Е коефицијент

„Н / А“, који означава да није применљиво или није доступан, понекад ће се пријавити као П / Е однос залиха. Често ћете то приметити на графикону због обезбеђења. Ово може значити једну од две ствари.

Прво и најједноставније објашњење је да у тренутку извештавања једноставно нема података. То ће бити случај са недавно изданом компанијом, попут иницијалне јавне понуде (ИПО) која тек треба да објави свој извештај о заради.

Други (и чешћи) разлог је тај што је однос П / Е залиха када се израчунава негативан број. Негативни П / Е омјери су математички могући, али пошто их финансијска заједница углавном не прихвата, они се обично пријављују као „Н / А“ или нису примјењиви.

Акције не могу имати негативну цену на тржишту. Негативни део односа П / Е долази из чињенице да је ЕПС компаније негативан. Ако је зарада компаније тачно 0 УСД током периода, појавит ће се и НА јер не можете подијелити с нулом.

Како се рукује са "Н / А" П / Е односом

Па шта да радите када наиђете на компанију са П / Е односом који гласи Н / А?

Инвеститори могу тумачити гледање „Н / А“ као компаније која пријављује нето губитак. Треба да буду свесни да купују акције компаније која је изгубила новац. Наравно, то није увек разлог за бригу.

Компаније високог раста у сектору полуводича, биотехнологије или интернета често губе новац у првих неколико година пошто доживе брзу експанзију или раст, повећавају базу корисника и развијају нове производе и тржишта. Очекивање је да ће компанија остварити профит, али краткорочно ће морати да сагоре готовину како би убрзала раст и приходе. Амазон је одличан пример компаније која губи новац из године у годину, а ипак остаје високи летак на тржишту у погледу цене деоница и тржишне капитализације.

Компаније са Н / А за свој однос П / Е, међутим, такође могу указивати на знак проблема. Ако је неко у прошлости имао добитак и потом се негативно показао, то може значити да су у финансијским проблемима или да умиру.

Доња граница

Када инвеститор види да компанија има омјер П / Е који гласи Н / А, то може бити знак упозорења да је компанија у финансијским проблемима. То такође може значити да је превише нова у свету улагања. Искрено, однос П / Е је само једна од неколико метрика које се користе за фундаменталну анализу. Његово тумачење треба узети у комбинацији са осталим финансијским омјерима, трендовима у индустрији, историјским перформансама међу вршњацима и цијелим тржиштем.